Em 15 de junho de 2022, o Bureau of Statistics divulgou os dados econômicos de maio de 2022. Todos os indicadores econômicos são superiores ao valor anterior. Os dados de maio significam duas coisas: uma é que abril é determinado como o final do primeiro semestre do ano, e a outra é que a economia atual está passando por reparo pós-epidemia.
E a reparação? Em maio, a economia recuperou para 20-60% antes do surto
Em maio, os indicadores econômicos se recuperaram de forma geral, e a direção da reparação econômica não é surpreendente. Afinal, os dados do PMI divulgados anteriormente de maio deram um sinal de reparo.
Observe atentamente a reparação de diferentes setores em maio, incluindo infraestrutura, crescimento industrial, consumo e imobiliário. O ritmo de reparação desses quatro setores diminuiu. Cerca de 60% da construção de capital foi reparada, cerca de 40% da produção industrial foi reparada, cerca de 30% do zero social foi reparado e cerca de 20% do imobiliário foi reparado.
Excluindo as exportações (que eram melhores em maio do que antes do surto), os dados econômicos descreveram a situação de que a economia recuperou para 20-60% de sua atividade antes do surto em maio.
De onde vem a inclinação de reparação? Actualmente, a restauração económica depende principalmente das exportações e da construção de infra-estruturas
Este mês, a exportação foi de 17% ano a ano, o investimento em infraestrutura foi de 8%, a exportação excedeu o desempenho antes da epidemia e a infraestrutura foi quase reparada. Excluindo exportações e infraestrutura, outros indicadores econômicos apresentaram desempenho medíocre em maio.
Em contrapartida, a reparação de imóveis e consumo é lenta, e a actual inclinação económica de reparação depende principalmente das exportações e infra-estruturas.
Correspondendo à indústria, a cadeia automobilística, comunicação computacional e outra indústria de fabricação de produtos eletrônicos e cadeias relacionadas ao investimento de energia tiveram um bom desempenho em maio. Os dois primeiros beneficiam das exportações; Este último pertence à cadeia de infraestrutura com bom desempenho.
Qual é a tendência futura? Prestar atenção ao imobiliário, consumo e liquidez na segunda etapa da reabilitação pós-epidemia
Atualmente, o fluxo de pessoas e logística em cidades de alta energia é muito menor do que antes da epidemia. Além disso, pessoal provincial e logística de carga ainda precisam ser reparados. Com base nisso, julgamos que a economia ainda precisa de algum tempo para se reparar antes do surto. Está atualmente na primeira metade do reparo epidêmico.
Actualmente, a recuperação imobiliária e o consumo é a mais lenta. Na segunda fase da recuperação económica pós-epidemia, o impulso de recuperação depende principalmente do imobiliário e do consumo. No estágio inicial da epidemia e da recuperação econômica após a epidemia, a liquidez liderada pelo fiscal mudou. Finalmente, em maio, inauguramos uma combinação dourada de recuperação do crescimento e flexibilização monetária da China.
As exportações e infraestrutura, que impulsionam a atual recuperação econômica, devem permanecer relativamente fortes no terceiro trimestre. Em comparação com a dinâmica económica, devemos prestar mais atenção às condições de liquidez a curto prazo.
Aviso de risco: a tendência econômica excede as expectativas; O desenvolvimento epidêmico superou as expectativas; A geopolítica excedeu as expectativas.
