Eventos: De acordo com a China Central Television News e a agência de notícias Xinhua, na noite de 30 de maio, hora local, Michelle, presidente do Conselho Europeu, disse nas redes sociais que a UE chegou a um consenso sobre a implementação de um embargo de petróleo à Rússia, proibindo apenas o petróleo comprado por mar, mas não por oleoduto. Em 30 de maio, o preço do petróleo Brent foi de US $ 121,67 / barril e o preço do petróleo WTI foi de US $ 116,86 / barril.
O “embargo” europeu ao petróleo bruto russo afetará a exportação de petróleo bruto russo para 4 milhões de barris / dia. Em 2021, a produção de petróleo bruto da Rússia será de cerca de 10,8 milhões de barris por dia, dos quais 57% serão exportados para a Europa, ou seja, 6,15 milhões de barris por dia. Se 67% do petróleo bruto russo importado pela UE for embargado, cerca de 4 milhões de barris/dia de petróleo bruto serão embargados. Atualmente, de acordo com a previsão do Ministério russo do desenvolvimento econômico, a produção de petróleo bruto da Rússia deve diminuir 9,3% em 2022, ou seja, 1 milhão de barris por dia. O declínio da produção de petróleo bruto russo, combinado com o “embargo” ao petróleo bruto russo da Europa, pode reduzir a oferta de petróleo bruto russo em 4 milhões de barris / dia. De acordo com nossa estimativa, a maior lacuna no fornecimento global de petróleo bruto atingirá 2,8 milhões de barris por dia em 2022.
A oferta e a demanda são apertadas. Espera-se que o alto preço do petróleo impeça o gasto global de capital a aumentar continuamente, e promova o boom da indústria para cima, o que é bom para China Oilfield Services Limited(601808) . De acordo com dados da IHS, em 2022, o gasto global de capital upstream de petróleo e gás era de cerca de 417 bilhões de dólares americanos, um aumento de 24% ao mesmo tempo. Entre eles, o gasto de capital das cinco maiores empresas de petróleo e gás aumentou significativamente, e de acordo com o orçamento médio de despesas de capital, o gasto de capital da shell, Exxon Mobil, BP, total e Chevron em 2022 aumentará em 25%/36%/13%/13%/28% ano a ano. No entanto, em geral, as despesas de capital a montante da indústria de petróleo e gás estão em um nível baixo há muito tempo desde 2016. Com base nos gastos globais de capital de petróleo e gás upstream em 2014, de 2016 a 2022, o gasto global de capital de petróleo e gás upstream foi basicamente inferior ao nível de 60% no mesmo período de 2014, ou seja, o gasto de capital foi reduzido em mais de 40%. A actual “crise energética” na Europa e a elevada inflação mundial impulsionada pelos elevados preços do petróleo podem alterar a política de investimento da indústria energética no futuro, passando da sustentabilidade energética para a segurança energética e a acessibilidade económica, o que aumentará ainda mais as despesas de capital a montante da indústria mundial do petróleo e do gás, e o boom da indústria será positivo.
Sugestão de investimento: o alto preço do petróleo em 2022 flutuará e a política energética será sobreposta para promover a alta prosperidade da indústria de serviços petrolíferos. Concentre-se em recomendar China Oilfield Services Limited(601808) .
Alerta de risco: a situação epidêmica piorou, reduzindo consideravelmente a demanda global de petróleo; Os principais produtores de petróleo bruto opec+ não conseguiram negociar, aumentaram consideravelmente a produção e desequilibraram a oferta e a procura; O petróleo de xisto nos Estados Unidos tem sido vigorosamente explorado e a oferta aumentou significativamente, impactando o mercado de petróleo bruto; A política neutra em carbono acelerou o desenvolvimento de novas energias e reduziu a demanda por petróleo bruto.
