Relatórios dos principais institutos de pesquisa de corretagem chineses, minimizando a diferença de informações entre investidores individuais e instituições e dando aos investidores individuais acesso mais cedo às mudanças nos fundamentos da empresa listados.
As instituições financeiras políticas, como um suplemento importante para as finanças de base ampla, têm visto recentemente um aumento acentuado no interesse em servir ao “crescimento estável”. A expansão fiscal acelerou a acumulação de dívidas e aumentou a pressão sobre o pagamento de juros, enquanto o financiamento fundiário é um entrave à capacidade de gastos fiscais. Em comparação com os fundos fiscais, os bancos de apólices não têm restrições orçamentárias difíceis do lado dos ativos, e o índice de adequação de capital que precisam cumprir está bem acima da linha vermelha regulamentar em mais de 3,5 pontos percentuais; além do índice de adequação de capital, eles não estão sujeitos a outros indicadores regulamentares dos bancos comerciais e podem aumentar seu apoio financeiro a áreas-chave e elos fracos de maneira oportuna.
Para apoiar os bancos de apólices em suas funções relevantes, os títulos financeiros de apólices, PSLs e títulos especiais de construção são as principais formas de complementar os fundos. Durante a fase de pressão econômica descendente, o financiamento da dívida financeira política tende a aumentar, saltando para 2,5 trilhões de yuans em 2020, para complementar os fundos para ajuste contra-cíclico; como os canais de financiamento suplementar visados pelo banco central, a PSL foi uma vez significativamente liberada para apoiar a colocação de empréstimos para favelas. Além disso, títulos especiais de construção para fins específicos também são métodos potenciais de financiamento, com quase 2 trilhões de RMB emitidos de 2015 a 2017 para apoiar a construção de grandes projetos nacionais.
O “papel” das instituições financeiras políticas na estabilização do crescimento? Apoio ao financiamento contra-cíclico e ajuda à transformação econômica
Durante o período de 20152016, quando a demanda externa da China se contraiu e repercutiu no enfraquecimento da economia, os três principais bancos políticos aumentaram seus empréstimos em um total de mais de RMB 4 trilhões; durante a epidemia de 2020, os três principais bancos políticos aumentaram seus gastos com crédito, somando um total de quase RMB 1,8 Durante a epidemia de 2020, os três principais bancos políticos aumentaram seus gastos com crédito, somando um total combinado de quase 1,8 trilhões de RMB e aumentando sua participação no total de empréstimos para 10%.
As áreas de apoio diferiram em diferentes estágios, mudando da infra-estrutura tradicional e das favelas para novas infra-estruturas e assim por diante, alcançando uma transição suave para a economia real enquanto ajudava a transformar a economia. Após a crise financeira, as políticas se concentraram na expansão da demanda interna, e a CDB apoiou fortemente áreas de infra-estrutura como conservação da água e meio ambiente e transporte rodoviário; após 2011, a construção de ferrovias de alta velocidade, ferrovias intermunicipais e ferrovias urbanas acelerou, e os empréstimos relacionados cresceram mais de 75% ao ano; entre 2014 e 2018, a reforma de favelas em larga escala foi promovida em todo o país, e os empréstimos relacionados expandiram-se significativamente a partir do zero, respondendo por 26% do total de empréstimos em um ponto; nos últimos anos Nos últimos anos, os empréstimos para fabricação e transporte urbano aumentaram significativamente, respondendo por cerca de 10% do total de empréstimos, aumentando constantemente para mais de 13%.
Quais são as expectativas das instituições financeiras políticas para causar um impacto? O impacto da inclinação na infra-estrutura, ciência e tecnologia, bens imóveis, etc., ainda precisa ser rastreado
Desde meados do ano, medidas como o aumento das linhas de crédito dos bancos políticos e a emissão de títulos financeiros foram implementadas para investir em infra-estrutura, inovação científica e tecnológica e outras áreas, e alguns créditos podem estar inclinados para o setor imobiliário e outras áreas. Instrumentos financeiros de política e desenvolvimento, utilizados principalmente para reabastecer o capital de grandes projetos, focados em infra-estrutura como transporte, água e energia, e projetos industriais como o surgimento de fronteiras e a estabilização e reabastecimento da cadeia. Em consonância com isto, os três principais bancos de políticas públicas juntos adicionaram quase 1,6 trilhões de yuans em novos empréstimos no primeiro semestre do ano, principalmente para infra-estrutura, etc., e relativamente mais para desenvolvimento verde, proteção ecológica, etc.
Limitado pela alavancagem do projeto e espaço de favela, etc., instituições financeiras orientadas por políticas para o poder sobre o investimento em infra-estrutura, imóveis para apoiar o impacto do fundo ainda precisam ser rastreados, prestar atenção aos destaques da estrutura de poder. Os instrumentos financeiros focados no projeto não são inteiramente classificados como infra-estrutura, alavancagem sobreposta ou dependendo da qualidade do projeto, a tração sobre a infra-estrutura ou relativamente limitada. Ao mesmo tempo, depois de experimentar a última rodada de reforma em grande escala das favelas, o espaço total da reforma nacional das favelas ou há muito tempo tem sido digerido significativamente, algumas províncias e cidades aumentam os insumos da reforma das favelas ou ajudam a estabilizar o mercado imobiliário local. Embora as instituições financeiras políticas se esforcem para impulsionar a demanda total ou relativamente limitada, mas a partir da segunda metade do investimento do empréstimo, fabricação, inovação científica e tecnológica, áreas verdes e outros destaques estruturais ou dignos de atenção.
Aviso de risco: o efeito da política não é o esperado, a epidemia se repete.
