Com o rápido crescimento da indústria fotovoltaica, o polissilício fotovoltaico representou 60-70% da demanda por triclorosilano, e o resto é principalmente o mercado original, como agente de acoplamento de silano. A partir deste ano para o próximo ano, ainda há capacidade de produção de polissilício em grande escala colocada em operação, o que trará nova demanda por triclorosilano. Em termos de oferta, a expansão do triclorosilano no passado foi conservadora. Embora muitas capacidades industriais e fotovoltaicas em construção tenham sido colocadas em operação do segundo semestre deste ano para o próximo ano, a oferta e demanda globais, especialmente a oferta e demanda fotovoltaica, podem ainda permanecer em um equilíbrio apertado. Em conclusão, espera-se que o triclorosilano seja apertado ou mesmo tenha uma lacuna faseada, e as empresas relevantes podem obter lucros excedentes deste ano para o primeiro semestre do próximo ano.
A jusante do triclorosilano é principalmente o mercado do material fotovoltaico do polissilício e do agente de acoplamento do silano. O triclorosilano é um material químico básico importante. De acordo com a diferença de qualidade, o triclorosilano é dividido em classe I e classe II no padrão nacional. A classe I tem requisitos mais altos sobre a pureza do triclorosilano, especialmente limitando a proporção de alumínio, fósforo, ferro e outros elementos. É usado principalmente na produção de materiais polissílicos, com uma participação de mercado total de 60% -70%. A classe II é orientada principalmente para o mercado de agentes de acoplamento de silano.
A grande expansão de materiais fotovoltaicos de silício promove o rápido crescimento da demanda de triclorosilano. Atualmente, a produção de material de silício adota principalmente o método melhorado Siemens mais o processo de hidrogenação a frio, do silício industrial ao triclorosilano, e então o triclorosilano é reduzido ao material de silício de alta pureza. A demanda de silício policristalino para triclorosilano é dividida em entrada única quando a nova capacidade é colocada em operação (cerca de 20-35% da capacidade) e demanda de suplemento de cloro durante a operação diária (cerca de 15-30% da saída). Entre eles, as maiores empresas de materiais de silício (Tongwei, Daquan, Tebian, GCL e Dongfang esperança) farão parcialmente triclorosilano, mas também precisam comprá-lo quando a nova base for colocada em operação; A segunda camada e os novos operadores são principalmente terceirizados. Em 2022, a China adicionará cerca de 450000 toneladas de capacidade de material de silício, e a demanda incremental por triclorosilano causada pelo aumento da produção de material de silício e o novo material de silício colocado em operação excederá 100000 toneladas. Em 2023, a produção expandida anunciada de material de silício será maior, e a demanda incremental estimada teoricamente também excederá 100000 toneladas. Ao mesmo tempo, triclorosilane manteve uma tendência estável e crescente no mercado tradicional de agente de acoplamento de silano. Em conclusão, a expansão do material de polissilício está impulsionando o rápido crescimento da demanda de triclorosilano.
A oferta de triclorosilano era relativamente estável no passado. Actualmente, a expansão da produção é acelerada, mas relativamente ordenada. A capacidade do triclorosilano na China permaneceu estável nos últimos anos, com a capacidade total atual de quase Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) toneladas. Entre eles, Xin’an, Sanfu, Chenguang, Hongbai, Jianghan, Xinte e outras empresas planejam expandir ou estão em construção mais de 50000 toneladas. A expansão está acelerando, mas ainda é relativamente ordenada. Em particular, a maioria dos produtos industriais são principalmente para seu próprio uso. Considerando o progresso da operação e a taxa operacional real, a oferta total de triclorosilane na China este ano e no próximo excederá 500000 e 650000 toneladas.
Espera-se que a oferta e a demanda apertadas continuem até o próximo ano, e os lucros das empresas relevantes podem exceder as expectativas. Com base na situação de oferta e procura acima mencionada, deste ano até ao primeiro semestre do próximo ano, o padrão de oferta e procura do triclorosilano ainda está apertado ou em equilíbrio apertado, e pode haver uma lacuna faseada da oferta no segundo semestre deste ano. Empresas com alta proporção de oferta externa e ritmo acelerado de produção beneficiarão diretamente; Por outro lado, as empresas de material de silício / silicone fornecidas pelo triclorosilano podem se beneficiar dos produtos finais.
Em suma, os lucros das empresas relevantes podem exceder as expectativas.
Sugestões de investimento: sugere-se prestar atenção às empresas de materiais de silício com uma alta proporção de triclorosilano auto fornecido: Tongwei Co.Ltd(600438) Xinjiang Daqo New Energy Co.Ltd(688303) ; Recomenda-se prestar atenção às empresas com grande capacidade de triclorosilano: Jiangxi Hungpai New Material Co.Ltd(605366) indústria química, Jiangxi Chen Guang New Materials Co.Ltd(605399) indústria química, Tangshan Sunfar Silicon Industry Co.Ltd(603938) indústria química, Zhejiang Xinan Chemical Indusyrial Group Co.Ltd(600596) indústria química.
Dica de risco: o progresso da expansão da produção de material de silício é menor do que o esperado, a instalação fotovoltaica é menor do que o esperado e o preço das matérias-primas flutua.
