Xinhua Finanças e economia, Xangai, 10 de junho (Xinhua) — desde este ano, o momento de refinanciamento das empresas de valores mobiliários não diminuiu. A partir de 8 de junho, o refinanciamento de ações das empresas de valores mobiliários, incluindo aumento fixo e alocação, atingiu 47,85 bilhões de yuans. Além disso, a escala de novos títulos emitidos por empresas de valores mobiliários listadas atingiu 454965 bilhões de yuans.
Do ponto de vista do investimento de captação de recursos, é mais equilibrado e descentralizado do que nos anos anteriores. Além do negócio de capital pesado continuar ocupando a escala principal, muitas empresas de valores mobiliários aumentaram seu investimento em banco de investimento, gestão de patrimônio e tecnologia da informação em grande proporção em comparação com anos anteriores.
Insiders da indústria acreditam que, no ambiente atual da indústria de valores mobiliários, a força de capital tornou-se um dos principais elementos da concorrência entre as empresas de valores mobiliários. “O espessamento do capital é propício à melhoria dos rankings abrangentes e variados de negócios das empresas de valores mobiliários, bem como à aplicação de piloto de negócios inovador.” Gaogao, analista-chefe da indústria financeira não bancária de títulos de código aberto, disse.
empresas de títulos principais classificadas em primeiro lugar em termos de escala de captação de fundos
Desde o início deste ano, entre os projetos de refinanciamento de empresas de valores mobiliários que desembarcaram, a colocação tornou-se um método de financiamento “quente”. Até agora, três empresas de valores mobiliários optaram por levantar fundos sob a forma de alocação, a saber Citic Securities Company Limited(600030) , Orient Securities Company Limited(600958) Caitong Securities Co.Ltd(601108) Caitong Securities Co.Ltd(601108) e Orient Securities Company Limited(600958) montante de captação de fundos.
Do ponto de vista do aumento fixo, no passado maio, Sinolink Securities Co.Ltd(600109) aumento fixo realmente levantou 5,817 bilhões de yuans. Além disso, Central China Securities Co.Ltd(601375) e Sealand Securities Co.Ltd(000750) .
A escala de financiamento de obrigações das empresas de valores mobiliários também continua a aumentar. De acordo com os dados, durante o ano, a escala cumulativa de títulos corporativos e financiamento de curto prazo emitido por empresas de valores mobiliários atingiu 437765 bilhões de yuans. Entre eles, as principais empresas de valores mobiliários tomaram a liderança em fazer esforços, e a maior emissão única foi de 5,9 bilhões de yuans de China Industrial Securities Co.Ltd(601377) 22 Xingye F1. Além disso, as pequenas e médias empresas de valores mobiliários também acompanharam o ritmo, por exemplo, recentemente Guosen Securities Co.Ltd(002736) . “Comparado com o aumento fixo e alocação, leva mais tempo para reabastecer sangue através de títulos corporativos e contas de financiamento de curto prazo, que também é a principal razão para a alta escala de emissão de títulos por empresas de valores mobiliários este ano.” Uma pessoa de negócios de renda fixa da empresa de valores mobiliários disse a repórteres.
Desde 2021, a escala de refinanciamento das empresas de valores mobiliários tem mostrado uma tendência óbvia de amplificação. Gaogao, principal analista financeiro não bancário de títulos de código aberto, acredita que a política de reforma do mercado de capitais com o sistema de registro como núcleo continua a se aprofundar, e o mercado de capitais inaugurou um período de oportunidades históricas de desenvolvimento. Há forte demanda por grandes negócios bancários de investimento e intermediários de capital de empresas de valores mobiliários, e a demanda por capital aumentou significativamente.
Comparando diferentes modos de financiamento, Gaochao disse que a colocação privada é principalmente para levantar fundos de investidores institucionais qualificados, e a escala de captação de fundos é muito afetada por preços e ambiente de mercado. A alocação de ações é feita principalmente aos acionistas existentes através de preços de desconto, que é mais garantido em termos de escala de captação de fundos e taxa de sucesso de financiamento, e atende às demandas de refinanciamento em larga escala de empresas de valores mobiliários.
investimento bancário obtido suplemento de fundos
Ao contrário de anos anteriores, quando fundos levantados foram investidos em negócios de capital pesado, este ano, as empresas de valores mobiliários aumentaram seu investimento em banco de investimento, gestão de patrimônio e tecnologia da informação. Em particular, a banca de investimento sempre foi considerada como um negócio leve de ativos. No entanto, este ano, muitos negociantes de valores mobiliários aumentaram seu investimento em banca de investimento.
