Preço de cada tamanho:
Tamanho pequeno: em abril, o preço dos painéis de tamanho pequeno foi relativamente estável, com uma ligeira queda de menos de 2,5%. Espera-se que o preço de curto prazo ainda esteja sob pressão. Principalmente devido a: do lado da demanda, afetado pelo conflito entre a Rússia e a Ucrânia, a intensificação da inflação e epidemias repetidas em algumas regiões, a demanda global por smartphones é fraca, e cada marca de terminal tem confiança insuficiente no estoque, e; No lado da oferta, o fornecimento de painéis de telefones inteligentes foi afetado em certa medida sob as repetidas epidemias locais na China. Em geral, a margem de fornecimento de peças e componentes a montante é relaxada. Sob a influência do ambiente macro, os preços de algumas dimensões de painéis podem sofrer uma ligeira correção a curto prazo, e espera-se que o preço global permaneça estável; No médio e longo prazo, o caminho de atualização da tecnologia de exibição de tamanho pequeno é maduro, e a tecnologia oled / ltps / a-si é iterada por sua vez.
Médio e grande porte: oferta e demanda estavam soltas em abril, e os preços de curto prazo estavam sob pressão. Ano até à data, o declínio cumulativo do tablet é de 10,2%-17,1%, e o declínio cumulativo do laptop é de 8,3%-16,4%. No painel plano, a temporada de promoção 21q4 passou, e a demanda geral na era pós-epidemia caiu. Do ponto de vista do laptop, atualmente, o estoque de fabricantes de marca e painéis OEM tem sido em um nível alto por mais de 4 meses. Ao mesmo tempo, a escassez de chips (usbic, CPU, etc.) reduziu a saída do laptop OEM em 20%-25%. Os fabricantes da marca reduziram seus planos de aquisição. De um modo geral, a demanda por estoque Q2 acima é fraca; No lado da fonte, o painel do laptop realiza a conversão da capacidade do painel de TV e a saída efetiva continua a ser liberada. No futuro, a demanda na era pós-epidemia retornará à racionalidade, e a disposição dos fabricantes da marca para reduzir o estoque conduzirá a estratégia da fábrica do painel a tornar-se mais agressiva. ambas as fábricas da marca e fábricas do painel reduzirão a meta anual da expedição, e a fábrica do painel pode ajustar a taxa de produção. esperamos que o preço do 22q2 ainda esteja sob pressão, e o ponto de inflexão é esperado subir após 22q3; A longo prazo, espera-se que a procura tenda a ser estável, os fabricantes mudem de produção e novas linhas de produção sejam construídas para aumentar a oferta, a oferta e a procura se tornem gradualmente equilibradas e os preços tendem a ser estáveis; Ao mesmo tempo, a concorrência entre os fabricantes está se intensificando e o padrão da indústria pode ser reconstruído no futuro.
Tamanho grande: neste ciclo de preços, 32 “/43” /50 “/55” /65 “Desde que o preço atingiu seu pico em 21 de julho, o boom diminuiu. De 21 de julho a 22 de abril, a variação cumulativa foi de -57,3%/-51,8%/-59,5%/-54,0%/-41,6%, e a queda cumulativa desde o início do ano foi de 0,0%/-7,6%. Atualmente, trata-se do nível de preços em setembro de 2019; a variação mensal em abril foi de 0,0%/-1,5%/-1,2%/-1,9%/-3,4%, e a queda se expandiu. Acreditamos que se deve principalmente à fraca demanda do lado da demanda, ao impacto da turbulência internacional, inflação global e outros fatores, e a Coreia do Sul, que responde por mais de 50% do mercado da Europa Oriental. A marca reduziu a meta de envio e o plano de compras, o que afetou o ritmo de recuperação da demanda de pequeno e médio porte. Devido à fraca demanda na América do Norte e China, os bens de grande porte foram insuficientes. Em abril, Samsung e LG cortaram novamente as encomendas. Em geral, a aquisição de marca tende a ser conservadora; No lado da oferta, as fábricas de painéis têm controle limitado sobre a capacidade de produção. Alguns fabricantes de painéis reduziram a taxa de produção no segundo trimestre, mas a faixa de ajuste é limitada (de acordo com cinno, em abril de 2022, a taxa de produção média de linhas de produção TFT-LCD na China foi de 88,4%, um mês em mês comparação de -1,8pcts; a taxa de produção média de linhas de alta geração foi de -1,5pcts). Ao mesmo tempo, o estoque cumulativo de fabricantes de segunda linha no estágio inicial formou uma fonte secundária, e a área total de fornecimento de TV LCD ainda é alta. Qunxi estimou que o rácio oferta-demanda de 22q1 foi de 6,2%, e o rácio oferta-demanda de 22q2 foi aumentado para 7,3% (previsto anteriormente para ser de 5,6%). Atualmente, o rácio oferta-demanda do segundo trimestre ainda está frouxo sob o corte de pedidos da marca; No futuro, esperamos que o preço do painel de TV mantenha uma tendência descendente, dos quais 32 “e 43” manterão um pequeno declínio, e o declínio em grande escala deverá diminuir gradualmente. Após o segundo trimestre, espera-se estabilizar e recuperar com a chegada da preparação de mercadorias na alta temporada.
