Mercado na semana passada: índice do setor de manufatura da indústria leve subiu. De 16 de maio de 2022 a 20 de maio de 2022, o Índice Composto de Xangai subiu 2,02%, o Índice de Componentes de Shenzhen subiu 2,64%, e o índice de fabricação da indústria leve subiu 2,32%, ocupando o 13º lugar entre as 28 indústrias Shenwan; A subida e descida dos subsectores do índice da indústria leve da alta para a baixa são: embalagem e impressão (+ 3,91%), indústria leve doméstica (+ 2,48%) e fabricação de papel (+ 0,34%).
Mobiliário: a política imobiliária continua a aumentar e prestar atenção às oportunidades de investimento no setor residencial. 1) Vendas domésticas: o relaxamento marginal da política imobiliária ou impulsionar o setor doméstico. Através do desempenho histórico do ciclo descendente da retoma imobiliária, acreditamos que: 1) o sinal de flexibilização marginal da política imobiliária, e os dados de vendas imobiliárias geralmente levam de 3 a 6 meses; 2) O reparo de mercado do setor doméstico é mais cedo do que o reparo de desempenho, e geralmente inicia a tendência ascendente quando a política imobiliária está solta e os dados de vendas imobiliárias pegam; 3) O desempenho principal tem forte tenacidade, e gradualmente separado dos dados de vendas imobiliárias para alcançar o crescimento constante. Em 20 de maio de 2022, Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) marca milanna realizou uma conferência de imprensa para lançar toda a estratégia ecológica da milanna, e Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) layout do canal de embalagem foi melhorado ainda mais. Com o relaxamento da política imobiliária e o controle gradual da epidemia, espera-se que a valorização do setor imobiliário continue a se reparar. Recomendar [ Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) ], que se espera acelerar o varejo sob a melhoria da gestão e de toda a estratégia; O pioneiro da reforma do varejo e o caminho cada vez mais claro da grande casa [ Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) ]; [ Xlinmen Furniture Co.Ltd(603008) ], [ Oppein Home Group Inc(603833) ] cuja posição de liderança de alto crescimento geral e [ Oppein Home Group Inc(603833) ] e o líder de sofá funcional [participações Minhua] cuja avaliação é baixa, sugerimos prestar atenção a [ Zbom Home Collection Co.Ltd(603801) ], [ Goldenhome Living Co.Ltd(603180) ]. 2) Em termos de exportação: de 16 de maio de 2022 a 20 de maio de 2022, a taxa de câmbio do dólar dos EUA contra o RMB flutuava em um nível alto. Recomendar [ Cocreation Grass Co Ltd(605099) ], líder global na indústria de relva artificial [ Healthcare Co.Ltd(603313) ], e [ Hefei Metalforming Intelligent Manufacturing Co.Ltd(603011) ] com reparo gradual de pedidos no exterior e reversão previsível de dificuldades. Sugere-se prestar atenção a [ Zhejiang Walrus New Material Co.Ltd(003011) ], que impulsiona o alto crescimento de renda e forte poder de negociação.
Fabricação de papel: o preço da celulose a curto prazo pode permanecer alto e volátil, e espera-se que o padrão de oferta e demanda a médio e longo prazo melhore. Em termos de preço, a partir de 20 de maio de 2022, o preço mais recente da polpa de madeira foi de 7404,5 yuan / ton, com um aumento semanal de 13 yuan / ton; O preço mais recente do papel de cartão é 4852 yuan / ton, com uma diminuição de 20 yuan / ton em uma base semanal; O preço mais recente do papel ondulado é 3740,6 yuan / ton, com uma diminuição de 44 yuan / ton em uma base semanal; O preço mais recente do cartão branco foi 6440 yuan / ton, inalterado em uma base semana a semana; O preço mais recente do quadro branco é 4705 yuan / ton, com uma diminuição de 138 yuan / ton em uma base semanal; O preço mais recente do papel de cobre duplo foi 5590 yuan / ton, inalterado em uma base semana a semana; O preço mais recente do papel offset duplo é 6137,5 yuan / ton, com uma diminuição de 13 yuan / ton em uma base semanal. As greves no Chile e na Finlândia foram resolvidas, mas ainda leva tempo para que a fábrica de celulose retome o funcionamento normal. A fábrica da Taylor em canFor continuará a reduzir a produção devido ao atraso na cadeia de suprimentos e à escassez de vagões ferroviários. Espera-se que o preço da celulose permaneça alto e volátil no curto prazo. No médio prazo, espera-se que o padrão de oferta e demanda melhore, e esperamos que o centro de preços da celulose diminua em 2023. No contexto do aumento dos custos, a indústria continuou a diferenciar-se, a rentabilidade das principais empresas foi reparada mês a mês, alguma capacidade de produção das pequenas e médias empresas foi compensada e o padrão de concorrência foi ainda otimizado. Beneficiando das dificuldades energéticas das empresas de fabricação de papel na Europa e outras regiões, o impacto das importações de papel no exterior enfraqueceu, o que é bom para a exportação de empresas de papel chinesas. Sob a promoção dos novos regulamentos de materiais didáticos e do 20º Congresso Nacional, o aumento do preço do papel cultural deve ser implementado em maio. Recomenda-se que [ Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) ]: a avaliação tem uma margem de segurança, a área florestal da base do Laos continua a crescer, e a vantagem de custo e resistência ao risco são melhoradas sob a integração do papel de polpa florestal.
Cigarro eletrônico: a licença melhora o limiar de entrada da indústria e melhora a saúde ecológica da indústria. 1) De acordo com o plano de nó de tempo regulatório emitido pela administração estadual do tabaco, os fabricantes de cigarros eletrônicos podem começar a solicitar licenças de produção a partir de 5 de maio. Durante o período de transição de maio a outubro, a expansão da capacidade de produção de novas empresas de produção de cigarros eletrônicos e empresas de produção de cigarros eletrônicos existentes será limitada, e o primeiro lote de licenças de produção só será emitido para empresas de produção de cigarros eletrônicos existentes. O padrão nacional de cigarro eletrônico tem altos requisitos para os atributos de segurança, estabilidade e redução de danos dos produtos de cigarro eletrônico. Reiteramos que a licença aumentará o limiar da indústria de fabricação de cigarro eletrônico e garantirá o desenvolvimento saudável a médio e longo prazo da indústria de cigarro eletrônico. 2) Libere o planejamento de layout de lojas de varejo de cigarros eletrônicos em muitos lugares. Em 20 de maio de 2022, 48740 licenças de varejo de cigarros eletrônicos foram planejadas na China. Somente a província de Shandong e Xangai não divulgaram o número específico de licenças. Comparado com as 58759 lojas de varejo de cigarros eletrônicos profissionais em 2021 contadas pela Associação de cigarros eletrônicos, o declínio geral é limitado. A escala do mercado a curto prazo pode ser perturbada pela implementação das políticas, mas espera-se que a penetração a médio e longo prazo continue a aumentar. Recomendar [SIMORE international] com excelente desempenho de custo de avaliação após correção; Sugere-se prestar atenção à [tecnologia do núcleo do nevoeiro], que deve continuar as vantagens da marca e do volume do usuário.
Dica de risco: a política de racionamento de energia afeta a capacidade de produção, flutuações de preços das matérias-primas, fricções comerciais Sino-americanas intensificadas, fraca demanda a jusante, etc.
