Três lógicas de dedução industrial:
A primeira lógica: a compensação de renda dos moradores trazida pela assistência financeira será puxada por estações independentes de comércio eletrônico, crédito ao consumo e eletrônicos de consumo após algum consumo opcional ser retirado.
A assistência financeira e o estímulo dos EUA subsidiaram diretamente a renda dos residentes, resultando em uma recuperação significativa no crescimento da renda dos residentes e uma rápida recuperação após o impacto no crescimento das despesas do consumidor. As medidas acima mencionadas têm um efeito significativo na estabilização da economia de curto prazo, mas a indústria de consumo opcional está sob grande pressão quando o efeito de compensação de renda desaparece gradualmente e a inflação aumenta.
A segunda lógica: sob a epidemia, indivíduos e empresas devem confiar na digitalização. A penetração de empresas SaaS relacionadas digitais e empresas de computação em nuvem acelerou significativamente. Após a epidemia, a taxa de crescimento de empresas relacionadas a links digitais, como teleconferência, caiu drasticamente, e a camada de infraestrutura é mais estável.
A terceira lógica: no estágio inicial da epidemia, as pequenas e médias empresas retiraram-se do mercado em grande escala e o custo das empresas aumentou acentuadamente após a inflação ascendente. E a cadeia de suprimentos global está enfrentando sérios desafios. Os lucros estão ainda concentrados em grandes empresas.
Ao mesmo tempo, o mais afectado pela epidemia é a indústria de serviços e o consumo conexo (entretenimento, aviação, restauração e alojamento, etc.). Após o controlo da epidemia, o rendimento relativo é mais evidente, mas o rendimento e a valorização não foram completamente reparados.
Lógica da dedução da avaliação:
No início da epidemia. A principal lógica desta rodada de inflação: o estímulo fiscal (expansão do déficit e monetização do déficit) promove a recuperação do crescimento monetário (M2) e traz inflação ascendente. Além disso, a taxa de má dívida do sistema financeiro é baixa, o que é propício à expansão do crédito; Devido ao aumento significativo da liquidez, a valorização das ações de crescimento, moeda digital e WSB expandiu-se significativamente.
Após a implementação da tabela de aumento e contração da taxa de juros do Fed: o múltiplo de avaliação foi significativamente descontado e o múltiplo de avaliação das ações de crescimento e empresas não lucrativas retornou gradualmente à situação pré-epidêmica.
Do ponto de vista da indústria:
Computação em nuvem – 2020: a epidemia permitiu que a digitalização global completasse a aceleração de penetração que só pode ocorrer sete anos antes da epidemia
Aplicações típicas: Videoconferência (zoom, Tencent Conference), colaboração empresarial (folga, equipes), telemedicina (teladoc, poço americano), assinatura digital (DocuSign, Adobe sign) e assim por diante inauguraram um rápido crescimento. Completou a rápida digitalização de links e cenários de negócios corporativos. A taxa de crescimento caiu após a epidemia, e o custo também foi muito desafiado
A camada de infraestrutura de nuvem (IAAs) se beneficia principalmente da redução de custos a longo prazo e aumento da eficiência das empresas e da demanda por implantação flexível.A taxa de crescimento sob a epidemia é relativamente estável e é relativamente menos afetada negativamente pela inflação. Em 2022q1, a computação em nuvem Amazon, Microsoft e Google continuou a manter alta taxa de crescimento como um todo.
A segurança da camada do sistema de nuvem (PAAS) e da rede se beneficiam do uso de zoom, teladoc e outros dados não estruturados, como vídeo e voz. A demanda por governança de dados aumenta e a tendência de adoção a longo prazo ainda está acelerando.
E-commerce, eletrônicos de consumo – a indústria de e-commerce experimentou duplo clique de “melhoria da penetração” e “melhoria da concentração”. Depois que a epidemia abranda, a taxa de crescimento do comércio eletrônico retornará ao centro antes da epidemia, e a mudança de tecnologia + modo impulsionará oportunidades de longo prazo. A eletrônica de consumo experimentou disrupção da cadeia de suprimentos e inflação afetando a demanda. Espera-se que a perturbação do estoque possa ser gradualmente digerida em 22 anos.
OTA, brigada de bebidas alcoólicas – após o controle da epidemia, a renda relativa é óbvia, e a renda e avaliação não foram completamente reparadas
Dica de risco: risco macroeconômico, intensificação da concorrência entre computação em nuvem e comércio eletrônico e risco epidêmico