Dados do fabricante: em abril, a capacidade de produção das fábricas de painéis em Taiwan, China caiu. Sob a correção dos preços do painel, a receita das principais empresas no mercado de painéis caiu ano a ano e mês a mês. Afetada pela queda dos preços em painel e pela suspensão da prevenção e controle de epidemias, a receita da AU Optronics em abril foi de -31,68% ano a ano e -27,89% mês a mês; Afetada pela tendência descendente da prosperidade do painel de TV, a receita do qunchuang Optoelectronics em abril foi de -32,08% e -13,85% mês a mês; A receita da Hanyu Caijing em abril foi de -49,61% ano a ano e -20,30% mês a mês, afetada pela queda dos preços em larga escala. A empresa de polarização Lite optoeletrônica teve uma receita anual de -4,66% em abril, os materiais BenQ tiveram uma receita anual de +3,52%, indicando que a empresa de IC de condução Lianyong teve uma receita anual de +11,15% e Tianyu teve uma receita anual de +14,99% em abril.
Expedição de produtos principais: A expedição do painel de TV em março foi +2% ano a ano. Isso se deve principalmente ao fornecimento apertado de substratos de vidro afetados por acidentes no início do 21, que restringiu o embarque de painéis de TV. Em 2022, a TV alcançou crescimento ano a ano sob a base baixa.
Em geral, a demanda é fraca sob a influência da turbulência internacional, inflação global e outros fatores. De acordo com cinno, a Samsung reduziu drasticamente o volume total de pedidos da fábrica de painéis em março e abril para 2,5 milhões de peças, e LG também reduziu o volume de compra de painéis LCD no segundo trimestre para cerca de 700000 peças, afetando o ritmo de recuperação da demanda de pequeno e médio porte. Sob a demanda fraca na América do Norte e China, os bens de grande porte são insuficientes. Ao mesmo tempo, os fabricantes downstream têm uma forte disposição para limpar o estoque, Os canais tendem a ser cautelosos na venda de bens. As principais marcas de TV / oem fabricantes reduziram o volume de pedidos, e o envio do painel de TV enfraqueceu. Em março, o volume de remessas de painel monitor / painel notebook / painel de computador tablet foi de +21% /-1% /-26% ano a ano, respectivamente. Isso se deve principalmente ao impacto contínuo da epidemia de covid-19, à forte demanda por educação online / escritório, à demanda estimulada por preços baixos, ao crescimento anual das remessas de painéis de monitor e laptop, ao retorno da demanda de tablets à racionalidade e ao declínio anual das remessas.
Atualização do lado da oferta e da demanda: em abril, a situação epidêmica em algumas regiões recuperou, enquanto o impacto da situação internacional se espalhou, e houve variáveis em ambos os extremos da oferta e da demanda.
No lado da oferta, a Samsung mostra que irá converter a fábrica Yashan 7ª geração LCD para a linha de produção OLED ltpo 6ª geração, que será colocada em produção no segundo semestre do ano. Espera-se aumentar a capacidade de produção de produtos pequenos e médios em 14 ~ 15k / mês Visionox Technology Inc(002387) . A planta principal do projeto de expansão TCL Huaxing T3 foi limitada e está prevista para ser concluída em junho de 2023, o que eventualmente aumentará a capacidade de produção em 45000 peças / mês. Shenzhen Tianma investirá 33bilhões de yuans para construir uma linha de painel a-Si de 8,6 geração e igzo LCD em Xiamen, com uma capacidade estimada de 120000 peças / mês.
Do lado da demanda, as remessas globais de TV em 2022 devem ser de -2,6% ano a ano. De acordo com o relatório da avcrepo, a remessa global de TV no 22q1 caiu 6,1%, e a escala de remessas caiu pelo terceiro trimestre consecutivo; A área de transporte foi de 32,7m ㎡, uma diminuição homóloga de 2,5%; O tamanho médio das remessas foi de 48,7 “, com um aumento homólogo de 0,9”, e um decréscimo mensal de 0,1. De acordo com a previsão do oviro, em 2022, as remessas de TV no mercado chinês devem alcançar um crescimento positivo, beneficiando de múltiplos fatores positivos, como eventos esportivos e incentivos de baixo preço; Nos países desenvolvidos da América do Norte e da Europa, espera-se que a demanda de TV continue a cair devido a sérios descobertos da demanda e ao impulso insuficiente de crescimento; Sob a expectativa de redução de preços, espera-se que a demanda de TV nos mercados emergentes recupere, mas ainda é difícil alcançar crescimento. Com base nos fatores acima, a ovelvo espera que o envio global de TV em 2022 seja de -2,6% ano a ano.
