Sobre Huatai United Securities Co., Ltd
Recomendação para listagem de Suzhou xianglou novos materiais Co., Ltd. Shenzhen Stock Exchange:
Como patrocinador da Suzhou xianglou new materials Co., Ltd. (doravante referida como "o emissor" e "a empresa") para sua oferta pública inicial de ações e listagem no mercado de empresas em crescimento, Huatai United Securities Co., Ltd. e seus representantes patrocinadores têm As medidas para a administração do registro de ofertas públicas iniciais no mercado de empresas em crescimento (para implementação experimental) (doravante referidas como as "medidas administrativas"), as regras para a listagem de ações no mercado de empresas em crescimento da Bolsa de Valores de Shenzhen (doravante referidas como as "Regras de Listagem"), as regras para a revisão da listagem de ações no mercado de empresas em crescimento da Bolsa de Valores de Shenzhen e outras leis e regulamentos, bem como as disposições relevantes do CSRC e da Bolsa de Valores de Shenzhen, são honestas, confiáveis, diligentes e conscienciosas, A carta de recomendação de listagem deve ser emitida em estrita conformidade com as regras comerciais formuladas de acordo com a lei e as normas de autodisciplina do setor, e a autenticidade, exatidão e integridade dos documentos emitidos devem ser garantidos. As informações relevantes são comunicadas da seguinte forma: I. Informações básicas do emitente (I) visão geral do emitente
Nome do emissor: Suzhou xianglou novos materiais Co., Ltd
Endereço Registrado: No. 285, Xueying Road, Xinying village, bacha street, Wujiang District, Suzhou
Data de estabelecimento: 8 de dezembro de 2005
Capital social: 56 milhões de yuans
Representante legal: Qian Hesheng
Contacto: 051263382103
Âmbito de negócio: pesquisa e desenvolvimento de novos materiais metálicos; Serviços de consultoria técnica no domínio das novas tecnologias de materiais; Produção e vendas: produtos metálicos, tira de aço, hardware, tira de aço; Autosuporte e agência de negócios de importação e exportação de várias commodities e tecnologias (excluindo commodities e tecnologias que são restritas ou proibidas pelo Estado). (para projetos sujeitos a aprovação de acordo com a lei, as atividades comerciais só podem ser realizadas após aprovação pelos departamentos relevantes)
II) Principais actividades do emitente, tecnologia de base e nível de I & D
1. Principais actividades do emitente
A empresa está envolvida principalmente no R & D, produção e vendas de materiais de aço especiais de estampagem de precisão personalizados.Seus produtos incluem aço estrutural carbono, aço estrutural de liga e outro aço estrutural especial, bem como aço de mola, aço de rolamento, aço ferramenta e outro aço de finalidade especial. Os produtos da empresa são usados principalmente para várias peças de branqueamento fino automotivo, e o escopo de aplicação abrange o sistema de motor automotivo, sistema de transmissão e embreagem, sistema de assento, sistema de guarnição interior e outras peças estruturais e funcionais. Além disso, alguns dos produtos da empresa também são usados em ferramentas de corte de precisão, componentes elétricos e outros campos. Os produtos da empresa devem ser identificados por pesquisa e desenvolvimento direcionais em combinação com as características funcionais, ambiente de uso, tecnologia de processamento, etc. dos produtos dos clientes downstream. Após a produção experimental, a rota de processo diferenciada e parâmetros técnicos devem ser determinados, e produção em massa e vendas devem ser realizadas.
Como uma empresa de alta tecnologia com foco em materiais de aço especiais de estampagem de precisão personalizada, a empresa presta atenção à acumulação de processos e inovação tecnológica. O centro de tecnologia da empresa foi sucessivamente reconhecido como centro de tecnologia empresarial de Suzhou, centro de pesquisa de tecnologia de engenharia de Suzhou, centro de tecnologia empresarial de Jiangsu, centro de pesquisa de tecnologia de engenharia de Jiangsu e ganhou os títulos de "empresa privada de ciência e tecnologia na província de Jiangsu" e "empresa líder de talentos no distrito de Wujiang". O material de aço especial de branqueamento fino 65Mn da empresa foi classificado como um produto de marca famosa em Suzhou, e seus produtos como "baixa relação de resistência ao rendimento disco volante automotivo laminada a frio tira de aço carbono de alta qualidade S50C", "faixa de aço laminada a frio de mola de diafragma de embreagem automotiva liga 51CrV4" e "tira de aço laminada a frio especial s355mc para caixa de engrenagens e caixa de transferência shell" foram listados no catálogo de novas tecnologias e novos produtos a serem promovidos e aplicados na província de Jiangsu. A empresa estabeleceu uma oficina conjunta com Baoshan Iron & Steel Co.Ltd(600019) . A empresa estabeleceu relações de cooperação de longo prazo e estáveis com muitos fornecedores de autopeças bem conhecidos em casa e no exterior, como mobel, Magna, Faurecia, Valeo, pushin, fantour, Hangzhou Xzb Tech Co.Ltd(603040) .
