O preço do ácido acético subiu rapidamente, e a oferta contraiu devido à manutenção de unidades de produção fora da China. Desde o início de maio, após uma correção de choque por mais de meio ano, os preços do ácido acético da China recuperaram rapidamente. De acordo com os dados de Baichuan Yingfu, a partir de 2 de junho, o preço do ácido acético na China era de 5721 yuan / ton, que era cerca de 56,1% maior do que o em 30 de abril. Em termos de preços internacionais, também houve um aumento óbvio desde 2022. De acordo com dados da Ifind, a partir de 2 de junho, os preços FOB do ácido acético no noroeste da Europa e na costa dos EUA eram de US $ 1700 / tonelada e US $ 2000 / tonelada respectivamente, acima de 25,9% e 10,2% respectivamente em comparação com os preços no início do ano. Em termos de capacidade de produção da China, as plantas de ácido acético de Celanese, Yankuang, Nanjing Yangzi e outros fabricantes foram colocadas em manutenção uma após a outra, o que reduziu a capacidade de produção de ácido acético da China em quase 30%. Posteriormente, Anhui Huayi, Shanghai Huayi e outras plantas de ácido acético também devem ser revisadas em junho ou no segundo semestre de 2022. Em termos de capacidade de produção no exterior, recentemente, Celanese, Ineos e leandre Bassel, os três principais produtores americanos de ácido acético, fecharam suas fábricas de ácido acético devido à interrupção do fornecimento de matérias-primas ou outros fatores de força maior, com uma capacidade de desligamento de cerca de 2,7 milhões de toneladas/ano, representando cerca de 90% da capacidade nacional de produção de ácido acético.
A demanda de PTA se recuperou e a demanda de EVA manteve alto crescimento, impulsionando a aplicação downstream de ácido acético. Entre os produtos a jusante do ácido acético, o PTA e o acetato de vinilo representam os dois primeiros. Acreditamos que com a recuperação gradual da demanda na indústria de filamentos de poliéster, a demanda de PTA também trará melhorias marginais, impulsionando assim a demanda por ácido acético. Além disso, de acordo com os dados de Baichuan Yingfu, a China aumentará sua capacidade PTA em 29,7 milhões de toneladas / ano do segundo semestre de 2022 a 2024, correspondendo à demanda por novo ácido acético de 1,188 milhões de toneladas / ano. Quanto ao acetato de vinil, com o rápido desenvolvimento da indústria fotovoltaica e a condução da cadeia industrial “Acetato de vinil de ácido acético EVA”, o aumento substancial na demanda de EVA também trará um grande aumento na demanda de ácido acético. De 2022 a 2026, os principais fabricantes de EVA da China planejam aumentar sua capacidade de produção em um total de 3,278 milhões de toneladas / ano, que é convertido de acordo com ácido acético: acetato de vinil: eva = 0,7: 1:1.6 No futuro, a nova capacidade de produção de EVA da China trará um aumento na demanda de ácido acético de cerca de 1,434 milhões de toneladas / ano. Além disso, com a atual contração da oferta de ácido acético nos Estados Unidos, espera-se que a quantidade de ácido acético exportada pela China para os Estados Unidos e Europa aumente. Com base na diferença de preço atual do ácido acético fora da China, a exportação de produtos também trará lucros enormes para as empresas de ácido acético da China.
Aumento e queda semanal dos setores: nos últimos quatro dias de negociação, a maioria dos setores nas bolsas de valores de Xangai e Shenzhen subiu 2,08%, o Índice de Componentes de Shenzhen subiu 3,88%, o Índice de Xangai e Shenzhen 300 subiu 2,21%, e o Índice de Gemas subiu 5,85%. O setor químico básico do CITIC cresceu 3,8%, ocupando o 8º lugar entre todos os setores. Nos últimos quatro dias de negociação, os cinco principais subsectores da indústria química foram fibra de carbono (+12,7%), pneus (+11,1%), produtos de borracha (+10,2%), produtos químicos de lítio (+8,7%) e produtos químicos eletrônicos (+8,3%). Os últimos cinco subsetores da faixa de crescimento e queda são: fertilizante potássio (-2,0%), poliuretano (-1,9%), carbonato de sódio (-1,3%), fertilizante nitrogenado (-0,3%), spandex (0,0%).
Sugestões de investimento: (1) para o setor de petróleo e gás upstream, recomenda-se prestar atenção a Petrochina Company Limited(601857) China Petroleum & Chemical Corporation(600028) cnooc, Enn Natural Gas Co.Ltd(600803) e outras metas de serviços de petróleo. (2) Cavalo branco, o líder da indústria química subestimada: sugere-se prestar atenção a ① três grandes cavalos brancos da indústria química: Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) Jiangsu Yangnong Chemical Co.Ltd(600486) ; ② Sector privado da refinação e das fibras químicas: Hengli Petrochemical Co.Ltd(600346) Rongsheng Petro Chemical Co.Ltd(002493) Jiangsu Eastern Shenghong Co.Ltd(000301) Hengyi Petrochemical Co.Ltd(000703) Tongkun Group Co.Ltd(601233) Xinfengming Group Co.Ltd(603225) ; ① Placa leve de cracking de hidrocarbonetos: Química por satélite, Oriental Energy Co.Ltd(002221) ; ① Carvão em olefina: Ningxia Baofeng Energy Group Co.Ltd(600989) . (3) Novos materiais: recomenda-se prestar atenção a ① materiais semicondutores: Crystal Clear Electronic Material Co.Ltd(300655) ; ② Materiais de energia eólica: fibra de carbono, poliéter amina, resina matriz, materiais sanduíche, adesivos estruturais e outras empresas relacionadas; ① Materiais da bateria de lítio: eletrólito, diafragma da bateria de lítio, indústria química do fósforo, indústria química do flúor e outras empresas relacionadas; ① Materiais fotovoltaicos: materiais de silício upstream, EVA, carbonato de sódio e outras empresas relacionadas; ⑤ Cadeia industrial OLED: Valiant Co.Ltd(002643) Xi’An Manareco New Materials Co.Ltd(688550) Jilin Oled Material Tech Co.Ltd(688378) Puyang Huicheng Electronic Material Co.Ltd(300481) . (4) Sector do ciclo tradicional: recomenda-se prestar atenção aos objectivos relevantes nos domínios dos pesticidas, indústria química do carvão, ureia, corantes, vitaminas, cloro alcalino, etc.
Análise de risco: o risco de queda rápida e alto preço do petróleo; A procura a jusante é inferior ao risco esperado.
