Este artigo é a parte anterior da estrutura de análise do investimento em ativos fixos, focalizando a base teórica do investimento em ativos fixos, métodos de cálculo e suas características estruturais. A estrutura específica de análise e os métodos de previsão para infra-estrutura, fabricação e investimentos imobiliários serão discutidos no próximo artigo.
Fundamentos teóricos: definição e escopo do investimento em ativos fixos. Investimento social em ativos fixos é um termo geral para o montante de trabalho envolvido na construção e aquisição de ativos fixos em um determinado período e os custos associados a ele, expressos em termos monetários. O investimento social em ativos fixos é dividido em investimento em ativos fixos (excluindo domicílios rurais) e investimento em ativos fixos de domicílios rurais. O investimento em ativos fixos (excluindo casas rurais) inclui duas categorias amplas, sendo uma o investimento em projetos de construção acima de RMB 5 milhões e a outra o investimento em empreendimentos imobiliários, que é contado e publicado mensalmente. O investimento em ativos fixos em residências rurais, ou seja, o investimento em residências rurais, é amostrado trimestralmente e somente dados anuais são publicados. O investimento em ativos fixos domésticos rurais representa uma porcentagem relativamente baixa do total, e os dados são atualizados com pouca freqüência e são menos atuais, de modo que o mercado não presta muita atenção a ele. Além disso, o investimento em ativos fixos é em termos nominais e podemos desagregar o indicador usando índices de preços.
Método de cálculo: desvio do valor cumulativo do investimento em ativos fixos do valor cumulativo anual. A partir de 2018, o método estatístico do investimento em ativos fixos foi ajustado do “método do progresso da imagem” para o “método das despesas financeiras”, o que tem um profundo impacto sobre o valor do investimento em ativos fixos. O método das despesas financeiras baseia-se na premissa da contabilidade, e somente os projetos de investimento em ativos fixos que foram contabilizados podem ser incluídos nas estatísticas de investimento em ativos fixos, o que reduziu em certa medida o problema dos montantes de investimento inflados causados pelo método do progresso da imagem. Como esta reforma continua a avançar em todo o país, o calibre do valor cumulativo do investimento em ativos fixos está em constante mudança, e usar o valor cumulativo do investimento em ativos fixos para calcular o valor do mês atual levaria ao problema do calibre incomparável. Nossa abordagem é usar o valor cumulativo do investimento em ativos fixos em 2017 como o período base, combinado com o valor cumulativo anual publicado no mês atual para calcular o valor do mês atual.
Características estruturais e estudos de caso: investimento em infra-estrutura, investimento em manufatura e investimento imobiliário. As três categorias representam 25%, 30% e 20% do investimento fixo respectivamente, e são o foco da análise do investimento em ativo fixo, sendo os 25% restantes mais dispersos. a contribuição das três categorias ao investimento em ativo fixo tem variado de ano para ano desde 2010. de 2013 a 2017, o efeito de puxar o investimento em infra-estrutura no conjunto foi mais significativo, mas sua contribuição diminuiu nos últimos dois anos. O papel de puxar os investimentos imobiliários tem tido uma tendência declinante ao longo da década. O investimento em manufatura foi o mais volátil dos três, com uma contribuição ainda negativa para o total em 2020, mas o investimento em manufatura teve um desempenho mais brilhante até agora em 2021, desempenhando um importante papel de apoio ao investimento em ativo fixo. de janeiro a julho de 2022, os investimentos em infra-estrutura, manufatura e bens imóveis puxaram 2,4, 3,0 e -1,3 pontos percentuais do investimento em ativo fixo, respectivamente. Além disso, os investimentos em saúde e trabalho social aumentaram significativamente de janeiro a julho, o que especulamos estar relacionado a atividades como o trabalho de prevenção de epidemias e vacinação.
Fatores de risco: falha de vacina devido à variabilidade da epidemia; políticas chinesas que excedem as expectativas, etc.
