Porton Pharma Solutions Ltd(300363) ( Porton Pharma Solutions Ltd(300363) )
Porton Pharma Solutions Ltd(300363) released seu relatório semestral para 2022. No primeiro semestre de 2022, a empresa alcançou uma receita operacional de RMB3,914 bilhões, um aumento de 211,67% em relação ao ano anterior; lucro líquido atribuível à empresa-mãe de RMB1,212 bilhões, um aumento de 465,01% em relação ao ano anterior; lucro líquido após dedução de RMB1,211 bilhões, um aumento de 501,87% em relação ao ano anterior, atingindo EPS de RMB2,23. Separadamente, Q2: A empresa alcançou uma receita operacional de RMB2,471 bilhões, um aumento de 246,62% no ano; lucro líquido atribuível à mãe de RMB830 milhões, um aumento de 556,59% no ano; lucro líquido atribuível à mãe de RMB830 milhões, um aumento de 559,00% no ano; e EPS de RMB1,53.
Visão: A receita e o lucro obtidos saltaram o desenvolvimento, grandes pedidos ajudaram a receita e a escala de lucro a alcançar um novo patamar graças ao forte crescimento do segmento principal do negócio API CDMO, impulsionado pelos grandes pedidos, a empresa registrou seus melhores resultados semestrais de sempre. As pequenas encomendas de moléculas da empresa com empresas farmacêuticas americanas totalizando RMB 900 milhões foram entregues no primeiro semestre de 2022 e a receita de RMB 2,828 bilhões foi reconhecida, tornando-se um importante motor dos resultados da primeira metade da empresa. Atualmente, a capacidade de produção da empresa está focada na produção de grandes pedidos, e espera-se que com a conclusão gradual de grandes pedidos, o principal negócio da empresa retorne ao caminho do alto crescimento. A margem de lucro bruto global da empresa no primeiro semestre do ano foi de 52,36%, um aumento de 9,38 pontos percentuais em relação ao ano anterior; a margem de lucro líquido foi de 29,98%, um aumento de 12,98 pontos percentuais em relação ao ano anterior.
Por segmento, o forte crescimento do negócio API CDMO foi o principal impulsionador para o desempenho da empresa. Entre os três segmentos de negócios, o negócio API CDMO alcançou uma receita operacional de RMB3,889 bilhões, um aumento de 212% em relação ao ano anterior; a formulação CDMO alcançou uma receita operacional de RMB898,32 milhões, um aumento de 154% em relação ao ano anterior; e o negócio CDMO de terapia genética alcançou uma receita operacional de RMB112671 milhões, um aumento de 80% em relação ao ano anterior.
Em termos de estrutura de clientes, continuamos a expandir nosso pipeline de clientes, aumentando continuamente a profundidade e a amplitude de nossa cobertura de clientes.
No primeiro semestre do ano, a empresa aumentou o marketing e o desenvolvimento comercial, atendendo 284 clientes, um aumento de 28% ano a ano, e introduziu 70 novos clientes. 47 novos clientes foram introduzidos no negócio API CDMO, 8 novos clientes na formulação do negócio CDMO e 15 novos clientes no negócio CDMO de terapia genética.
O efeito sinérgico da infusão de várias linhas de negócios fora da China continuou a emergir da carteira de pedidos. A empresa abriu uma nova situação de serviços integrados de formulação de intermediários-API no campo de CDMO de pequenas moléculas. Através da combinação de recursos internos, fortalecemos a capacidade de serviços sinérgicos do “API (DS) + formulação (DP)”, abrimos ainda mais a cadeia de serviços e continuamos a construir a capacidade de serviços CDMO “ponta a ponta”.
O negócio de terapia celular Gene CDMO cresceu de forma constante, e a Proton Bio levantou RMB520 milhões para fortalecer a construção de sua plataforma. A empresa introduziu 31 novos projetos no ramo de terapia genética CDMO no primeiro semestre do ano, com novas encomendas de aproximadamente RMB 92,08 milhões, um aumento de 68% em relação ao ano anterior. Em 2022, em 19 de agosto, a Proton Biologics anunciou a conclusão de seu financiamento Série B, com um financiamento total de RMB 520 milhões, para avançar ainda mais o layout global da empresa, acelerar a construção e operação de sua base de produção comercial, e acelerar a melhoria de sua plataforma CDMO de terapia genética e celular de ponta a ponta.
Previsão de lucros e consultoria de investimento. O lucro líquido de 20222024 deverá ser de RMB1,831 bilhões, RMB1,648 bilhões e RMB1,745 bilhões, representando um crescimento de 249,4%, -10,0% e 5,9% respectivamente. O EPS é de 3,36 yuan, 3,03 yuan e 3,21 yuan respectivamente, correspondendo ao PE de 23x, 25x e 24x. A empresa se beneficiará da tendência industrial nos próximos anos, e espera-se que o lado da receita mantenha um alto crescimento, e o crescimento do lucro será mais rápido com base na utilização da capacidade e eficiência operacional. Estamos otimistas quanto ao desenvolvimento a longo prazo da empresa e mantemos uma classificação de “compra”.
Risco: Risco de flutuações nas ordens comerciais; a expansão da nova estratégia comercial não é a esperada.
