Conclusões da pesquisa
No momento atual, o impacto da epidemia sobre a propensão dos residentes para o consumo e a estrutura do consumo provavelmente será profundo e de longo prazo. Em nosso relatório anterior “A epidemia afetou as tendências de consumo a médio e longo prazo? analisamos o impacto a curto prazo da epidemia de 2020 no consumo, bem como as mudanças estruturais de médio e longo prazo no comportamento dos consumidores nos últimos 2-3 anos, utilizando indicadores como preços e vendas de bens de consumo sob a epidemia. Neste artigo continuamos este tema, utilizando os dados de vendas da Tmall Taobao em todas as categorias para nos concentrarmos nas novas características que surgiram no reparo do consumo após o choque epidêmico no primeiro semestre deste ano.
Os estágios iniciais da epidemia da COVID-19 em fevereiro de 2020 (doravante denominada “primeira rodada”) e a entrada de Xangai no gerenciamento estático em abril de 2022 (doravante denominada “segunda rodada”) foram as duas fases que mais afetaram a economia. (1) Bens de consumo essenciais como alimentos e bebidas e suprimentos médicos foram menos elásticos em termos de demanda e sua participação nas vendas em geral aumentou durante a epidemia. Em abril de 2022, as quotas de vendas dessas três categorias aumentaram 0,8, 0,03 e 1,9 pontos percentuais, respectivamente, em comparação com o mesmo período do ano anterior, o que mostra que as quotas de vendas de bens de consumo essenciais em geral aumentaram mais na primeira rodada da epidemia do que na segunda rodada, bem como em termos absolutos. A primeira rodada da epidemia foi durante o período de Ano Novo chinês, e a demanda dos consumidores por alimentos, petróleo, tabaco e álcool foi mais forte; (2) Os produtos de uso doméstico foram um dos setores que se beneficiaram com a epidemia, com as vendas de utensílios de cozinha, PCs tablet e outros produtos aumentando em ambas as rodadas. As vendas em fevereiro de 2020 e abril de 2022 aumentaram em 41% e 3% em relação ao ano anterior, respectivamente.
A magnitude do impacto também difere quando se comparam os dois ciclos de surtos: (1) a maioria dos bens de consumo que tiveram um crescimento absoluto nas vendas no primeiro ciclo foram produtos relacionados a epidemias (por exemplo, suprimentos de desinfecção), mas seu desempenho de vendas no segundo ciclo foi significativamente mais fraco do que no primeiro ciclo. as vendas de suprimentos relacionados a epidemias aumentaram significativamente em fevereiro de 2020, por exemplo, as vendas de máquinas de lavar/limpar máquinas de lavar/lavar as mãos aumentaram em 3,4 vezes, os produtos de limpeza ambiental domésticos em 2,7 vezes e os termômetros em 4,5 vezes, com as vendas dos três bens de consumo acima mencionados aumentando 14,2%, -15,1% e 130,6%, respectivamente, em abril de 2022; (2) Os bens de consumo domésticos também se beneficiaram significativamente menos da segunda rodada da epidemia do que a primeira, com as vendas de laptops e comprimidos em fevereiro de 2020 As taxas de crescimento ano a ano para laptops e computadores tablet caíram para -53% e 2,5% em abril de 2022, respectivamente, talvez devido à maior vida útil dos produtos; (3) as vendas de produtos relacionados ao consumo offline cresceram significativamente negativamente ano a ano e caíram de volta ao topo da lista, mas a magnitude do impacto na segunda rodada da epidemia foi reduzida. Por exemplo, as vendas de registros ponto/controle/caixa e acessórios caíram 64% e 47%, respectivamente, durante as duas rodadas da epidemia, e as vendas de equipamentos esportivos especiais ao ar livre caíram 78% e 54%, respectivamente, em relação ao ano anterior.
O que há de diferente na atual rodada de recuperação do consumidor? (1) Um declive mais acentuado de recuperação no nível macro: as vendas de bens de consumo no varejo, excluindo automóveis, cresceram 1,8% em junho de 2022, uma recuperação de 10,2 pontos percentuais em comparação com o nível da epidemia; o mesmo se aplica ao consumo on-line, onde as vendas físicas on-line no varejo cresceram em média 11% em maio-junho de 2022, uma taxa de crescimento próxima ao nível anterior à atual rodada da epidemia; (2) Com o pano de fundo de um contínuo declínio fora do mercado imobiliário No atual ciclo de recuperação do consumo, o desempenho dos bens de consumo pós-ciclo imobiliário tem sido fraco, com as vendas de obras-primas de beneficiamento de residências, eletrodomésticos, eletrônicos/eletricidade, materiais de construção básicos e móveis residenciais caindo 59%, 17%, 27%, 25% e 62%, respectivamente, em junho deste ano, com os microdados corroborando com os dados de vendas de varejo acima da linha, para estes últimos, móveis e materiais de construção e decoração estavam entre as poucas categorias que ainda apresentavam crescimento negativo em junho bens de consumo; (3) os bens de consumo relacionados com viagens foram menos afetados e o ritmo de recuperação está acelerando, com as vendas de equipamentos de mergulho e bolsas de viagem representando uma parte maior em junho do que no mesmo mês do ano passado. No entanto, a mudança na participação não reflete o quadro completo – os bens de consumo relacionados com viagens continuam deprimidos após o surto. as vendas de equipamentos de mergulho, portáteis de viagem e bolsas de viagem em 2021 equivalem a 39%, 49% e 93% daquelas em 2019 antes do surto, respectivamente, e 23%, 21% e 64%.
Riscos: (1) Este documento utiliza dados de compras on-line, que variam muito em termos de preferências de consumo e categorias de produtos em diferentes canais, e as características refletidas nos dados on-line podem desviar-se da situação geral; (2) a contração do consumo durante a epidemia vem não apenas do lado da demanda, mas também dos efeitos negativos das tensões na cadeia de abastecimento. COVID-19 A epidemia reduziu a eficiência da logística e da distribuição, o que teve um impacto negativo no lado da oferta, um fator que também suprimiu uma parte da demanda, o que é difícil de medir de forma abrangente nos dados deste documento.
