\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 063 Pylon Technologies Co.Ltd(688063) )
5 bilhões de crescimento fixo foi realizado, e a reserva familiar global estabeleceu uma base sólida para o crescimento sustentado e rápido no futuro
A empresa planeja emitir ações para objetos específicos para levantar um montante total de não mais de 5 bilhões de yuans, que serão usados para investir na construção de 10gwh / uma célula de energia e linha de produção de montagem de sistema e instalações de apoio relacionadas, sede e projetos de base de industrialização no condado de Feixi, cidade de Hefei, província de Anhui, e para complementar o capital de giro. A taxa de crescimento composto do sistema de bateria de armazenamento de energia da empresa nos últimos três anos atingiu 63,40%. Espera-se que a implementação do aumento fixo acelere a implementação da capacidade no futuro: até o final de 2022, a capacidade total deve chegar a 7gWh, e a capacidade de fornecimento do sistema de armazenamento de energia excederá 12gWh em 2024. A expansão da produção e a restauração do lucro contribuíram conjuntamente para a aceleração do crescimento futuro da empresa. No primeiro trimestre, a empresa confirmou que a parte inferior da lucratividade (2021q4) passou, e o lucro líquido unitário foi restaurado a cerca de 0,2 yuan / wh. Mantemos a previsão de lucro anterior. Espera-se que o lucro líquido da empresa atribuível à empresa-mãe de 2022 a 2024 atinja RMB 593/9,93/1,426 bilhão, com EPS de 3,83/6,41/9,21 yuan / ação, respectivamente. A taxa de lucro atual correspondente ao preço das ações é de 57,8/34,5/24,0 vezes, respectivamente, mantendo a classificação de “compra”.
A forte demanda acelera a expansão da produção, otimiza a estrutura da capacidade produtiva e consolida barreiras
A base de produção integrada recém-estabelecida de células 10gwh e sistema de bateria pode otimizar e melhorar a eficiência de produção e operação da empresa, dar jogo ao efeito de escala, reduzir custos e aumentar a eficiência, e buscar vantagens líderes a longo prazo. Além de expandir a produção de células de pequena capacidade, este aumento fixo também é usado para construir uma linha de produção de células de casca de alumínio quadrada de grande capacidade, que é Pylon Technologies Co.Ltd(688063) . Expandir o espaço do mercado para fora, aumentar a participação, apreender o dividendo da política do “décimo quarto plano de cinco anos”, e o grande armazenamento de energia deve se tornar um novo ponto de crescimento de alta velocidade da empresa; otimizar a estrutura de produto da empresa para dentro e melhorar a capacidade de atender às necessidades diversificadas do mercado.
Após o armazenamento de energia, há grande potencial para o desenvolvimento do ciclo, e o crescimento do desempenho acelerará em 2022
Ao nível da empresa, de acordo com dados da IHS, em 2021, a empresa representou 14% do mercado global de armazenamento de energia doméstica, tornando-se o segundo maior fornecedor no campo de armazenamento de energia doméstica depois da Tesla, e a diferença de participação de mercado está se estreitando ano a ano; A nível da indústria, a taxa de crescimento da demanda de armazenamento doméstico nos mercados europeus e outros está acelerando, e espera-se que mais do que duplique em 2022 Pylon Technologies Co.Ltd(688063) . Em 2022, o volume de remessas da empresa deve chegar a 3gwh +, e o lucro líquido dos produtos correspondentes deve chegar a 600milhões + (cerca de dobrar). O armazenamento de energia é uma indústria pós-cíclica, e sua taxa de crescimento fica atrás da dos veículos elétricos e fotovoltaicos, de modo que o crescimento marginal da força de acompanhamento do mercado de armazenamento de energia será mais forte.
Aviso de risco: a situação epidêmica afeta a exportação de bens da empresa, e a demanda a jusante é menor do que o esperado
