PV: a demanda no exterior é forte, e espera-se que a demanda da China aumente significativamente no 4º trimestre. Lado da demanda: de 2022 a 2023, a capacidade instalada da indústria fotovoltaica crescerá rapidamente com forte certeza. Sob a influência de fatores como a situação na Rússia e na Ucrânia, o aumento dos preços globais da energia e a queda esperada nos preços do silício, o alto crescimento da capacidade instalada fotovoltaica em 2022 será efetivamente apoiado. Lado da oferta: a tecnologia da bateria leva à melhoria da eficiência e redução de custos, e os lucros da cadeia industrial devem ser remodelados. Atualmente, espera-se que a melhoria da eficiência da tecnologia da bateria atinja um avanço e se torne o núcleo da redução de custos na próxima etapa da PV.
Energia eólica: grande megawatt, com alta prosperidade nos últimos 23 anos. 1) Os dados de licitação excederam as expectativas e a voz dos fabricantes completos de máquinas aumentou. O volume de licitações de energia eólica da China foi de cerca de 24,7gw, um aumento anual de 74%. Com a liberação gradual da capacidade de produção dos fabricantes de peças, a concorrência intensifica-se e os lucros diminuem, e o poder de negociação dos fabricantes de máquinas é relativamente melhorado. 2) A velocidade das unidades de grande escala é aumentada, e a paridade da energia eólica offshore pode ser esperada. Com o declínio de subsídios e progresso tecnológico, a tendência de turbinas eólicas de grande escala na China acelerou, o que se espera reduzir ainda mais o custo de turbinas eólicas e geração de energia eólica. Sob a tendência de desenvolvimento de redução de custos, brisa do mar e indo para o mar, toda a máquina, cabo submarino, rolamento e torre têm oportunidades de investimento potenciais.
Bateria de lítio: o lucro encontra o ponto de inflexão, e o volume de vendas pode recuperar no segundo semestre do ano. 1) A demanda por novos veículos de energia é forte, com um volume de vendas estimado de 5-5,5 milhões de unidades em 2022. Tendo em vista a melhoria da situação epidêmica em junho e o subsídio para carregamento rápido no final do ano, o volume de vendas de novos veículos energéticos deve chegar a 5-5,5 milhões em 2022. 2) O preço favorável é suave, e espera-se que o lucro da bateria Q2 comece a melhorar. Em 2021, o preço dos recursos de lítio no upstream aumentará em uma grande margem. Devido à influência da frequência de negociação de preços, o preço favorável das usinas de bateria será diferenciado. A transmissão de preços de Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) Eve Energy Co.Ltd(300014) e outras usinas de bateria de cabeça não é oportuna, e a margem de lucro bruto está sob pressão. Espera-se que o segundo trimestre comece a se recuperar através da negociação subsequente com a jusante. 3) A inovação tecnológica da bateria mantém a voz das indústrias líderes. Em termos de tecnologia de bateria, a bateria 4680 estabeleceu uma tendência no modelo ternário, atraindo o layout de muitas empresas.A tecnologia CTP de Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) .
Novo sistema de energia: armazenamento de energia e construção de rede elétrica aceleram. Armazenamento de energia: o armazenamento de energia doméstico europeu excedeu as expectativas, e a China melhorou sua política de subsídios. No mercado de armazenamento de energia no exterior, o mercado dos EUA manteve uma alta taxa de crescimento, enquanto o mercado doméstico europeu de armazenamento de energia cresceu mais rápido do que o esperado. A maioria das províncias e cidades na China exigem a alocação e armazenamento de novos projetos de energia, e algumas províncias e cidades emitiram políticas de subsídio financeiro correspondentes. Construção da rede elétrica: um importante meio de crescimento constante, que continuará a acelerar no segundo semestre do ano. O investimento em projetos UHV AC / DC deve atingir 450bilhões de yuans durante o 14º período do Plano Quinquenal e 590 bilhões de yuans durante o 15º período do Plano Quinquenal. Sob o objetivo de “duplo carbono”, a construção institucional do novo sistema elétrico afetará ainda mais os lucros de novos operadores de energia, armazenamento de energia e fabricantes.
Aconselhamento em matéria de investimento:
PV: a demanda por PV no exterior é forte, e o preço do material de silício deve começar a diminuir no Q4; A tecnologia da bateria lidera na melhoria da eficiência e redução de custos, e espera-se que os lucros da cadeia industrial sejam remodelados. Principais recomendações: Longji lvneng, Tianjin Zhonghuan Semiconductor Co.Ltd(002129) Tongwei Co.Ltd(600438) Ja Solar Technology Co.Ltd(002459) jingke energia, Sungrow Power Supply Co.Ltd(300274) Sungrow Power Supply Co.Ltd(300274) .
Energia eólica: os dados de licitação excederam as expectativas e a voz dos fabricantes completos de máquinas foi melhorada; A velocidade das unidades de grande escala é aumentada, e a paridade da energia eólica offshore pode ser esperada. Recomendar Ningbo Orient Wires & Cables Co.Ltd(603606) .
Bateria de lítio: preço suave e favorável garante a rentabilidade da bateria.Q2 começa a melhorar, e a inovação da tecnologia da bateria mantém a voz da indústria líder. Recomendações principais: Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) .
Novo sistema elétrico: o armazenamento de energia doméstica europeu superou as expectativas e a construção da rede elétrica continuará a acelerar no segundo semestre do ano. Recomendações principais: Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) .
Alerta de risco: o impacto da epidemia fez com que a produção e venda de novos veículos energéticos ficassem aquém das expectativas; Risco de alteração da política industrial e dos subsídios; A expansão da produção de empresas de automóveis no exterior não é como esperado; Risco de mudança de rota da tecnologia da bateria.
