Relatórios dos principais institutos de pesquisa de corretagem na China para minimizar a diferença de informações entre investidores individuais e instituições, permitindo que os investidores individuais aprendam mais cedo sobre as mudanças nos fundamentos das empresas listadas.
Em 31 de julho de 2022, o Escritório Nacional de Estatísticas divulgou o Índice de Gerentes de Compras de Manufatura da China, o Índice de Atividade Comercial Não-Manufatureira e o Índice Composto de Produção do PMI para julho.
Destaques dos dados.
Os dados do PMI caíram em julho devido a múltiplos fatores.
O índice PMI para o setor manufatureiro caiu 1,2 pontos percentuais para 49,0% em julho em comparação com o mês anterior, caindo abaixo do limiar, principalmente devido a uma série de fatores como a tradicional estação de produção lenta, a repetida propagação da epidemia e a contração da demanda externa. O índice de atividade comercial do PMI para o setor não-manufatureiro também diminuiu em julho, caindo 0,9 pontos percentuais do mês anterior para 53,8%. O índice de produção composto PMI ficou em 52,5%, 1,6 pontos percentuais acima do mês anterior, indicando que o sentimento de produção e negócios das empresas chinesas caiu e o ritmo da recuperação econômica diminuiu. O nível de sentimento tanto das pequenas quanto das grandes empresas caiu em território de contração.
Por tamanho da empresa, o PMI para grandes e médias empresas foi de 49,8% e 48,5% em julho, diminuindo 0,4 e 2,8 pontos percentuais respectivamente em relação ao mês anterior, caindo para uma faixa de contração, enquanto o PMI para pequenas empresas caiu 0,7 pontos percentuais para 47,9% no mês passado, também abaixo do limiar. O nível de prosperidade de todas as empresas diminuiu, mas o nível de PMI das grandes empresas foi maior do que o das PMEs, indicando que estas são menos capazes de resistir a choques e precisam de mais apoio das políticas relevantes para estabilizar o emprego. Tanto a produção quanto a demanda do mercado de manufatura enfraqueceram.
O índice de produção PMI e o índice de novas encomendas foram de 49,8% e 48,5%, respectivamente, em julho, diminuindo 3,0 e 1,9 pontos percentuais, respectivamente, em relação ao mês anterior, ambos caindo no território de contração. Em geral, julho é muitas vezes um mês lento para a produção, com fatores climáticos como as altas temperaturas afetando a produção industrial, e a repetida propagação da epidemia em julho tendo um impacto negativo tanto na produção quanto no consumo. Do lado da demanda, o índice de importação PMI ficou em 46,9% em junho, 2,3 pontos percentuais abaixo do mês anterior, sinalizando uma queda na demanda dos consumidores.
O índice de novos pedidos de exportação do PMI caiu 2,1 pontos percentuais para 47,4%, principalmente devido a uma desaceleração do crescimento econômico global e ao impacto de conflitos geopolíticos mais duros, com a contração da demanda externa a partir de junho.
O índice de preços caiu a uma taxa significativa, reduzindo as pressões de custo sobre as empresas.
Em termos de preços de produção, o índice de preços de compra de matéria-prima do PMI caiu 11,6 pontos percentuais para 40,4% em julho, uma queda significativa em relação ao mês anterior. Isto se deveu principalmente a uma desaceleração do crescimento econômico global e a um declínio na demanda devido à falta de investimentos no mercado imobiliário, o que levou a um declínio contínuo nos preços das commodities. O índice de preços de fábrica PMI caiu 6,2 pontos percentuais em relação ao mês anterior para 40,1%, e permaneceu abaixo do ponto crítico por três meses consecutivos. A diferença entre os preços à saída da fábrica do PMI e as matérias-primas contratadas para 0,3 pontos percentuais, reduzindo a pressão de custos nas empresas e expandindo a lucratividade.
Os produtos acabados continuaram a se esgotar e a vontade de comprar matérias primas enfraqueceu.
O índice de quantidade de compras do PMI caiu 2,2 pontos percentuais para 48,9% em julho, em comparação com o mês anterior. Em termos de estoques, o índice de estoque de produtos acabados caiu 0,6 pontos percentuais para 48,0% em julho, enquanto o índice de estoque de matérias-primas ficou em 47,9%, 0,2 pontos percentuais abaixo do mês anterior. Com o enfraquecimento da produção e da demanda em julho, juntamente com o ajuste nos preços das commodities, as empresas estavam em fase de desestocagem, enquanto sua disposição para comprar matérias primas enfraquecia como resultado de uma demanda insuficiente.
O sentimento de emprego das empresas permaneceu estável, com as expectativas de produção e operação caindo para trás.
O índice de emprego do setor manufatureiro foi de 48,6% em julho, 0,1 ponto percentual abaixo do mês anterior, enquanto que o índice de emprego do setor não manufatureiro diminuiu ligeiramente de 0,2 ponto percentual para 46,7% em relação ao mês anterior. Em termos de expectativas de mercado, as expectativas de produção e atividade comercial caíram 3,2 pontos percentuais para 52% em julho, um recorde baixo desde fevereiro de 2020, indicando alguma perturbação na confiança dos empresários na produção e nos negócios.
Espera-se que o mercado de títulos mantenha um padrão instável em agosto.
O índice PMI caiu abaixo do ponto crítico em julho devido a uma série de fatores, com todos os subindicadores caindo para trás. A oferta e a demanda enfraqueceram marginalmente em julho durante a fase de recuperação da epidemia, indicando que a base para a recuperação econômica ainda não é sólida. A meta de 5,5% de crescimento econômico foi relaxada na reunião do Bureau Político Central em 28 de julho, que enfatizou a manutenção da economia dentro de um intervalo razoável e o esforço para alcançar o melhor resultado possível. O mercado de títulos já refletiu anteriormente a recuperação econômica mais fraca do que se esperava. Esperamos que o mercado de títulos possa ver um movimento descendente de 1-2 dias na próxima semana após a liberação dos dados do PMI, e o mercado de títulos permanecerá em um padrão oscilante em agosto. Ainda precisamos prestar atenção à situação da epidemia, à implementação de políticas imobiliárias e outras e à recuperação econômica.
Dicas de risco.
Intensificação da propagação da epidemia na China.
Continuação da fermentação da crise geopolítica.
O controle monetário é mais forte do que o esperado.
