O imobiliário é um importante pilar do desenvolvimento económico e um leme para estabilizar a economia
Como importante pilar do desenvolvimento econômico, o imobiliário desempenha um papel forte na promoção de múltiplos setores e indústrias, ao mesmo tempo que o imobiliário é um importante meio de regulação e controle no período de recessão econômica. Desde o século XXI, a China experimentou aproximadamente quatro ciclos imobiliários. Desde 2020, as “três linhas vermelhas” e as “duas políticas de centralização” orientaram o desenvolvimento saudável do imobiliário. Actualmente, o lado da oferta, o lado financeiro e as políticas de regulação fiscal e fiscal no âmbito do mecanismo de longo prazo do imobiliário foram gradualmente melhoradas.
A atual rodada do ciclo imobiliário é perturbada por epidemias e outros fatores, e móveis e eletrodomésticos são periodicamente enfraquecidos ou alcançam crescimento estrutural
O ciclo imobiliário pode ser dividido em cinco etapas, que podem conduzir significativamente a montante e a jusante da cadeia industrial como um todo. Em um ciclo imobiliário, a ressonância entre economia e política afeta a valorização do setor, e a recuperação do lucro ocorre frequentemente no final do ciclo. Perturbada por políticas, situação epidêmica e outros fatores, esta rodada de ciclo de “conclusão de novas obras” dura muito tempo desde 2016. De acordo com os microdados, o ciclo de conclusão está agora ou ainda está no final do ciclo de conclusão. Além disso, a inconsistência na velocidade de vendas de cada cidade de linha na China também pode estender o ciclo de conclusão desta rodada. Mobiliário e eletrodomésticos podem alcançar crescimento estrutural quando sua margem cíclica enfraquece e seus atributos de consumo se tornam mais fortes.
Ainda há espaço para melhorar o nível de urbanização, e o potencial pode ser liberado sob a estimulação de políticas pós-ciclo
Nível de urbanização: ainda há espaço para melhorar a taxa de urbanização, e a demanda por imóveis deve ser liberada ainda mais. Taxa de juro do empréstimo e taxa de poupança: ainda há margem para a descida da taxa de juro do empréstimo e da taxa de poupança. Grupos de demanda: os novos jovens tornaram-se gradualmente a principal força de compra de casas, e o aumento na proporção da população relevante levou à expansão do lado da demanda de imóveis. Preferência da demanda: casas próprias têm um forte senso de pertença, a tendência de casas pequenas é óbvia e a demanda personalizada aumenta. Relação renda/venda: o mercado de aluguel urbano precisa ser melhorado ainda mais. Além disso, a melhoria das políticas e sistemas de aluguel de longo prazo e indenizatório nas aglomerações urbanas centrais de primeiro e segundo níveis trará um novo impulso e a demanda por habitação melhorada continuará a ser liberada. A nova urbanização de cidades de terceiro e quarto escalões pode se tornar um grande impulso para o desenvolvimento imobiliário.
Discussão sobre a influência do ambiente existente no pós-ciclo do imobiliário na perspectiva da oferta e demanda
Lado da demanda: o consumo é lento sob a perturbação da epidemia, e os imóveis podem ser alguns meios econômicos eficazes para sustentar o fundo. O consumo é a principal força motriz do crescimento econômico. Do ponto de vista da renda, taxa de poupança e preço da habitação da China, o consumo ainda está sob pressão devido ao impacto da epidemia. Sob o pano de fundo da diferença de taxa de juros invertida entre a China e os Estados Unidos, o imobiliário pode se tornar um dos poucos meios econômicos eficazes para apoiar o fundo. Lado da oferta: espera-se que o alargamento do financiamento e a melhoria institucional continuem a promover a oferta imobiliária. O investimento imobiliário e as vendas no ano de 22 podem recuperar-se sem problemas sob a restrição da apólice.
Aconselhamento em matéria de investimento
Mobiliário doméstico: espera-se que o setor seja valorizado e reparado, e a matriz de canal e categoria líder pode ser a forte. No geral, a margem da política imobiliária melhorou, e a indústria está gradualmente mostrando um boom bottom. Ao selecionar a margem de segurança da avaliação e procurar alfa da matriz de canal e categoria, recomenda-se prestar atenção a Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) Zbom Home Collection Co.Ltd(603801) . Eletrodomésticos: as indústrias segmentadas alcançarão um crescimento contrário. Impulsionado pela forte demanda, espera-se que o fogão integrado atinja um crescimento rápido. Recomenda-se prestar atenção a Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894) Zhejiang Entive Smart Kitchen Appliance Co.Ltd(300911) ; Há uma forte demanda por personalização, e os cenários de consumo de pequenos eletrodomésticos estão se tornando cada vez mais diversificados. Recomenda-se prestar atenção a Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) . Espera-se que o mercado de capa dura recupere gradualmente, e recomenda-se prestar atenção a Jiangshan Oupai Door Industry Co.Ltd(603208) D&O Home Collection Co.Ltd(002798) Monalisa Group Co.Ltd(002918) .
Aviso de risco
A desregulamentação da política imobiliária é menor do que o esperado, a situação epidêmica é mais do que o esperado, a demanda por imóveis é menor do que o esperado, a oferta de imóveis é menor do que o esperado e a política monetária é menor do que o esperado
