Relatórios dos principais institutos de corretagem chineses para minimizar a diferença de informações entre investidores individuais e instituições, permitindo que os investidores individuais compreendam as mudanças fundamentais das empresas listadas anteriormente.
Visão principal.
Após um aumento acentuado do crescimento das exportações para dois dígitos em maio, o crescimento das exportações continuou a subir para um nível alto em julho, superando as expectativas do mercado. As razões para isto foram o aumento dos preços no exterior, as interrupções na cadeia de fornecimento devido à onda de greve, o movimento contínuo de aumento dos preços de exportação chineses e a continuação do embarque de alguns contêineres em atraso em junho, que foram os três fatores que sustentaram as exportações em julho.
Olhando para o futuro, espera-se que as pressões inflacionárias no exterior e a onda de greve não se estabilizem a curto prazo, a cadeia de abastecimento continuará a ser perturbada e as vantagens da China continuarão a ser destacadas, apoiando as exportações a permanecerem elevadas no terceiro trimestre. Entretanto, no quarto trimestre, com a velocidade da demanda global agregada continua a diminuir, junto com uma base gradualmente maior, o crescimento das exportações ainda está sob maior pressão descendente.
O crescimento das exportações em julho continuou a superar as expectativas do mercado, apoiado principalmente por três fatores.
Primeiro, alta inflação no exterior, rupturas na cadeia de abastecimento na Europa e nos Estados Unidos, a vantagem da China novamente. A alta inflação no exterior tem enfraquecido a competitividade dos produtos. E o aumento dos preços corroeu o poder de compra dos residentes, os trabalhadores exigiram salários mais altos e ocorreram greves nos EUA, Espanha, Alemanha, Noruega e Reino Unido, levando a rupturas na cadeia de fornecimento e destacando mais uma vez as vantagens de produção da China para preencher as lacunas de oferta e demanda no exterior. Em segundo lugar, a atividade portuária em junho foi perturbada por condições climáticas extremas como neblina e tufões, com alguns contêineres em atraso enviados em julho. A taxa de crescimento média mensal da produção de carga de comércio exterior nos principais portos centrais costeiros aumentou significativamente de -3,90% em junho para 6,57% em julho. Terceiro, o fator preço. o índice de preços de exportação total acelerou-se em junho e espera-se que mantenha uma tendência de preços ascendente em julho, apoiando o valor da exportação.
Por item, as exportações de bens industriais e bens de viagem ainda mantêm uma alta taxa de crescimento, equipamentos eletrônicos e bens de consumo sob pressão.
(I) Cadeia de produtos industriais: alumínio, aço, taxa de crescimento das exportações de terras raras pelo impacto do resfriamento da produção no exterior, um ligeiro declínio em relação a junho, mas ainda mantém um nível elevado; produtos petrolíferos refinados devido ao Ministério do Comércio emitiu uma nova rodada de cotas de exportação, a taxa de crescimento das exportações teve um forte movimento ascendente. (II) Categorias relacionadas com viagens: bolsas, calçados e botas, e automóveis mantiveram taxas relativamente altas de crescimento das exportações, todas apontando para uma abertura contínua no exterior e uma forte demanda por categorias relacionadas dos residentes. (Ⅲ) Para equipamentos eletrônicos e produtos eletromecânicos: o crescimento das exportações geralmente caiu em comparação com junho, com um desempenho geral fraco. Com aumentos sucessivos das taxas de juros nas economias européias e americanas, as economias ultramarinas e a propensão dos residentes ao consumo caíram para trás, e o consumo de produtos eletrônicos relacionados parecia fraco. (Ⅳ) Bens de consumo: houve uma divergência. A taxa de crescimento das exportações das categorias da economia doméstica geralmente caiu, enquanto a taxa de crescimento das exportações de têxteis e vestuário manteve um nível relativamente alto.
As importações cresceram menos do que o esperado e caíram em relação ao ano anterior. 2,3% de crescimento anual em julho foi menor do que o mercado esperado, enquanto a taxa de crescimento anual foi de -0,7%, inferior aos 5% históricos para o mesmo período. Por item, apenas as importações de fertilizantes, petróleo bruto e gás natural cresceram a uma taxa mais elevada, enquanto o resto das categorias foram geralmente fracas. Olhando para o futuro, a economia chinesa permanece sob pressão e espera-se que as importações não melhorem a curto prazo. Além disso, a queda contínua dos índices de preços de importação também irá colocar um obstáculo nos valores de importação.
As cadeias de abastecimento no exterior são dificultadas e as exportações permanecem resistentes a curto prazo. Por enquanto, a inflação na Europa e nos EUA permanece alta e corrói o poder de compra dos residentes. A onda de greve pode ter apenas começado, e as negociações de greve para trabalhadores ferroviários e portuários podem se espalhar ainda mais para grupos como professores e trabalhadores da área de saúde. As conversações sobre a greve continuarão a ter um grande impacto na cadeia de abastecimento na Europa e nos EUA, e as vantagens da cadeia de abastecimento chinesa serão novamente destacadas.
Entretanto, ainda há alguma pressão descendente sobre a taxa de crescimento das exportações no quarto trimestre. Com o Federal Reserve e o BCE avançando com o aumento das taxas de juros, a situação internacional continua volátil, arrastando ainda mais a velocidade da recuperação econômica global e a expansão da demanda agregada. 26 de julho, o FMI cortou as expectativas de crescimento econômico global pela terceira vez no ano, reduzindo as expectativas de crescimento econômico global em 0,4 e 0,7 pontos percentuais em 2022 e 2023, respectivamente. A partir de julho, o crescimento das exportações para os Estados Unidos caiu drasticamente, apontando para a baixa confiança dos consumidores nos Estados Unidos, e o fraco consumo tomou a dianteira, afetando as exportações para os Estados Unidos.
Advertência de risco: epidemias globais repetidas e uma nova escalada das tensões políticas internacionais.
