Evento:
Na tarde de 17 de maio, hora da UE, o Parlamento Europeu aprovou o plano sobre o estabelecimento do mecanismo de ajuste de limites de carbono (CBAM), que em comparação com o plano anterior, amplia o escopo da indústria, traz o tempo formal de implementação um ano antes de 2025, e inclui emissões indiretas de carbono (emissões geradas por energia terceirizada e calor utilizados pelos fabricantes). O plano será considerado e votado em plenário de 6 a 9 de junho.
Principais pontos de investimento:
A inclusão das emissões indiretas de carbono da eletricidade destaca o valor de proteção ambiental da eletricidade verde, e espera-se que a demanda de consumo de eletricidade verde aumente. Em termos de escopo da indústria, em comparação com as cinco indústrias originais de aço, alumínio, cimento, fertilizante químico e energia elétrica, as novas indústrias incluem produtos químicos orgânicos, plásticos, hidrogênio e amônia. Em 2021, o volume comercial de aço / alumínio / fertilizante químico / produtos químicos orgânicos e seus produtos / plásticos e seus produtos exportados pela China para a Europa representaram 6,7% / 8,5% / 0,1% / 30,0% / 29,2% do volume total de comércio exportado para a Europa. Em termos de âmbito de aplicação da contabilidade do carbono, é diferente do regime da Comissão Europeia que apenas contabiliza as emissões directas de carbono, que inclui as emissões indirectas de carbono geradas pela energia e calor subcontratados utilizados pelos fabricantes. Em 18 de maio, o preço do carbono da UE foi de 83,23 euros (cerca de 590 yuan). Para as empresas orientadas para a exportação da China, o uso da produção de energia térmica, sem dúvida, aumentará significativamente o custo de produção. De acordo com a Associação Mundial de Ferro e Aço, em 2020, a produção média de aço será de 1 tonelada e a emissão média de dióxido de carbono será de 1,85 toneladas; De acordo com a China Nonferrous Metals News, a emissão média de dióxido de carbono da produção de uma tonelada de alumínio eletrolítico em 2020 é de 10,7 toneladas Combinado com o preço unitário de carbono de cerca de 590 yuan na UE, o custo médio de emissão de carbono de produzir uma única tonelada de aço / alumínio eletrolítico em 2020 é de 1092 / 6313 yuan. Com a inclusão de novas indústrias, espera-se que a demanda de consumo de energia verde da China aumente.
O prêmio da energia verde é aumentado ainda mais, e o volume e os preços aumentam juntos, ajudando a abrir o espaço de crescimento dos operadores de energia verde. De acordo com a rede elétrica Polaris, o prêmio do primeiro lote de transações piloto de energia verde em setembro de 2021 foi de 3 a 5 pontos / kWh, e o prêmio anual de transação em Jiangsu em 2022 foi expandido para 7,2 pontos / kwh; De janeiro a abril de 2022, o prêmio de energia verde da primeira transação de energia verde de Guangxi foi de 6,43 centavos de dólar / kWh. Em termos de volume de negociação, o volume nacional de negociação de energia verde é limitado, principalmente devido à escala limitada de novas energias participando no comércio de energia verde e ao mecanismo de ligação imperfeito entre energia verde e mercado de carbono. Em termos de fornecimento de energia verde, a China começou a implementar nova paridade de energia na Internet em 2021. Atualmente, a exigência de negociação de energia verde é dar prioridade à organização de “nova energia sem subsídio” para participar do comércio. O espaço premium para “nova energia com subsídio” para participar do comércio de energia verde é limitado, o que reduz seu entusiasmo para participar do mercado. Em termos de mercado de carbono, o mercado de eletricidade verde está ligado ao mercado de direitos de emissão de carbono. Os usuários podem deduzir a emissão total de carbono comprando diretamente eletricidade verde. Para os players do mercado, este método é mais conveniente e fácil de implementar do que o CCER. Com a promoção contínua do acesso à Internet acessível da China e a melhoria do mecanismo de ligação entre energia verde e mercado de carbono, espera-se que o volume comercial de energia verde aumente.
