Gráfico Agregado do Dia de Guoyuan: Ciclos de Commodities da Interação de Atributos Reais e Financeiros

Tanto as ações quanto as commodities tiveram um desempenho superior durante a fase de expansão do crédito: ao contrário dos ativos patrimoniais que são mais sensíveis às expectativas de retornos futuros de ativos e mais avançados ao ciclo econômico; o desempenho das commodities, como um indicador de preços de alta freqüência que acompanha o sucesso da flexibilização do crédito, tende a ter retornos em excesso mais significativos na fase de expansão tardia quando a demanda real de financiamento se torna positiva e os estoques são reabastecidos. Se o índice à vista CRB for usado para simular o ciclo de commodities ano a ano e o indicador líder 0 ECD simular aproximadamente o ciclo de demanda real, a medida de variância dos melhores rendimentos previstos dos mínimos quadrados que o ciclo de commodities em geral deve estar ligeiramente atrasado em comparação com o indicador líder do ciclo econômico.