Desde 2022, afetada pelo impacto da epidemia e do conflito entre a Rússia e a Ucrânia, a incerteza macroeconômica global aumentou, a volatilidade dos mercados de capitais e commodities a granel aumentou, e a alocação de ativos e gerenciamento de riscos de instituições financeiras, investidores institucionais profissionais e empresas reais tornaram-se cada vez mais difíceis.
Em 28 de junho, no sub-fórum de “inovação financeira e investimento transfronteiriço” de Shenwan Hongyuan Group Co.Ltd(000166) summer strategy meeting, a empresa reuniu uma série de especialistas do setor e estudiosos para conduzir uma discussão abrangente e aprofundada sobre como os derivados podem desempenhar um papel ativo na inovação financeira na gestão de riqueza, alocação de ativos e investimento transfronteiriço sob a complexa e volátil situação macroeconômica e ambiente do mercado de capitais. Como ferramenta de inovação financeira, os derivados possuem características de estrutura flexível e funções diversas, podendo romper com o retorno linear único tradicional, trazer estratégias de investimento não lineares mais abundantes e atender efetivamente às necessidades de gerenciamento de risco e alocação de ativos dos players do mercado.
A UBS Securities previu que os negócios de derivativos da China podem contribuir de 8% a 25% dos lucros da indústria de valores mobiliários em 2030. Em face de boas oportunidades para o desenvolvimento da indústria, todas as principais empresas de valores mobiliários também aproveitam a oportunidade de layout ativo, Shenwan Hongyuan Group Co.Ltd(000166) Shenwan Hongyuan Group Co.Ltd(000166) é uma delas. De acordo com os dados da Associação de Valores Mobiliários da China, em 2021, a receita do negócio de balcão de negociação (receita de negócios de opção OTC) de Shenwan Hongyuan Group Co.Ltd(000166) .
“O negócio de derivados pode melhorar a elasticidade e o valor de desempenho da empresa. Em 2021, o negócio de opções OTC em todo o grupo da empresa representou 8,4% da receita da empresa, um aumento de 3 pontos percentuais em relação a 2020, o que contribuiu mais significativamente para a elasticidade de desempenho da empresa. Além disso, a empresa está confiante em melhorar ainda mais a contribuição de desempenho do negócio de derivados no futuro, levando assim o nível de ovas e valor da empresa a subir simultaneamente.” Tang Jun, membro do Comitê Executivo de Shenwan Hongyuan Group Co.Ltd(000166) .
mercado derivativo desenvolve-se rapidamente
Nos últimos anos, as necessidades de gestão de riqueza de pessoas de alto patrimônio líquido aumentaram significativamente, o que coloca requisitos mais elevados para as instituições de gestão de ativos para aproveitar oportunidades de investimento e gerenciar riscos de investimento. Ferramentas de derivados, como opções de balcão e swaps de renda, podem atender às necessidades das instituições de gestão de ativos para cobertura de risco, melhorar a taxa de retorno sobre o risco e acelerar o efeito de servir a valorização da riqueza dos residentes.
A escala do negócio de derivados OTC alcançou um rápido crescimento nos últimos três anos. Em termos de escala absoluta, até o final de 2021, o principal nominal existente de derivados financeiros OTC era de 2,02 trilhões de yuans, um aumento de 482% em relação ao final de 2018, e a taxa de crescimento composto anualizada foi de 80%. Entre eles, a taxa de crescimento anual composta das opções de balcão foi de 53%, e a dos swaps de renda foi de 144%.
Comparado com os mercados de capitais desenvolvidos, os derivados OTC da China ainda têm um enorme espaço de desenvolvimento. Huajin Securities apontou no relatório: “o principal nominal de derivativos de ativos de ações, como ações vinculadas aos EUA e índices de ações, foi mantido em cerca de 10% do valor do mercado de ações por um longo tempo, enquanto na China, era de apenas 2,14% no final de setembro de 2021, e a profundidade e amplitude de aplicação são insuficientes. Se a taxa de penetração de derivativos financeiros de ações da China também atingir o nível de 10%, o principal nominal de derivativos OTC deve chegar a 9-10 trilhões de yuans, o que é cerca de 5 vezes maior do que o espaço de crescimento atual.”
