Desempenho do mercado:
No período atual (23 de maio de 2022 a 27 de maio de 2022), o índice não bancário (Shenwan) foi de -0,99%, ranking 19/31 na indústria, o índice corretor II foi de -0,77% e o índice seguro II foi de -1,56%; Shanghai Composite Index -0,52%, Shenzhen Composite Index -2,28% e índice de gema -3,92%.
As cinco principais ações em termos de aumento e queda: Kunwu Jiuding Investment Holdings Co.Ltd(600053) (+10,63%), China Greatwall Securities Co.Ltd(002939) 8,65%, Sunny Loan Top Co.Ltd(600830) 6 4,76%, Zhuhai Huajin Capital Co.Ltd(000532) 3,65%;
As cinco principais ações em termos de aumento e queda: Panda Financial Holding Corp.Ltd(600599) 9,20%, st Ásia-Pacífico (-8,55%), Anhui Xinli Finance Co.Ltd(600318) 6,26%, Boc International (China) Co.Ltd(601696) 5,71%, Anxin Trust Co.Ltd(600816) 5,00%.
Vista central
Corretores: a nível político, em 27 de maio, a CSRC disse que a CSRC e a CSRC concordaram em princípio que as duas bolsas incluiriam os ETFs qualificados na interconexão. No mesmo dia, as bolsas de valores de Xangai e Shenzhen solicitaram publicamente pareceres do público sobre as regras relevantes para a inclusão dos ETF no tema da interconexão. A interconexão dos ETFs entre os dois locais ampliou o espaço de investimento dos investidores estrangeiros. Como instrumento de investimento passivo, a inclusão de metas investáveis nos ETFs é propícia à introdução de mais fundos de longo prazo em ações, o que, por um lado, é propício à promoção da atividade de ações; Por outro lado, também abriu oportunidades de investimento para investidores continentais em ações H de alta qualidade, proporcionou opções mais diversificadas para alocação de ativos das empresas de valores mobiliários e desenvolvimento de novos produtos de gestão de ativos e produtos de gestão de patrimônio, e promoveu o desenvolvimento do negócio de gestão de patrimônio das empresas de valores mobiliários.
Em 27 de maio, o CSRC emitiu as normas de trabalho revisadas para due diligence dos patrocinadores e diretrizes para documentos de trabalho de emissão de títulos e negócios de recomendação de listagem, melhorando ainda mais a qualidade do trabalho de recomendação relevante das instituições de recomendação. Desde maio, a escala do financiamento direto no mercado sofreu uma redução significativa. Em 27 de maio, 47 empresas haviam sido subscritas, incluindo 18 IPOs e 13 ofertas adicionais, queda de -50,00% e -38,10% respectivamente em relação ao mês anterior, e queda de -56,10% e -51,85% em relação ao mês passado. Em maio, a escala de financiamento direto foi de 63,979 bilhões de yuans, e a escala de IPO e subscrição de emissão adicional foram de 10,942 bilhões de yuans e 16,273 bilhões de yuans respectivamente, queda de -50,00% e -38,10% em comparação com o mês anterior, e queda de -86,88% e -60,89% em comparação com maio passado. Durante o ano, 203 IPOs de empresas não foram realizados conforme previsto, das quais 66 desistiram voluntariamente e 105 suspenderam a revisão. Por um lado, afetado pela epidemia, o desempenho de algumas empresas no primeiro trimestre não atendeu aos requisitos financeiros para listagem. Por outro lado, devido à melhoria gradual do sistema de registro, divulgação de informações e outros sistemas relevantes no processo piloto de um ano, a auditoria de listagem tornou-se mais rigorosa. Atualmente, a curto prazo, o negócio bancário de investimento das empresas de valores mobiliários foi atingido em certa medida no curto prazo. A longo prazo, com a epidemia sendo gradualmente controlada, espera-se que a rentabilidade de algumas empresas recupere no segundo semestre de 2022, e a escala do financiamento direto recupere significativamente no segundo semestre de 2022. Ao mesmo tempo, com a melhoria do sistema, a capacidade de precificação dos bancos de investimento é forte, e as empresas de valores mobiliários com ricas reservas de projetos beneficiarão mais.
