O Centro de Pesquisa fornece as informações mais abrangentes sobre anúncios de empresas listadas em Xangai e Shenzhen, os últimos anúncios de cada empresa chinesa listada e uma análise profunda das últimas mudanças e assuntos significativos das empresas listadas. Ele minimiza a diferença de informação entre investidores individuais e instituições e permite que investidores individuais compreendam as mudanças fundamentais das empresas listadas anteriormente.
Shiyan Taixiang Industry Co.
Shiyan Taixiang Industry Co., Ltd
No. 258 Jilin Road, Shiyan Economic Development Zone
Relatório sobre a transferência da lista para o GEM
Patrocinador
28/F, Avenida Século 1198, China (Xangai) Zona Piloto de Livre Comércio
Declaração da empresa transferida
Qualquer decisão ou opinião tomada pela Bolsa de Valores de Shenzhen em relação à transferência de listagem no GEM não indica que ela garante a veracidade, exatidão ou integridade dos documentos de solicitação e das informações divulgadas na transferência de listagem no GEM, nem indica que ela faz qualquer julgamento ou garantia material sobre a rentabilidade ou o valor do investimento da Empresa ou sobre o retorno aos investidores. Qualquer declaração em contrário é uma falsa declaração deturpada.
De acordo com a Lei de Valores Mobiliários, a Companhia é responsável por quaisquer mudanças no funcionamento e nos lucros da Companhia após a transferência da listagem; os investidores julgarão o valor do investimento da Companhia por conta própria, tomarão suas próprias decisões de investimento e suportarão seus próprios riscos de investimento decorrentes de mudanças no funcionamento e lucros da Companhia ou mudanças no preço das ações após a listagem das ações.
A Empresa e todos os diretores, supervisores e gerentes seniores comprometem-se a que o relatório de transferência de listagem e outros materiais de divulgação de informações não contenham registros falsos, declarações enganosas ou omissões materiais, e deverão assumir as responsabilidades legais correspondentes.
O acionista controlador e o controlador de fato da Empresa comprometem-se a que este relatório sobre a transferência de listagem no Conselho de Transferência não contenha registros falsos, declarações enganosas ou omissões materiais e deverá arcar com as responsabilidades legais correspondentes.
A pessoa encarregada da empresa e a pessoa encarregada do trabalho contábil e a pessoa encarregada da instituição contábil garantem a veracidade e a integridade das informações financeiras e contábeis no relatório sobre a transferência da listagem.
A Empresa e todos os diretores, supervisores, gerência sênior, acionistas controladores, proprietários beneficiários e o patrocinador se comprometem a compensar os investidores pelas perdas sofridas na negociação de valores mobiliários como resultado de declarações falsas, representações enganosas ou omissões materiais no relatório de listagem de transferência e outros materiais de divulgação de informações de acordo com a lei.
O patrocinador e o prestador de serviços de valores mobiliários se comprometem a compensar os investidores por perdas causadas por registros falsos, declarações enganosas ou omissões materiais nos documentos produzidos ou emitidos por eles para a transferência da listagem da empresa para o Conselho de Transferência, de acordo com a lei.
Visão geral da transferência e da listagem
Valor nominal por ação: RMB1.00
Preço de referência de abertura de RMB19,63 por ação no primeiro dia de cotação no Conselho de Transferência
Data da listagem no Conselho de Transferência 11 de agosto de 2022
Bolsa e conselho de cotação Bolsa de Valores de Shenzhen GEM
Capital social total da empresa transferida 99.900000 ações
Número de ações restritas 74.925000 ações 75,00% do capital social total
Número de ações em circulação 24.975000 ações 25,00% do capital social total
Patrocinador Changjiang Securities Company Limited(000783) Patrocinador Limitado
Data de assinatura do Relatório de Listagem Transferida 10 de agosto de 2022
Lembrete de questões materiais
A Empresa chama a atenção dos investidores para ler cuidadosamente todo o conteúdo da “Seção III Fatores de Risco” deste Relatório de Listagem Transferida antes de fazer julgamentos de valor e decisões de investimento, e presta especial atenção aos seguintes assuntos importantes. I. Compromissos importantes assumidos pelas partes relevantes da transferência da lista
A Empresa lembra aos investidores que devem ler atentamente os importantes compromissos assumidos pela Empresa, seus acionistas, controlador de fato, diretores, supervisores, gerência sênior, outro pessoal central, bem como os patrocinadores e prestadores de serviços de valores mobiliários das Listas Transferidas e as medidas vinculativas para o não cumprimento de tais compromissos, conforme detalhado nos “Anexos da Seção 11” deste Relatório de Listas Transferidas. “III. Compromissos Relevantes” neste Relatório sobre a Transferência de Listagem.