recentemente, CICC solicitou ao público pareceres sobre os futuros do índice de ações CSI 1000 e contratos de opções de índice de ações e regras relacionadas, enriqueceu os tipos de derivados de ações no chão, e também forneceu mais ferramentas de criação de produtos e negociação de hedging para negócios de derivados OTC, o que ajudou a abrir ainda mais o espaço de negócios de derivados OTC
Destaca-se que, na concorrência no mercado de derivados OTC, os corretores principais têm maiores vantagens, e até agora o número de corretores de opções OTC aumentou para 45, incluindo 8 revendedores primários e 37 revendedores secundários. Como este negócio tem altos requisitos de força de capital, criação de produtos, transações de hedging, recursos do cliente e controle de risco, é difícil para emissores atrasados alcançar as empresas líderes. Portanto, do ponto de vista da contribuição do lucro, acredita-se que os concessionários primários ainda obterão uma parcela maior dos lucros no futuro. Do ponto de vista da história de desenvolvimento de derivados no exterior, o negócio acabará por formar um padrão de instituições principais.
Shenwan Hongyuan Group Co.Ltd(000166) três habilidades para construir vantagem competitiva
Shenwan Hongyuan Group Co.Ltd(000166) o negócio de derivados de balcão alcançou um desenvolvimento inovador. De 2019 a 2021, a receita do negócio de opções Shenwan Hongyuan Group Co.Ltd(000166) otc foi de 65 milhões, 1032 milhões e 1891 milhões, respectivamente, com um crescimento de receita de 28 vezes ao longo dos três anos. Em 2020, a eclosão do negócio de índices promoveu o negócio de derivados OTC da empresa para alcançar um salto em frente, e sua receita ficou entre os três melhores do setor; Em 2021, após obter a qualificação de negociante primário de opções OTC, a empresa construiu com sucesso a segunda curva de crescimento – negócio de opções de ações individuais, com receita quase dobrando e ficando em segundo lugar, realizando o catch-up com os principais pares no negócio de derivativos off-site.
Por trás do rápido crescimento do negócio de derivativos Shenwan Hongyuan Group Co.Ltd(000166) está um fosso construído por três principais competitividade: produto, preços e negociação
No lado do produto, através da cobertura abrangente da equipe de vendas para instituições financeiras, investidores profissionais e clientes corporativos, exploramos profundamente as necessidades de negócios de vários grupos de clientes, produzimos as dotações de recursos, como elementos de mercado, capacidades profissionais e licenças abrangentes, e criamos um processo de produto de ciclo de vida completo da proposta de demanda, design de estratégia para implementação e operação através de estrutura de produtos diversificada, de modo a enriquecer as prateleiras de produtos de empresas de valores mobiliários.
Shenwan Hongyuan Group Co.Ltd(000166) otc a promoção de derivados é combinada com índice estratégico, e o ritmo de implementação do produto é acelerado. O índice estratégico ainda está em fase inicial de desenvolvimento na China. Considerando o mercado desenvolvido, há muito espaço para o desenvolvimento. Atualmente, Shenwan Hongyuan Group Co.Ltd(000166) desenvolveu independentemente índice inteligente para realizar alocação dinâmica e descentralizada em diferentes categorias de ativos, como ações globais, títulos e commodities. Os produtos certificados de renda vinculados ao índice inteligente são favorecidos pelo mercado por causa de sua filosofia de investimento de fornecer renda de longo prazo, estável e baixa flutuação. Atualmente, a escala de produtos em série atingiu bilhões de capital nominal.
No lado dos preços, a biblioteca de modelos quantitativos de derivativos auto-desenvolvidos swift e sua plataforma de computação de suporte turbo realizaram cálculos de validação cruzada mais refinados de vários mecanismos de preços. Ao mesmo tempo, através do apoio à investigação de investimento, reforçar a investigação e o julgamento do mercado e da meta, e melhorar a competitividade dos preços.
No lado da transação, a Shenwan Hongyuan Group Co.Ltd(000166) s busca a eficiência de serviço de transação líder do setor e responde rapidamente às necessidades dos clientes. A equipe de negociação introduziu uma divisão especializada e refinada do trabalho, formou uma estrutura de modelo de hedging continuamente iterativa através de pesquisa de investimento e empoderamento fintech, otimizou continuamente o modelo de hedging e o modelo de parâmetros, cobriu a exposição multidimensional ao risco e o cálculo de cenários, melhorou a eficiência das transações de hedging, continuou a reduzir os custos de hedging e continuamente aprofundou a competitividade central das transações de derivados.
