Relatórios dos principais institutos de pesquisa de corretagem chineses para minimizar a lacuna de informação entre investidores individuais e instituições e para permitir que os investidores individuais compreendam as mudanças fundamentais nas empresas listadas anteriormente.
A economia no terceiro trimestre: (1) o terceiro trimestre é a janela de tempo mais importante para consolidar a recuperação econômica. três grandes reuniões no final de julho, 721 reunião do Conselho de Estado, 728 reunião do Politburo, 729 reunião do Conselho de Estado destacaram a importância de consolidar a atual recuperação econômica. Entretanto, a julgar pelos dados do PMI de julho, pode haver uma falta de impulso na recuperação econômica no terceiro trimestre. (2) Comparando com o primeiro trimestre, a taxa real de crescimento do investimento no terceiro trimestre deve ser superior à do primeiro trimestre, e o consumo é basicamente comparável. Em resumo, acreditamos que o crescimento econômico no terceiro trimestre foi ligeiramente superior aos 4,8% no primeiro trimestre, e espera-se que seja em torno de 5,0%. Para que o crescimento econômico anual atinja acima de 4,0%, será necessário atingir cerca de 5,6% no quarto trimestre.
O lado da oferta: o reparo da produção industrial é dificultado. Em julho do PMI, o índice de produção industrial PMI caiu 3 pontos percentuais em relação ao trimestre anterior para 49,8%. A demanda insuficiente do mercado é a principal razão para a atual lentidão do reparo da produção industrial. A porcentagem de empresas fabricantes que reflete a demanda insuficiente do mercado na pesquisa do Bureau of Statistics aumentou por quatro meses consecutivos e ultrapassou 50% em julho. A recuperação do frete também tende a estagnar e, nos últimos dois meses, o índice de logística de caminhões sempre teve uma lacuna de cerca de 20% em relação ao mesmo período do ano passado.
Lado da demanda: (1) A infra-estrutura continua sendo a política mais importante e certa para estabilizar o crescimento, e um mecanismo de coordenação foi criado no nível central para promover o investimento efetivo em projetos importantes, para criar mais carga de trabalho no terceiro trimestre. (2) Se a recuperação do consumidor é sustentável será uma incerteza no terceiro e quarto trimestres. O setor residencial atual está em um nível baixo tanto em termos de capacidade de consumo quanto de disposição para consumir após o impacto de várias epidemias. A distribuição futura da epidemia ainda é a “Espada de Dâmocles” que paira sobre a recuperação do consumo. Em julho, o índice de congestionamento social-zero ponderado em 100 cidades caiu 2,7% em relação ao ano anterior, devido ao impacto da epidemia. (3) O incidente do “corte” aumentou a incerteza da recuperação imobiliária no segundo semestre do ano e pode prolongar o período de “fechamento”.
Regiões: Espera-se que as províncias costeiras orientais desempenhem um papel importante na atual estabilização do crescimento. Do ponto de vista econômico, as quatro províncias orientais e uma cidade representavam 35,5% do PIB do país em 2021, mais Pequim e Shandong representavam 46,3% do país. Entretanto, a taxa de crescimento mais lento das províncias orientais no primeiro semestre do ano foi um grande entrave ao crescimento econômico do país. Somente se as cinco províncias do leste e duas cidades continuarem a fazer esforços no segundo semestre do ano, a taxa de crescimento econômico for significativamente maior do que no primeiro semestre do ano, a economia nacional poderá fazer “um esforço para alcançar os melhores resultados”.
Riscos: a recuperação da produção industrial não é a esperada; o consumo, a taxa de crescimento imobiliário não é a esperada; a situação epidêmica muda.
