\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 396 Yingkou Jinchen Machinery Co.Ltd(603396) )
Ele planeja investir RMB 400milhões para construir a base de fabricação inteligente de Suzhou no leste da China para ajudar o negócio da empresa decolar
1) de acordo com o anúncio da empresa, a empresa planeja investir 400milhões de yuans para construir Jinchen base de fabricação inteligente no leste da China. Endereço da construção: Parque industrial da ciência e da tecnologia de Suzhou Taihu. O projecto fase I (cobrindo uma área de cerca de 15,06 mu) está previsto para ser totalmente iniciado e concluído no prazo de 2 anos após a obtenção da licença de construção. O projecto fase II abrange uma área de 25,65 mu.
2) finalidade de construção: foco principalmente na produção e P & D de equipamentos e componentes fotovoltaicos, equipamentos de linha de produção automática, industrial Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) . Melhorará ainda mais o layout de capacidade da empresa para atender ao desenvolvimento de negócios e às necessidades do mercado.
3) a empresa mudou seu foco para Suzhou de uma forma geral: em 2020, a empresa mudou seu endereço de escritório para Suzhou (anteriormente em Yingkou). De acordo com o relatório anual de 2021 da empresa, o número de funcionários nas principais subsidiárias da empresa (principalmente em Suzhou) atingiu 1155, representando 83% do número total da empresa. No futuro, como a base de fabricação inteligente da China Oriental da empresa é gradualmente colocada em operação em Suzhou, ajudará a empresa a acelerar sua decolagem no campo de célula fotovoltaica / equipamento de módulo com a ajuda das vantagens de suporte da cadeia industrial em Jiangsu e Zhejiang.
Equipamento de hjt fotovoltaico: o primeiro PECVD microcristalino instalado em Jinneng; Eficiência-alvo 25%+; Construção do Laboratório Hjt
1) em março de 2022, o primeiro equipamento microcristalino hjtpecvd da empresa chegou à tecnologia Jinneng, e planeja construir um laboratório hjt / topcon, que promoverá a eficiência de conversão de produção em massa de baterias hjt para 25% +. Anteriormente, o equipamento PECVD para hjt amorfo da empresa foi verificado pela linha de produção Jinneng. A eficiência média de 166 chips de bateria de tamanho produzido atingiu 24,38%, e a eficiência média do lote ideal atingiu 24,55%.
2) força técnica: a empresa estabeleceu Jinchen Gemini joint venture com h2gemini alemão (membros do núcleo trabalharam em materiais aplicados, Mayer Borg, Schmidt, etc.), com força técnica líder + mecanismo de equidade na indústria.
3) espaço de mercado de pedidos de equipamentos hjt: estima-se que o espaço de mercado de pedidos de equipamentos hjt excederá 40 bilhões de yuans em 2025, e o CAGR será de 80% de 2020 a 2025. Se a taxa de juros líquida permanecer 20% (lucro líquido de 8 bilhões), 25 vezes PE será dado, e o valor de mercado total razoável da indústria de equipamentos de hjt é estimado em 200 bilhões de yuans. Julgamos que a empresa tem um layout líder na indústria de equipamentos de hjt, e se beneficiará plenamente do progresso suave.
Equipamento TOPCON: ajudou o Instituto Ningbo da Academia Chinesa de Ciências a alcançar 25,53% de eficiência; PECVD foi importado por 3 clientes no total
Desde 2019, a empresa cooperou com a equipe do Instituto Ningbo de materiais, Academia Chinesa de Ciências para desenvolver equipamentos tubulares PECVD produzidos em massa e ajudou o Instituto Ningbo, Academia Chinesa de Ciências a alcançar um recorde de eficiência de 25,53%. Atualmente, a empresa importou tubo PECVD para TOPCON para 3 clientes no total: Jingke, Jingao e Risen Energy Co.Ltd(300118) . A eficiência média da bateria n-tipo TOPCON produzida em massa da empresa é superior a 24% (a eficiência máxima é 24,5%). Ao mesmo tempo, um avanço foi feito no desenvolvimento de dois em um equipamento. É um dos poucos equipamentos principais produzidos em massa com direitos de propriedade intelectual completamente independentes desenvolvido pela China antes de fabricantes de equipamentos no exterior, e recebeu alta atenção da indústria.
Previsão de lucros
Estima-se que o lucro líquido da empresa de 2022 a 2024 seja de RMB 140/2/280milhões, com um aumento homólogo de 124%/48%/40%, correspondendo a 85/58/41 vezes de PE. Considerando a escassez de equipamentos de heterojunção fotovoltaica da empresa, a classificação “comprar” é mantida.
Prompt de risco: a velocidade de propulsão da bateria hjt não está de acordo com as expectativas; A expansão a jusante não foi a esperada.