Construção de talentos fornece forte apoio para a empresa construir um fosso de negócios Shenwan Hongyuan Group Co.Ltd(000166) . Ao mesmo tempo, o Departamento estabeleceu um mecanismo completo de treinamento de talentos e mecanismo de avaliação, fortaleceu o treinamento de habilidades de novos funcionários internos, introduzindo de fora, melhorou o nível profissional e construiu um escalão de talentos razoável para desenvolvimento futuro.
Shenwan Hongyuan Group Co.Ltd(000166) membro do comitê executivo Tang Jun disse que o negócio de derivados OTC da empresa explora ativamente novos pontos de crescimento com base na manutenção de suas vantagens existentes. Espera-se que o negócio transfronteiriço traga demanda de crescimento de alta velocidade no futuro. Portanto, é a principal direção de esforços da empresa. Em 2021, a nova escala de negócios transfronteiriços da empresa atingiu três vezes a meta predeterminada, e a contribuição de desempenho começou a tomar forma. Os objetos de negócios transfronteiriços estão distribuídos em diferentes mercados de capitais, introduzindo uma estrutura comercial mais rica e ferramentas de cobertura, pode não só reduzir a concentração de negócios de derivados, mas também melhorar a estabilidade dos rendimentos; Além disso, sob o pano de fundo de que o atual padrão de desenvolvimento de ciclo duplo traz novas oportunidades para o mercado de capitais internacional da China, os negócios transfronteiriços, como uma parte importante do layout internacional da empresa, são de grande importância para a estratégia de desenvolvimento a longo prazo da empresa.
suavizar a flutuação do desempenho comercial de ligações e coordenar o desenvolvimento equilibrado de múltiplas linhas
Os derivados são uma parte importante do mercado de capitais multinível, que pode promover a transformação do modelo de negócio e a otimização da estrutura de renda das empresas de valores mobiliários, não só contribuir para ganhos estáveis e flutuações de desempenho suaves, mas também impulsionar o desenvolvimento coordenado de negócios em vários setores das empresas de valores mobiliários.
De acordo com a análise mainstream do mercado, as principais empresas de valores mobiliários continuam a promover a transformação e desenvolvimento de negócios de negociação de investimentos, de direcionamento e promover o desenvolvimento de negócios orientados para o cliente, o que pode reduzir flutuações de desempenho e melhorar sua capacidade anticíclica. Isso também significa que a proporção de negócios de derivados aumentará gradualmente, o que ajudará significativamente a estabilidade do desempenho das empresas de valores mobiliários e melhorará ainda mais o nível de avaliação das empresas de valores mobiliários relevantes.
Tang Jun, membro do Comitê Executivo de Shenwan Hongyuan Group Co.Ltd(000166) 0001, disse: o negócio de derivados é uma parte importante do negócio de intermediários de capital, que é de. Para risco direcional, o negócio de derivativos adota a estratégia de neutralidade de exposição direcional; Quanto ao risco de volatilidade, as empresas de valores mobiliários continuam a realizar testes de esforço em condições extremas de mercado, o que pode efetivamente suavizar a exposição ao risco de volatilidade sob a condição de liquidez suficiente do mercado e de ferramentas de cobertura adicionais abundantes. Por conseguinte, a contribuição das atividades de derivados para o desempenho das atividades de valores mobiliários é relativamente estável, mantendo uma rentabilidade estável mesmo sob um contexto de ajustamento significativo do mercado desde o início deste ano.
Para Shenwan Hongyuan Group Co.Ltd(000166) . Em 2021, a escala de produtos emitidos pelo negócio de derivativos da empresa em colaboração com a linha de gestão de riqueza atingiu novos altos, e os tipos de produtos tornaram-se cada vez mais ricos. A alta taxa de recompra dos clientes de produtos relacionados tem contribuído importante para a introdução bem sucedida dos ativos dos clientes pela empresa e a formação de precipitação efetiva; Além disso, o pool de ações gerado pela cobertura de posições comerciais de negócios de derivados pode servir como fonte de Títulos para o negócio de empréstimo de títulos da empresa, melhorar o volume de negócios de ativos, expandir o balanço e aumentar a rentabilidade do negócio de derivados.