II. Advertência especial de risco
(I) Risco de queda de desempenho devido ao surto de “COVID-19”.
O novo surto de pneumonia coronavírus surgiu globalmente no início de 2020 e a epidemia ainda não foi totalmente controlada. O impacto da epidemia “COVID-19” na indústria de autopeças é principalmente o seguinte: 1. quarentena de pessoal, controle de tráfego, suspensão de trabalho e produção e outras medidas de prevenção e controle de epidemias tiveram um certo impacto na aquisição, produção e vendas da empresa, especialmente na fase inicial da epidemia no primeiro semestre de 2020; 2. como resultado da epidemia, os consumidores finais de automóveis O fornecimento de aço e outras commodities foi afetado pela epidemia, resultando em um desequilíbrio no fornecimento e na manutenção de preços elevados, o que afetou os lucros das empresas de autopeças. A indústria automotiva foi afetada.
Atualmente, a epidemia não foi efetivamente controlada no exterior e o surgimento de uma nova variante do vírus na China criou uma nova crise de prevenção e controle. 2022 assistiu a um surto em larga escala do vírus Omicron na China, com províncias e cidades como Jilin, Shenzhen e Xangai tomando medidas rigorosas para prevenir e controlar a epidemia, resultando em extensa quarentena de pessoal, controle de tráfego, paralisação do trabalho e da produção. Como resultado, os clientes chineses da empresa, Volkswagen FAW Engine, SAIC Volkswagen e Shanghai Volkswagen Powertrain, foram todos fechados por um certo período de tempo em março e abril; Shanghai Pudong New Area foi fechada a partir do final de março e a logística chinesa da empresa para mercadorias originalmente exportadas do porto de Shanghai Yangshan foi restrita desde abril.
Com o aparecimento gradual do efeito da prevenção e controle da epidemia, a VW FAW Engine, SAIC Volkswagen e Shanghai Volkswagen Powertrain retomaram gradualmente a produção em meados e finais de abril com a permissão do governo local. Para a rota de exportação, a empresa adotou ativamente medidas, por um lado, contatando prestadores de serviços logísticos em Xangai que têm permissão para ajudar no transporte, por outro lado, foi estimado que a cada 1% de aumento nas tarifas de transporte e portuárias para as vendas de exportação resultaria em um aumento nos custos de aproximadamente RMB15,8 milhões e uma diminuição na margem bruta de aproximadamente 0,01 pontos percentuais. A mudança do porto de exportação de mercadorias levará a mudanças nas tarifas de transporte e portuárias, etc. O preço unitário das tarifas de transporte aumentou aproximadamente 3% em abril de 2022, como resultado da mudança do porto de exportação.
Nesta fase, as compras e a produção da empresa são basicamente normais e as vendas no exterior não são significativamente afetadas pelas exportações de outros portos na China. A escassez de chips ainda é um problema e não podemos descartar a possibilidade de restrições logísticas em outras cidades portuárias chinesas devido ao fechamento de epidemias no futuro. Portanto, antes que a epidemia “COVID-19” seja totalmente controlada, haverá várias incertezas, o que levará ao risco de um declínio no desempenho da empresa.