2. Tecnologia fundamental do emitente
As principais tecnologias essenciais do emitente são apresentadas no quadro seguinte:
Nome da tecnologia principal das patentes de origem da tecnologia do link do processo obtidas e
Patente de invenção: modificação e compensação de laminação de aço
Pesquisa independente e desenvolvimento de laminação de tiras de alta precisão e produção em massa de dispositivo de teste de pressão de rolamento
Patente de modelo de utilidade de inovação de integração de tecnologia de controle: moinho de laminação a frio reversível
Medidor de espessura de raios X
Nova patente prática para morfologia de superfície de aço especial laminado a frio de precisão: moinho de rolos CNC
Tecnologia de controle auto-desenvolvida máquina, dispositivo de sucção de poeira para máquina de moagem, produção em massa
Dispositivo de moagem
Pesquisa independente e desenvolvimento de aço grosso de alto carbono - produção em massa
Tecnologia de controlo de correias
Nome da tecnologia principal das patentes de origem da tecnologia do link do processo obtidas e
Investigação e desenvolvimento independentes de controlo de óxido intergranular - produção em massa
tecnologia
Pesquisa independente e desenvolvimento de controle de camada de descarburização de superfície - produção em massa
tecnologia
Patente de invenção: caixa de velocidades, sub
Tira de aço laminada especial para shell flexível da caixa de controle da microestrutura
Pesquisa e desenvolvimento independentes da tecnologia de tratamento térmico do processo de tratamento térmico s355mc, um tipo da produção em massa do vapor
Laminação a frio da mola de liga para diafragma da embreagem
Processo de tratamento térmico da tira de aço 51CrV4
Não mudança de fase melhorada ultra-alta independente I & D - produção em massa
Forte tecnologia de produção de aço
Patente de modelo de utilidade auto-desenvolvido de uniformidade de recozimento esferoidização: produção em lote em forno tipo sino de hidrogênio completo
tecnologia de controlo
3. Nível de I & D do emitente
O emissor atribui grande importância ao investimento em P & D. as despesas de P & D de cada período de 2019 a 2021 aumentam correspondentemente com a receita operacional. O investimento total em P & D do emissor e suas subsidiárias é de 206566 milhões de yuans, 237661 milhões de yuans e 378023 milhões de yuans, representando 3,61%, 3,34% e 3,56% da receita operacional.
Ao mesmo tempo, o pessoal de I&D do emissor possui uma profunda formação de qualificação e uma rica experiência de I&D que corresponde aos negócios da empresa. Em 31 de dezembro de 2021, o emissor conta com 39 pessoal de I&D, representando 14,39% do número total de funcionários.
Em termos de estrutura de organização de P & D, o emissor criou um centro de P & D, que estabeleceu uma estrutura de organização de P & D de divisão de trabalho e cooperação de acordo com suas especialidades e funções, e é totalmente responsável pelo novo design de produtos e P & D da empresa, novas tecnologias e desenvolvimento de processos, teste de desempenho de produtos e testes, e atualização e transformação de equipamentos de ferramentas. Ao mesmo tempo, a fim de acelerar a atualização de produtos, promover o progresso tecnológico da empresa, fortalecer a gestão de P & D de novos produtos e melhorar a competitividade do mercado, o emissor formulou o sistema de gestão de P & D, que especifica as responsabilidades do centro de P & D, a aprovação de projetos de P & D, a gestão de processos de atividades de P & D, a aceitação de resultados de P & D e a proteção dos direitos de propriedade intelectual, e define e divide claramente os processos relevantes e responsabilidades do departamento, Fornece uma garantia institucional para que a empresa realize a gestão eficaz da organização de P & D. O centro de tecnologia do emissor foi sucessivamente reconhecido como centro de tecnologia empresarial de Suzhou, centro de pesquisa de tecnologia de engenharia de Suzhou, centro de tecnologia empresarial de Jiangsu, centro de pesquisa de tecnologia de engenharia de Jiangsu, etc. III) Principais dados operacionais e financeiros e indicadores do emitente
Principais indicadores financeiros 202112/31202012/31201912/31
Relação actual 2,12 1,81 1,76
Rácio rápido 1,37 1,31 1,19
Rácio do passivo activo (empresa-mãe) 34,78% 36,60% 34,06%
Rácio do passivo do activo (consolidado) 34,79% 36,79% 34,12%
Ativos líquidos por ação atribuíveis aos acionistas do emitente 11,40 9,24 8,32 (yuan)
Principais indicadores financeiros 20212020 2019
Taxa de volume de negócios das contas a receber (Times) 3,72 3,22 3,54
Taxa de volume de negócios dos estoques (tempos) 4,11 3,93 3,48
EBITDA (10000 yuans) 16848971046029831891
Lucro líquido atribuível aos acionistas do emitente (10000 yuan) 1206139682159617710
Lucro líquido atribuível aos acionistas do emitente após dedução de perdas não recorrentes de 1176273663335604921 yuan (10000 yuan)
A proporção do investimento em I & D no rendimento operacional é de 3,56%, 3,34% e 3,61%
Fluxo de caixa das atividades operacionais por ação (yuan) 0,20 0,53 0,35
Fluxo de caixa líquido por ação (yuan) -0,02 0,28 -0,46
IV) Principais riscos do emitente
1. Risco de flutuação dos preços das matérias-primas
As principais matérias-primas da empresa são tarugos de aço especiais largos laminados a quente. Durante o período analisado, os materiais diretos da empresa representaram, respectivamente, 90,18%, 88,95% e 91,22% dos principais custos de negócios, representando uma proporção relativamente alta. A flutuação de preços das matérias-primas terá um grande impacto no custo do produto e na margem de lucro bruta.