Especificamente, de acordo com o Orient Securities Company Limited(600958) . Como um corretor líder em gestão de riqueza, uma soma de 6 bilhões de yuans de Orient Securities Company Limited(600958) é aumentar o investimento em gestão de riqueza e financiamento de títulos, e o outro é investir em banco de investimento. Além disso, Caitong Securities Co.Ltd(601108) .
De acordo com a análise dos iniciados, o mecanismo de emissão e subscrição orientado para o mercado impõe requisitos mais elevados para a escala de capital da empresa para participar na atividade bancária de investimento, e os sistemas relevantes do Conselho de Ciência e Inovação também estabelecem disposições claras para o investimento de acompanhamento do patrocinador. Com o aumento de negócios de investimento, como o investimento de acompanhamento, a demanda das empresas de valores mobiliários por aumentos de capital.
Zhangjingwei, analista principal do Anxin non bank, também disse que no momento atual, no ambiente de amplo crédito e crescimento estável, espera-se que a liquidez permaneça relativamente abundante. Ao mesmo tempo, com a promoção aprofundada da reforma do mercado de capitais, a reforma abrangente do sistema de registro e outras políticas propícias ao desenvolvimento da indústria de valores mobiliários foram gradualmente implementadas, e as perspectivas de desenvolvimento da banca de investimento e negócios institucionais são amplas.
Do ponto de vista da implementação do refinanciamento pelas empresas de valores mobiliários, o encolhimento da captação de recursos e a pressão sobre o preço das ações podem se tornar um problema que a indústria precisa enfrentar. Actualmente, com um crescimento fixo como meio de refinanciamento, a redução de fundos das sociedades de valores mobiliários é a mais elevada.
Entre as empresas de valores mobiliários que implementaram crescimento fixo em 2021, muitas empresas de valores mobiliários encolheram em graus variados, como RMB 9,116 bilhões para China Securities Co.Ltd(601066) . Este ano, este fenômeno diminuiu. O projeto de aumento fixo de Sinolink Securities Co.Ltd(600109) 6 bilhões de yuans foi implementado, e o montante real de captação de fundos é de 5,817 bilhões de yuans, com uma taxa de assinatura de 96,95%.
No entanto, no mercado secundário, os acionistas minoritários ainda não compram a emissão de direitos de sociedades de valores mobiliários. Em 17 de abril deste ano, o anúncio oficial de colocação de ações será implementado em breve. No dia seguinte, Orient Securities Company Limited(600958) a ações caíram mais de 8%. Em 18 de abril, a emissão de China Industrial Securities Co.Ltd(601377) shares allotment foi revisada e aprovada pelo CSRC. No dia seguinte, o preço da ação de China Industrial Securities Co.Ltd(601377) .
Boc International (China) Co.Ltd(601696) equipe não bancária disse que para os acionistas originais, o preço cairá após a emissão de direitos. Se os acionistas optarem por não participar da emissão de direitos, eles arcarão com a perda da queda no valor de mercado de suas participações. A fim de garantir que o capital próprio dos accionistas não seja diluído, o método de financiamento da atribuição de acções é efectivamente obrigatório e os accionistas podem ter uma experiência deficiente.
“A disposição de alguns investidores para participar no financiamento de alocação de ações de empresas de valores mobiliários enfraqueceu, levando a uma certa pressão de venda de ações.” Zhangjingwei, analista-chefe do Anxin non bank, acredita que, embora a ova geral da indústria de valores mobiliários tenha melhorado significativamente nos últimos anos, o negócio geral tornou-se seriamente homogêneo, a proporção de ativos pesados aumentou significativamente e a elasticidade de desempenho das empresas de valores mobiliários enfraqueceu. Portanto, o nível de avaliação das empresas de valores mobiliários também foi suprimido em certa medida.
No entanto, Zhang Jingwei disse que, a longo prazo, com o aprofundamento da transformação da gestão de riqueza, o modelo de negócios das empresas de valores mobiliários está passando por mudanças sistemáticas.Negócios de ativos leves, como corretagem e gerenciamento de ativos são gradualmente transformados para cobrar de acordo com a escala de propriedade e gerenciamento de ativos, suavizando assim o impacto das flutuações do mercado; O aprofundamento da institucionalização provocado pela gestão da riqueza aumentou ainda mais a certeza dos negócios de capital pesado. Espera-se que o sistema de avaliação das empresas de valores mobiliários seja reformulado, passando de avaliação Pb para combinação pb+pe. É otimista em relação às principais empresas de valores mobiliários com negócios institucionais líderes e transformação significativa do negócio de gestão de ativos.