(II) Riscos decorrentes do desenvolvimento de novos veículos de energia
Em julho de 2021, o Grupo Volkswagen anunciou sua estratégia de desenvolvimento “NOVO AUTO”, que planeja reduzir as emissões de carbono por veículo em 30% até 2030 em comparação com 2018 ao longo de todo o ciclo de vida do veículo. Em julho de 2021, o Grupo Volkswagen anunciou sua estratégia “NOVO AUTO”, que visa reduzir as emissões de carbono por veículo em 30% ao longo da vida útil do veículo até 2030, em comparação com 2018. A China está um passo à frente na curva do desenvolvimento de novos veículos de energia, com uma série de políticas para incentivar o desenvolvimento de novos veículos de energia sendo introduzidos um após o outro pelos departamentos estatais relevantes. O desenvolvimento de novos veículos de energia teve um impacto negativo sobre os fabricantes de motores de combustão interna, uma vez que os veículos puramente elétricos, que respondem por uma alta proporção de veículos de energia nova, não precisam ser equipados com motores de combustão interna.
Os produtos existentes da empresa são utilizados principalmente em modelos equipados com motores a combustível e híbridos, e não há pedidos de produtos utilizados em veículos puramente elétricos. Se a empresa não conseguir obter pedidos de produtos aplicados a veículos puramente elétricos em tempo hábil, o desenvolvimento de novos veículos de energia terá um impacto adverso significativo no desempenho futuro da empresa, resultando em um declínio significativo no desempenho da empresa.
(III) Risco de um único produto
A empresa tem aderido à idéia de desenvolvimento da especialização, concentrando-se na pesquisa e desenvolvimento, fabricação e venda de peças automotivas, e se esforçando para se tornar um fornecedor global de componentes essenciais para sistemas de potência e transmissão que atendam aos padrões internacionais de primeira classe. A empresa pesquisou e inventou independentemente duas patentes de invenção, “Ductile Iron Gasoline Engine Engine Engine Casting Caps e Casting Mould for Applying the Method” e “Method of Producing Main Bearing Caps for Automotive Engines”, e tem fornecido às marcas VW e outras marcas famosas em todo o mundo Produtos de tampa do mancal principal do motor. Os produtos de tampa do mancal principal do motor têm apoiado e recompensado o investimento contínuo da empresa na formação de talentos e no desenvolvimento de produtos ao longo dos anos, o que contribuiu para o ciclo virtuoso de desenvolvimento da empresa nos últimos anos.
Durante o período do relatório, as vendas do principal produto da empresa, a tampa do mancal principal do motor, totalizaram RMB177930.500, RMB153848.400 e RMB157354.300 respectivamente, representando 99,67%, 99,32% e 98,11% da receita operacional do período. Com o ajuste adicional da política da indústria automobilística, a proporção de novos veículos de energia nas vendas de veículos downstream pode aumentar ainda mais, e os principais clientes da empresa podem fazer ajustes na estrutura do produto relevante a fim de se adaptarem à tendência de desenvolvimento da indústria. Se a empresa não for capaz de desenvolver novos produtos para atender à tendência de desenvolvimento do setor no futuro, a empresa poderá enfrentar o risco de mudanças adversas significativas na cooperação entre a empresa e seus principais clientes, declínio significativo na participação de mercado de seus principais produtos e declínio significativo nos resultados operacionais da empresa devido à incapacidade de seu único produto de atender às mudanças na estrutura do setor downstream.
(Ⅳ) Risco de novos produtos não gerarem receita no curto prazo
Após o sucesso do produto de tampa do mancal principal do motor, a empresa investiu muitos recursos no desenvolvimento de uma nova carcaça diferencial de produto que não é afetada por nova energia, e formou uma certa quantidade de acúmulo de tecnologia, e obteve a autorização da patente de invenção “Método de produção de carcaça diferencial de ferro fundido dúctil de alta resistência, totalmente ferrítico por tipo de ferro dúctil sobre areia”. A empresa tem realizado frequentes trocas com clientes existentes e potenciais sobre produtos diferenciados e desenvolvido amostras de produtos para a BMW, cuja qualidade tem sido altamente reconhecida pelos clientes. Atualmente, a empresa está participando da cotação de produtos de carcaças diferenciais para a BMW. Embora a empresa tenha desenvolvido com sucesso uma nova carcaça diferencial de produto, devido à natureza da indústria de autopeças, o limiar de entrada do fornecedor designado é alto e o tempo desde a cotação até o fornecimento a granel do produto é longo. Portanto, existe o risco de que os novos produtos não gerem receita no curto prazo.
