Principais pontos de investimento
Destaques: Beijing Geoenviron Engineering & Technology Inc(603588) , ambiente Everbright, Shandong Intco Recycling Resources Co.Ltd(688087) , fulongma, China Resourcesand Environment Co.Ltd(600217) .
Sugere-se prestar atenção a: Wangneng Environment Co.Ltd(002034) Chongqing Sanfeng Environment Group Corp.Ltd(601827) .
Espera-se que a emissão de REITs acelere e impulsione a valorização ascendente da proteção ambiental. O Conselho de Estado emitiu os pareceres sobre um maior revigoramento dos ativos acionários e ampliação do investimento efetivo, exigindo que se concentre em áreas-chave como instalações municipais e proteção ambiental ecológica, revigorar os ativos acionários através da promoção de REITs de infraestrutura (melhoria da eficiência da recomendação e revisão, determinação flexível dos padrões de revisão, melhoria do mecanismo de captação e promoção da legislação pertinente), PPP, transação de direitos de propriedade, fusão e reorganização, e os fundos recuperados são utilizados principalmente para a construção de projetos de alta qualidade, Expandir o investimento efectivo. No atual contexto de crescimento constante, é de grande importância expandir o investimento em infraestrutura, revitalizando os ativos acionários e recuperando fundos para novos investimentos e projetos de construção. REITs, como o primeiro modo, entrarão na faixa rápida do desenvolvimento. Ativos operacionais de alta qualidade no campo da proteção ecológica e ambiental, como resíduos sólidos e água, estão em linha com a direção chave da revitalização, e têm projetos de demonstração nos primeiros REITs. Apoiar políticas de apoio orientadas para o mercado, como o estabelecimento de sistema de cobrança de taxas de tratamento de resíduos e a melhoria do mecanismo de ajuste do preço da água, ajudará a melhorar o nível de renda e atratividade do projeto, e ativos operacionais de alta qualidade no campo da proteção ambiental serão beneficiados em primeiro lugar. Espera-se que a política de estabilização do crescimento das infra-estruturas e de apoio à ferramenta de financiamento conduza o setor de proteção ambiental, melhore a prosperidade da indústria, melhore o fluxo de caixa e conduza a avaliação de volta para o caminho ascendente.
O plano tarifário de carbono Envi está adiantado e o escopo é expandido, e o valor da eletricidade verde, hidrogênio verde e recursos renováveis é destacado. 1) eletricidade verde: reduzir emissões indiretas, mostrar valor interno e liberar demanda; 2) hidrogênio verde: é imperativo produzir hidrogênio a partir de energia renovável para ajudar a descarbonização em profundidade; 3) Recursos renováveis: pode efetivamente reduzir as emissões de carbono durante a produção inicial. Atualmente é a faixa de redução de carbono mais econômica orientada para o mercado, e o investimento em indústrias renováveis deve acelerar.
O carbono neutro cria um quadro de investimento para a indústria de proteção ambiental a partir do front-end, middle-end e back-end, e é otimista na tendência ascendente a longo prazo do preço do carbono na UE e CCER a curto prazo. 1) Substituição de energia front-end: ajustar a estrutura de energia, prestar atenção a novos equipamentos de energia para saneamento e substituição de energia renovável. 2) Conservação de energia da extremidade média e redução de emissões: promover a transformação industrial e concentrar-se na gestão da conservação de energia & Aplicação de equipamentos de redução de emissões. 3) Reciclagem de back-end: promover a classificação de resíduos, resíduos perigosos e outros recursos renováveis reutilização. 4) Comércio de carbono: incentivar o desenvolvimento de projetos CCER, tais como energia renovável, utilização de metano e dissipador de carbono florestal. O desenvolvimento do mercado de carbono da China é semelhante ao da União Europeia. Ele já tem o protótipo do mecanismo de controle de quantidade total e regulação do mercado. Atualmente, há um grande espaço para melhoria na escala de transação e indústrias cobertas. O preço do carbono é muito menor do que no exterior. O aperto da quantidade total impulsiona o preço do carbono para subir por um longo tempo. A aprovação da liberação de demanda CCER é esperado para reiniciar. Esperamos que o preço raro de CCER para subir em um futuro próximo.
Crescimento estável + novas ferramentas + novos campos. Recomendar integralmente ativos de proteção ambiental de baixo carbono: 1) valor de ativos ambientais + lógica de crescimento 2.0: a) crescimento estável + novas ferramentas + novos campos. Política +: dupla emissão de carbono, reforço do investimento em infra-estruturas; Modo +: retornos de reits aumentam; Espaço +: a segunda curva de crescimento. B) O valor do fluxo de caixa impulsionado pela marketização é ainda destacado: CCER energia verde, licitação de incineração de resíduos, mercetização do preço da água, etc. aumentam a certeza de retorno e melhoram o fluxo de caixa. 2) Sob a nova lógica, a âncora de avaliação foi significativamente melhorada: valor subavaliado + posição baixa + crescimento, modelo e fluxo de caixa foram melhorados, e a avaliação foi melhorada. 3) Sugestões: a) crescimento estável / alto dividendo /reits: água + rede de tubulação [ Jiangxi Hongcheng Environment Co.Ltd(600461) . B) Nova faixa: recursos renováveis: o prêmio de carbono mais econômico + aumento de preço de produtos de recursos: reciclagem de resíduos perigosos [ Beijing Geoenviron Engineering & Technology Inc(603588) ; Matte alto: [ Zhejiang Weiming Environment Protection Co.Ltd(603568) ; Energia de hidrogénio: [ Jiangxi Jovo Energy Co.Ltd(605090) .
Pesquisa mais recente: Jiangxi Jovo Energy Co.Ltd(605090) profundidade: o layout de LNG “fonte de gás dupla terra marítima” é perfeito, e as vantagens da produção e hidrogenação de hidrogênio abrem o mercado de energia de hidrogênio em Guangdong, Sichuan e Chongqing Suzhou Jinhong Gas Co.Ltd(688106) profundidade: o gás especial doméstico acelera para zarpar, e aproveita o vento leste da neutralização de carbono para assumir a liderança na energia de hidrogênio & utilização de recursos; Pesquisa da série de neutralização de carbono 24: o escopo de implementação da tarifa de carbono da UE é expandido e o tempo é avançado, e o valor da energia limpa e recursos renováveis é destacado.
Aviso de risco: a promoção da política não é como esperado, a taxa de juros é superior ao esperado e a despesa fiscal é inferior ao esperado