Em uma base trimestral, Qunzhi consultoria prevê que o mercado chinês em 22q2 deve se recuperar sob a promoção, e o mercado externo permanecerá fraco. O volume global de remessas de TV é de -2,5% ano a ano, com um ligeiro aumento mês a mês. Além disso, a guerra ucraniana russa e a inflação crescente afetaram a demanda por produtos eletrônicos de consumo, e estima-se que o volume resultante de remessas de TV diminuirá em cerca de 4,7 milhões de unidades ano a ano.
Rastreamento dinâmico upstream e downstream: no upstream, de acordo com a empresa Coréia, a Samsung anunciou internamente em 1º de abril que o rendimento de painéis qd-oled atingiu 75%, e a capacidade de produção mensal atual é de 30000 substratos. Além disso, a tela Samsung realizará o desenvolvimento técnico, cancelará o substrato de vidro usado para a camada de conversão de cores QD, reduzirá os custos de material e simplificará o processo de produção. A Samsung lidera a atualização contínua da tecnologia qd-oled, e a melhoria do rendimento deve impulsionar a redução de custos e taxa de penetração, e está otimista sobre o layout de exibição high-end dos principais fabricantes. Em termos de downstream, em 28 de abril de 2022, a Huawei lançou o companheiro emblemático XS 2 de uma nova geração de tela dobrável. Comparado com a geração anterior, o mate XS2 adota uma nova geração de design dobrável de dobradiça de asa Eagle rotativa dupla, que quase elimina vincos. A planicidade da tela é 70% maior do que a geração anterior. Ao mesmo tempo, o peso de toda a máquina é significativamente reduzido de 300g para 255g, que é mais leve e fino do que outros telefones de tela dobrável no mercado; Em termos de preço, o preço principal da tela dobrável é 999912999 yuan, 8000 yuan mais baixo do que o preço inicial da geração anterior. De acordo com a omdia, as remessas globais cumulativas de smartphones de tela dobrável atingiram 11,5 milhões em 2021, e devem chegar a 61 milhões em 2026, representando 3,6% do mercado total de smartphones. Acreditamos que à medida que a cadeia de suprimentos se torna cada vez mais madura, reduzindo os custos, melhorando gradualmente o layout do produto de marcas tradicionais sobrepostas, telas dobráveis acelerarão sua penetração, e os principais fabricantes da cadeia de suprimentos devem se beneficiar primeiro.
Rastreamento das principais empresas: em abril, o preço dos painéis de TV caiu de 0 a 3,4% mês a mês. Os preços dos painéis de TV subiram 77,1%-169,7% do ponto mais baixo de maio de 2020 para 21 de julho. Depois de atingir o pico em 21 de julho, as perspectivas foram para baixo. De julho de 2021 a abril de 2022, a queda foi de 41,6%-59,5%. Em abril de 2022, a queda foi de 0-3,4% mês a mês, e a queda foi ampliada. Na era pós-epidemia, a demanda voltou ao normal. Ao mesmo tempo, a escassez de peças e componentes diminuiu, a nova capacidade subiu e a oferta e a demanda estabilizaram e permaneceram soltas. Espera-se que a grande escala impulsione o crescimento da área de demanda e a retirada da capacidade de produção no exterior no futuro. No curto prazo, espera-se que após o 22q2, a oferta e a demanda sejam gradualmente equilibradas pela preparação de bens na alta temporada, e a prosperidade deve bater no fundo e se recuperar. A eclosão do conflito entre a Rússia e a Ucrânia e outras turbulências políticas e econômicas globais e surtos repetidos ainda mostram que a cadeia industrial aumentou a incerteza. A longo prazo, a capacidade de produção das fábricas coreanas retirou-se, a nova linha de produção de fábricas de painéis no continente chinês subiu ano a ano, e a capacidade de produção na China continua a concentrar-se na posição de liderança. acreditamos que a participação de mercado dos fabricantes no continente chinês aumentará ainda mais; A médio e longo prazo, o padrão de painéis de grande porte permanece inalterado. Em termos de tamanho pequeno, espera-se que a comercialização da tela dobrável conduza a tendência de substituição da tela e beneficie o desenvolvimento de produtos OLED flexíveis de tamanho pequeno. Continuamos a ser otimistas sobre o aumento da participação principal do painel da China sob a tendência de substituição doméstica. Estamos firmemente otimistas sobre a liderança dupla no médio e longo prazo. Continuamos a sugerir prestar atenção ao BOE e Tcl Technology Group Corporation(000100) .
Fatores de risco: intensifica-se o conflito na Rússia Ucrânia; O controle epidemiológico não foi o esperado; fraca procura a jusante; A saída da capacidade de produção no exterior foi inferior ao esperado; Riscos técnicos de inovação, etc.
