2021q4 / 2022q1: receita anual + 7% / + 0,3%, lucro líquido atribuível à empresa-mãe – 55,3% / – 21,1%.
Em 2021q4/2022q1, a receita do setor foi de + 7,0% / + 0,3pct ano a ano, a margem de crescimento desacelerou e o lucro líquido atribuível à matriz do setor foi de – 55,3% / – 21,1% ano a ano, mostrando um crescimento negativo significativo.
Lado da receita: o equipamento fotovoltaico da bateria de lítio continua a aumentar, petróleo e gás, ponto de inflexão do equipamento de mineração, uma nova rodada do ciclo de construção naval pode ter sido iniciada, o serviço Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) é estável, e somente a plataforma de operação de alta altitude em máquinas de construção é forte. De 2021q4 a 2022q1, equipamentos de bateria de lítio (+ 150,4% / 144,1%) e equipamentos fotovoltaicos (+ 45,5% / 90,4%) aumentaram ano a ano, equipamentos de petróleo e gás (+ 25,3% / 11,2%) alcançaram crescimento de dois dígitos ano a ano, mostrando sinais de melhoria, e a taxa de crescimento da metalurgia de mineração acelerou mês a mês (+ 3,4% / + 14,5%) China Cssc Holdings Limited(600150) crescimento das receitas acelerou em termos homólogos (+ 21,0% / + 30,4%), as receitas de inventário e adiantamento continuaram a aumentar e um novo ciclo de construção naval pode ter começado; Serviço Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) crescimento da receita (+ 37,9% / + 25,7%) foi relativamente estável; A plataforma de trabalho aéreo alcançou alto crescimento (+ 95,5% / + 49,0%).
Lucro líquido atribuível à empresa-mãe: a maioria dos setores tem crescimento negativo, lítio fotovoltaico continua a manter forte crescimento, a taxa de crescimento da metalurgia de mineração excede a da receita, o serviço Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) é estável e a plataforma de trabalho aéreo flutua altamente. Em 2021q4/2022q1, o lítio (+ 1565,1% / + 55,9%), o fotovoltaico (+ 36,8% / + 56,2%) ainda foi o setor mais forte, a taxa de crescimento do lucro de mineração e metalurgia (+ 36,1% / + 39,0%) superou a taxa de crescimento da receita, a taxa de crescimento do serviço Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) foi estável (+ 31,3% / 15,1%), a taxa de crescimento da plataforma de trabalho aéreo flutuou fortemente (+ 252,6% / + 15,1%), e a rentabilidade dos outros setores diminuiu por pelo menos um trimestre. Entre eles, os setores de máquinas de construção, empilhadeira e elevadores diminuíram por quatro trimestres consecutivos, 3C equipamentos Equipamentos de transporte ferroviário, instrumentos e medidores, equipamentos de processamento de plástico e equipamentos de elevação e transporte caíram por três trimestres consecutivos, enquanto equipamentos de processamento a laser, construção naval e peças básicas caíram por dois trimestres consecutivos. Não existe apenas pressão descendente sobre o crescimento das receitas, mas também perturbações causadas por factores do lado dos custos, como o aumento dos preços das matérias-primas e o aumento do frete marítimo.
O quantil de avaliação de 7 subsectores é inferior a 5% e o de 13 subsectores é inferior a 25%. Atualmente, entre os 21 subsetores de máquinas, 7 são valorizados dentro do quantil de 5%, incluindo plataforma de trabalho aérea (0,2%), industrial Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) e sistema de controle industrial (0,5%), serviço Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) (0,9%), equipamento de bateria de lítio (2,4%), equipamento de processamento a laser (3,8%), etc; Existem 6 quantis dentro de 5% – 25%, incluindo metalurgia de minas (13,6%), equipamentos fotovoltaicos (14,2%), equipamentos de energia nuclear (16,4%), máquinas-ferramenta (16,7%), etc.
Sugestão de investimento: a pressão das matérias-primas e a situação epidêmica são repetidas, e o padrão das máquinas ainda está sob pressão. Pensamos que precisamos prestar atenção à certeza no futuro próximo. Sugerimos que se refira a várias direções para layout: 1) sob o pano de fundo da inflação upstream, o layout das máquinas de mineração beneficiando, tais como Tiandi Science & Technology Co.Ltd(600582) , Zhengzhou Coal Mining Machinery Group Co.Ltd(601717) , Yantai Jereh Oilfield Services Group Co.Ltd(002353) , Nanjing Develop Advanced Manufacturing Co.Ltd(688377) , etc; 2) Com a mudança das políticas anti-epidemias, o crescimento constante do imobiliário de construção Tuoji é claro, e a margem de benefício de máquinas de construção é esperada para reverter, como Sany Heavy Industry Co.Ltd(600031) , Jiangsu Hengli Hydraulic Co.Ltd(601100) , etc; 3) O custo das matérias-primas afeta a placa de detecção da dessensibilização, tais como Centre Testing International Group Co.Ltd(300012) , Suzhou Sushi Testing Group Co.Ltd(300416) etc; 4) A vantagem principal na pista subdividida foi estabelecida, e o campeão invisível com crescimento constante, como Qingdao Hiron Commercial Cold Chain Co.Ltd(603187) , Warom Technology Incorporated Company(603855) , Ocean’S King Lighting Science & Technology Co.Ltd(002724) , etc; 5) Empresas com vantagens competitivas a longo prazo em equipamentos de energia novos. Tais como Wuxi Lead Intelligent Equipment Co.Ltd(300450) , Zhejiang Jingsheng Mechanical & Electrical Co.Ltd(300316) , Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) Luoyang Xinqianglian Slewing Bearings Co.Ltd(300850) , etc.
1) situação epidêmica repetida é inferior ao esperado, levando a risco de recuperação macroeconômica; 2) O aumento contínuo do preço das matérias-primas leva ao risco descendente contínuo da margem de lucro bruta; 3) Risco de carga marítima ascendente contínua
