Principais pontos de investimento:
Desde 2022, impulsionado pelo custo de recursos upstream, como o petróleo bruto, o preço dos produtos químicos manteve uma tendência ascendente, impulsionando o crescimento da receita e dos lucros da indústria. No entanto, sob o impacto da inflação, epidemia e outros fatores, a indústria química como um todo está sob pressão, e o crescimento do lucro está diminuindo gradualmente. No primeiro semestre do ano, a diferenciação de vários setores era óbvia. Impulsionada pelo aumento acentuado das matérias-primas a granel, a receita e o lucro das sub-indústrias no final da matéria-prima a montante mostraram uma tendência de crescimento significativa, e a margem de lucro bruto também aumentou. No entanto, as sub-indústrias a jusante da cadeia industrial estavam sob pressão global sob o impacto do aumento dos custos e da fraca demanda a jusante.
A fim de se proteger contra os efeitos adversos da situação epidêmica, o declínio da demanda no exterior e outros fatores sobre a macroeconomia, o Estado emitiu uma série de políticas para estabilizar o crescimento e garantir o emprego, que fornecem uma forte garantia para o crescimento econômico, deve promover a recuperação econômica no segundo semestre do ano, e fornecer uma base sólida para a recuperação boom da indústria química no segundo semestre do ano. No segundo semestre do ano, espera-se que o lado da demanda da indústria recupere marginalmente, e o lado dos custos permaneça alto sob a influência da situação geopolítica no exterior. No lado da oferta, no contexto da neutralidade de carbono, a China continuará a promover a transformação e atualização de indústrias tradicionais de alto consumo de energia, como aço, petroquímica e indústria química. A longo prazo, espera-se que a promoção do duplo objetivo de carbono impulsione o progresso tecnológico industrial e a transformação e atualização industriais, e leve a indústria a uma nova etapa de desenvolvimento.
A indústria do ciclo concentra-se nas indústrias agroquímicas e químicas do fósforo: com o aumento dos preços dos produtos alimentares globais, a demanda no campo agroquímico permanece forte. Entre eles, o fornecimento de fertilizante de potássio é altamente concentrado, e a situação geopolítica no exterior deve continuar a afetar a oferta da indústria e promover a prosperidade para cima. A rentabilidade da indústria de pesticidas vem aumentando desde o quarto trimestre de 2021. Atualmente, a oferta da indústria ainda está em uma situação apertada e o boom da indústria deve continuar. No futuro, espera-se que a escassez de recursos de rocha fosfatada aumente, a oferta geral da indústria está encolhendo e o preço da rocha fosfatada continue a subir, o que promoverá a prosperidade da indústria química fosfatada.
Crescimento de alta qualidade em destaque: sob a tendência geral de conservação de energia e redução de emissões, espera-se que o biodiesel substitua materiais tradicionais de base fóssil, com considerável espaço de crescimento. Com o rápido desenvolvimento de novos veículos de energia, espera-se estimular a demanda por baterias de energia e materiais relacionados da bateria de lítio. Com a melhoria da consciência e do nível de consumo da saúde das pessoas, espera-se que os adoçantes artificiais substituam parcialmente a aplicação da sacarose, que tem um bom espaço de crescimento.
Manter a classificação de investimento de “mercado síncrono” na indústria. Em termos de estratégia de investimento, recomenda-se prestar atenção às oportunidades de investimento de empresas líderes integradas, tais como Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426) bem como fertilizante de potássio, pesticida, indústria química de fósforo, biodiesel, extração de lítio de lago salgado e adoçante artificial.
Dicas de risco: a recuperação da demanda a jusante não é tão forte quanto o esperado, a capacidade industrial expandiu-se significativamente e o preço da energia aumentou acentuadamente