Como a empresa tem o estoque de matérias-primas e produtos acabados, e o tempo de compra de matérias-primas é mais cedo do que o tempo de liquidação dos produtos, o mecanismo de transmissão de risco da flutuação do preço da matéria-prima causada pela diferença de tempo acima mencionada pode ter um certo atraso, e um pequeno número de clientes da empresa adota o mecanismo de preços de ajuste regular de preços, então a empresa tem o risco de não ser capaz de absorver totalmente a flutuação de preços das matérias-primas. Portanto, no futuro, se o preço do aço a montante continuar a flutuar muito devido à situação econômica internacional e chinesa, políticas nacionais de macrocontrole, mudanças na oferta e demanda do mercado e outros fatores, e o preço do produto da empresa não for ajustado a tempo, terá um impacto adverso no desempenho operacional da empresa.
Especialmente desde o final de 2020, afetado por múltiplos fatores, como a recuperação econômica global, o preço dos tarugos de aço especiais, as principais matérias-primas da empresa, continuou a subir acentuadamente. O preço à saída da fábrica de Baoshan Iron & Steel Co.Ltd(600019) do principal fornecedor de tarugos de aço especiais da empresa foi aumentado continuamente desde dezembro de 2020, e o aumento cumulativo médio de vários tarugos de aço especiais excedeu 1500 yuan / ton, um recorde. Se houver uma escassez de fornecimento de matéria-prima upstream no futuro ou a empresa é incapaz de transmitir as mudanças nos preços da matéria-prima para clientes downstream, a lucratividade da empresa pode ser.
2. Risco de flutuação do ciclo da indústria automobilística
Os produtos da empresa são utilizados principalmente na indústria automotiva e o desenvolvimento de negócios da empresa está intimamente relacionado com o desenvolvimento geral e prosperidade da indústria automotiva. As flutuações cíclicas da economia global e da macroeconomia da China terão um impacto na produção e consumo de automóveis. Quando a macroeconomia está em ascensão, a indústria automobilística se desenvolve rapidamente e o consumo automobilístico está ativo; Pelo contrário, quando a macroeconomia está na fase descendente, o desenvolvimento da indústria automóvel desacelera e o consumo automóvel aperta.
Desde 2018, afetada pela desaceleração do crescimento macroeconômico da China, a retirada de políticas preferenciais sobre o imposto de compra de veículos, a guerra comercial sino-americana e a falta de confiança do consumidor, a prosperidade da indústria automobilística da China começou a declinar, e a produção e vendas de automóveis começaram a declinar. Em 2019, a produção e as vendas de automóveis da China foram de 25,72 milhões e 25,77 milhões, respectivamente, com uma diminuição homóloga de 7,5% e 8,2%, respectivamente, e o declínio continuou a expandir-se em comparação com 2018. Em 2020, a produção e as vendas de automóveis da China foram de 25,22 milhões e 25,31 milhões, respectivamente, com uma diminuição homóloga de 1,94% e 1,79%, respectivamente, e o declínio foi mais lento do que em 2019. A indústria automobilística é muito afetada pela macroeconomia e políticas industriais nacionais. Se o crescimento econômico da China continuar a desacelerar, a situação econômica global piora, ou as políticas industriais nacionais mudarem adversamente no futuro, o volume de produção e vendas da indústria automobilística pode continuar a diminuir, o que terá um impacto adverso sobre os fabricantes de veículos e seus fornecedores upstream, afetando assim a produção, operação e lucros da empresa.