Por outro lado, a principal linha de gestão patrimonial das empresas de valores mobiliários ainda merece atenção. Com a liberação das medidas de supervisão e administração dos gestores de fundos de investimento de valores mobiliários oferecidos publicamente na semana passada, as restrições ao número de licenças de oferta pública das sociedades de valores mobiliários foram flexibilizadas, com base na original “uma participação e um controle”, outra licença de oferta pública pode ser solicitada. Na terça-feira, Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) emitiu um anúncio para transferir 8% do patrimônio líquido da Hua’an Fund Management Co., Ltd. após a conclusão da transação, a taxa de participação da empresa do fundo Hua’an aumentará para 51%, e o fundo Hua’an se tornará uma subsidiária holding de Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) . Em 20 de maio, Sinolink Securities Co.Ltd(600109) 600 lançou oficialmente o negócio de consultoria de investimento de fundos “Guojin 100” no aplicativo Jinbao da Comissão Guojin; Em 26 de maio, Everbright Securities Company Limited(601788) . Até agora, entre as 29 empresas de valores mobiliários que obtiveram a qualificação piloto de consultor de investimento de fundos, o número de empresas de valores mobiliários que oficialmente expandiram seus negócios para 19. Embora ainda haja uma grande lacuna entre empresas de valores mobiliários e bancos e instituições de terceiros em termos de escala de vendas de fundos, o número de 100 principais instituições em vendas de fundos tem uma vantagem absoluta. De acordo com as estatísticas da China Foundation Association, entre as 100 maiores empresas de valores mobiliários em vendas de fundos Q1 em 2022, existem 50 empresas de valores mobiliários. As empresas de valores mobiliários ainda estão no estágio de transformação da gestão de riqueza, e a aquisição de negócios de consultoria de investimento de fundos e licença de fundos ainda é um importante ponto de partida para a transformação da maioria das empresas de valores mobiliários, Espera-se que os negócios de gestão de riqueza das empresas de valores mobiliários, que são dominantes nestes dois negócios, aproveitem a oportunidade de mercado. Por outro lado, bancos e instituições de terceiros têm grandes barreiras de vantagem nas áreas de fonte de clientes e layout de tecnologia financeira respectivamente. É difícil para as empresas de valores mobiliários romper no curto prazo. Empresas de valores mobiliários com canais de cooperação com bancos ou instituições de terceiros terão mais vantagens. Recomenda-se prestar atenção às notícias do mercado de ações da China, Gf Securities Co.Ltd(000776) Orient Securities Company Limited(600958) .
Seguro:
Em 25 de maio, “huhuibao” abriu oficialmente a janela de seguro de reserva. Este ano é o segundo ano que huhuibao entrou on-line. Comparado com o ano passado, há principalmente as seguintes mudanças: 1. Em termos de prêmio e montante segurado: o prêmio aumentou de 115 yuan / pessoa para 129 yuan / pessoa, eo montante total segurado aumentou de 2,3 milhões de yuan para 3,1 milhões de yuan. 2. novo conteúdo da garantia: expandir as drogas específicas de alto valor da China de 21 a 25, adicionar 15 drogas especiais no exterior, e adicionar drogas de tratamento cart-t. 3. Em termos de proteção da multidão, “novos cidadãos” também foram incluídos no âmbito dos segurados.
Nos últimos dois anos, com o surto intermitente da epidemia, os planos de saúde têm sido cada vez mais atentos pelos moradores. No entanto, atualmente, além de Xangai, muitos governos também estão distribuindo ativamente produtos de seguro de saúde que beneficiam as pessoas. Portanto, há requisitos mais altos para a capacidade de inovação de produtos de seguro de saúde das companhias de seguros comerciais, e as companhias de seguros que estabeleceram relações de cooperação com instituições médicas têm maiores vantagens. Por outro lado, a agência “huhuibao” pode ser usada como um canal para expandir clientes e estabelecer contatos com clientes segurados, o que é propício para a posterior venda de outros produtos de seguro de saúde. Recomenda-se prestar atenção às companhias de seguros que têm cooperação a longo prazo e profunda com instituições médicas, e têm certa capacidade de inovação de produtos de seguro de saúde e base de clientes.
Atualmente, a avaliação de Pb no setor segurador é 1,02 vezes, inferior aos 10 quantis desde 2016, a avaliação está no fundo da história e a margem de segurança é alta. No entanto, atualmente, como a transformação do seguro de vida ainda está em andamento, o seguro automóvel, que representa uma grande proporção do seguro de propriedade, é grandemente impactado pela epidemia, e o crescimento da cadeia é forte. A fase de fundo ainda não terminou, e o ponto de inflexão precisa esperar.
Dicas de risco: grandes mudanças nas regras do setor, aumento dos riscos do mercado externo, flutuações do mercado e epidemias repetidas