Espera-se que a energia eólica mantenha boa rentabilidade e que o rendimento dos projetos eólicos terrestres aumente. Em termos de preço, os projetos de energia eólica onshore recentemente aprovados em 2022 ainda continuam a política de paridade de acesso. Em termos de vento terrestre, em maio de 2022, o preço vencedor da licitação da unidade de projeto de energia eólica Damaoqi Inner Mongolia do Grupo Huadian diminuiu para 1670 yuan / kW (da rede de energia Polaris), 27% menor do que o preço vencedor médio da licitação de 2288 yuan / kW do projeto de energia eólica nova CGN no final de 2021 (das manchetes da energia eólica); Em termos de brisa do mar, em abril de 2022, o preço vencedor da licitação do projeto de energia eólica offshore Shandong 500MW investido pela Guohua caiu para 3828 yuan / kW (da rede de energia do século), 45% menor do que o preço médio de compra de 7000 yuan / kW em 2020 (de Wall Street). No contexto do preço estável da eletricidade, espera-se que o declínio do custo da energia eólica mantenha a boa rentabilidade do projeto. De acordo com o 21st Century Business Herald, o preço do material de silício parou de subir pela primeira vez em 18 de maio de 2022, e o preço médio de transação do preço de re-alimentação de cristal único foi de 261100 yuan / ton. De acordo com a plataforma nacional de informação energética, a produção de material de silício em 2022q1 é de 159000 toneladas, com um aumento anual de mais de 40%. De acordo com as estatísticas da Associação da Indústria Fotovoltaica, a capacidade de produção das principais empresas de silício aumentará em cerca de 50,1% em 2022. Com a liberação gradual da capacidade de produção, o preço do silício deve diminuir e o rendimento de projetos fotovoltaicos deve aumentar.
Sugestão de investimento: para a indústria, a inclusão de emissões indiretas de carbono da eletricidade destaca o valor de proteção ambiental da eletricidade verde, e espera-se que a demanda de consumo de eletricidade verde aumente. Manter a classificação recomendada da indústria. Em termos de ações individuais, sugere-se prestar atenção às metas de energia térmica que são esperados para melhorar os lucros, tais como Huaneng Power International Inc(600011) , Gd Power Development Co.Ltd(600795) , Huadian Power International Corporation Limited(600027) , Shanghai Electric Power Co.Ltd(600021) , Fujian Funeng Co.Ltd(600483) , China Resources Power, Guangdong Electric Power Development Co.Ltd(000539) , Shenergy Company Limited(600642) , Datang International Power Generation Co.Ltd(601991) , e China power; Alvos de alta qualidade de energia verde China Three Gorges Renewables (Group) Co.Ltd(600905) , Longyuan Power, Tianjin Guangyu Development Co.Ltd(000537) , Jilin Electric Power Co.Ltd(000875) , Nyocor Co.Ltd(600821) , Cecep Wind-Power Corporation(601016) , Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) , Zhongmin Energy Co.Ltd(600163) , CGN nova energia; Campo fotovoltaico distribuído Jinko Power Technology Co.Ltd(601778) , Zhejiang Chint Electrics Co.Ltd(601877) , Jiangsu Linyang Energy Co.Ltd(601222) , gás Ganghua, Skyworth Group, Zhejiang Sunoren Solar Technology Co.Ltd(603105) , Hangzhou Star Shuaier Electric Appliance Co.Ltd(002860) ; Sugere-se prestar atenção a Yunnan Wenshan Electric Power Co.Ltd(600995) , Jiangsu Linyang Energy Co.Ltd(601222) , Shaanxi Baoguang Vacuum Electronic Apparatus Co.Ltd(600379) , Zhejiang Wanliyang Co.Ltd(002434) .
Aviso de risco: a procura de electricidade está a diminuir; Focar na melhoria do desempenho da empresa como esperado; Risco de mudança de política; Os preços da electricidade caíram acentuadamente; A capacidade instalada é inferior ao esperado; A concorrência no mercado intensifica-se.
