\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 007 Hualan Biological Engineering Inc(002007) )
Evento: em 14 de junho, Hualan Biological Engineering Inc(002007) recebeu a aprovação para a instalação de uma estação de coleta de plasma emitida pela Comissão Provincial de Saúde de Henan, concordando que a empresa deveria criar uma estação de coleta de plasma no condado de Huangchuan, cidade de Xinyang, província de Henan, e a área de coleta de plasma é Huangchuan County.
A empresa foi aprovada para estabelecer uma única estação de coleta de plasma no condado de Huangchuan. A estação de coleta de plasma maduro deve atingir 70 toneladas de plasma. Atualmente, o volume total de coleta de plasma de Hualan Biological Engineering Inc(002007) é de 1000 toneladas, e existem 25 estações de coleta de plasma (incluindo 6 sub estações), incluindo 4 em Guangxi, 1 em Guizhou, 5 em Henan e 15. A população residente permanente do condado de Huangchuan é de cerca de 640000, o que é equivalente à população do condado de Jun onde a antiga estação de celulose está localizada (670000 pessoas no condado de Jun). Henan é a base da coleta de celulose da empresa. O volume de coleta de celulose única madura da estação de celulose é de cerca de 70 toneladas. Espera-se que o volume de coleta de celulose da estação de Huangchuan alcance 70 toneladas após a maturação, melhorando ainda mais o volume de coleta de celulose da empresa.
Esperamos que o 14º plano quinquenal para o estabelecimento de estações de plasma na província de Henan tenha entrado no período de saque, e Hualan Biological Engineering Inc(002007) 00 tenha beneficiado intensamente. Espera-se que várias estações de plasma sejam aprovadas para abrir ainda mais o crescimento do volume de plasma da empresa. Além disso, espera-se também que a empresa beneficie do 14º plano quinquenal para o estabelecimento da estação de plasma de Chongqing. Espera-se que as empresas Henan e Chongqing da empresa continuem a ser aprovadas para novas estações de celulose. Nos últimos cinco anos, a aprovação de estações de plasma em toda a indústria tornou-se mais rigorosa, o número de estações de plasma recém-aprovadas é pequeno e o crescimento de produtos sanguíneos é limitado. As estações de plasma em muitas províncias devem ser instaladas em 22-23 anos. A empresa deve beneficiar e o crescimento de produtos sanguíneos será aberto.
A vacinação contra a gripe é enfraquecida pela vacinação com covid-19 e espera-se que aumente. A vacinação contra a Covid-19 no ano de 21 afetou outras vacinas, e o impacto da vacinação contra a Covid-19 no ano de 22 enfraqueceu significativamente. Ao mesmo tempo, foi aprovada a vacina tetravalente contra influenza da forma posológica infantil da empresa, e o escopo da vacinação foi ampliado para menores de 3 anos, abrangendo basicamente todas as faixas etárias. Ao mesmo tempo, a conscientização da empresa sobre a vacina da gripe da China foi gradualmente melhorada. Ao mesmo tempo, mais regiões incorporaram a vacina da gripe no planejamento de imunização ou cobertura de seguro médico, e a taxa de penetração deve continuar aumentando. De acordo com a informação pública, ao mesmo tempo, a empresa também passou na inspeção in loco da vacina da gripe da empresa na Ucrânia e Turquia. Após a expansão da capacidade de produção da empresa, será capaz de fornecer mais regiões e países.
Sugestão de investimento: Hualan Biological Engineering Inc(002007) como uma empresa líder, espera-se beneficiar do 14º plano de cinco anos de estações de plasma em muitas províncias, abrir ainda mais o crescimento do volume de plasma e manter o crescimento estável do negócio de produtos de sangue. O impacto da vacinação com covid-19 na vacinação contra a gripe está enfraquecido, o que espera alcançar um crescimento estável. A conscientização da empresa sobre a vacina contra a gripe na China é gradualmente melhorada. Ao mesmo tempo, mais regiões incluíram a vacina contra a gripe no planejamento de imunização ou cobertura de seguro médico, e a taxa de penetração deve continuar a aumentar. Estimamos que o lucro líquido da empresa de 2022 a 2024 seja de RMB 1,397/15,85/1,687 bilhão, correspondendo a eps0,77/0,87/0,92, correspondendo a 25 vezes, 22 vezes e 21 vezes da avaliação de 2022 a 2024. Atualmente, o valor de mercado da tonelada correspondente de hemoderivados da empresa foi ajustado abaixo do centro histórico, com risco de downside limitado, mantendo a classificação de “buy in”.
Dicas de risco: a oferta de polpa de amostragem é menor do que o esperado, a demanda por influenza tetravalente é menor do que o esperado, a liberação da capacidade de produção é menor do que o esperado, o risco de flutuação de preços e o risco de produção de segurança.