(V) Risco de concentração de clientes
A empresa concentra-se na pesquisa e desenvolvimento, fabricação e venda de componentes automotivos. Durante o período do relatório, a receita de vendas da Companhia para a Volkswagen e suas holdings ou empresas de participação acionária em todo o mundo foi de RMB174627.200, RMB152064.600 e RMB154052.400 respectivamente, e a relação entre a receita de vendas e a receita operacional para o período foi de 97,82%, 98,17% e 96,06% respectivamente, o que constituiu uma dependência significativa da Companhia em relação ao Grupo Volkswagen. .
O Grupo Volkswagen, como um dos maiores conglomerados de fabricação de automóveis do mundo, está à frente do pacote, com as vendas de veículos representando 11,71%, 11,39% e 10,28% do total global de vendas de veículos de 2019 a 2021, respectivamente, de acordo com as estatísticas da Marklines, e no mercado chinês de 2019 a 2021, de acordo com a Associação de Fabricantes de Automóveis da China e a Associação de Passageiros. As empresas acionistas da Volkswagen FAW-Volkswagen e SAIC-Volkswagen têm uma participação de mercado combinada de 18,88%, 18,23% e 14,16%, ocupando o primeiro lugar no ranking dos veículos de passageiros. O Grupo Volkswagen tem demonstrado uma forte presença no mercado chinês e mundial, com suas marcas cobrindo segmentos de alto, médio e baixo consumo, e fábricas localizadas em todo o mundo. Diante de clientes tão grandes e de alta qualidade neste período particular de desenvolvimento corporativo, a empresa adotou a estratégia de concentrar seus limitados recursos no atendimento de seus clientes de qualidade, o que pode não apenas apoiar o desenvolvimento comercial atual da empresa, mas também estabelecer uma base mais sólida para que a empresa entre no sistema de fornecimento de apoio de outros fabricantes de automóveis globais no futuro.
A empresa vem cooperando com o Grupo Volkswagen há muitos anos e se tornou um fornecedor global e fornecedor de nível A da Volkswagen, com uma relação sólida. O desempenho da empresa pode diminuir significativamente se o Grupo Volkswagen reduzir suas compras da empresa transferidora devido a questões como a deterioração na qualidade do produto, preços do produto, segurança de fornecimento, aumento da concorrência ou condições de comércio internacional.
(VI) Riscos decorrentes da manutenção dos preços elevados das matérias-primas a granel
As principais matérias-primas da empresa são ferro-gusa e sucata de aço, ambos são commodities a granel e são suscetíveis a flutuações cíclicas econômicas e mudanças na oferta e demanda do setor. Como resultado do impacto contínuo da epidemia COVID-19, houve um deslocamento no fornecimento de materiais a granel, com os preços do ferro-gusa e da sucata começando a subir no segundo semestre de 2020 e espera-se que permaneçam altos no curto prazo. Os preços mais altos dos materiais resultaram em uma diminuição da margem bruta consolidada da empresa para 58,62% e 54,25% no primeiro trimestre de 2021 e 2022.
Como os preços dos produtos já fornecidos pela Empresa a granel são relativamente fixos e o custo das matérias-primas representa uma grande proporção dos custos operacionais, as medidas específicas tomadas pelas Empresas Transferidas para enfrentar o risco de flutuações nos preços das matérias-primas são.
(1) Adotando o processo de aumento de carbono para sucata de aço quando a diferença de preço entre ferro-gusa e sucata de aço é grande
Atualmente, a empresa tem dominado o processo de carbonização da sucata para fazer a sucata substituir completamente o ferro-gusa, quando a diferença de preço entre a sucata e o ferro-gusa é grande
