Destaques do investimento
Principais eventos: 14 de outubro China Petroleum & Chemical Corporation(600028) comunicado à imprensa, as primeiras 10.000 toneladas de fibra de carbono de reboque grande 48K da China projetam o primeiro conjunto de linha doméstica na base da indústria de fibra de carbono Sinopec Shanghai Petrochemical Company Limited(600688) colocada em operação, e a produção de produtos qualificados. China Petroleum & Chemical Corporation(600028) O desenvolvimento e produção de grandes feixes de filamentos de fibra de carbono, é um novo material de fibra de alta resistência com um teor de carbono de mais de 95%. Possui excelentes propriedades mecânicas, com uma gravidade específica inferior a um quarto de aço e uma resistência de 7 a 9 vezes a do aço, e também é resistente à corrosão. China Petroleum & Chemical Corporation(600028) é a primeira empresa na China e a quarta no mundo a dominar a tecnologia de produção de grandes fibras de carbono de reboque, e a capacidade total do projeto atingirá 24.000 toneladas/ano de seda crua e 12.000 toneladas/ano de grandes fibras de carbono de reboque após a conclusão.
A localização de grandes feixes de filamentos de fibra de carbono é acelerada, e muitas empresas continuam a expandir sua capacidade de produção. De acordo com o “Global Carbon Fiber Composites Market Report 2021”, a demanda global por fibra de carbono em 2021 é de cerca de 118000 toneladas, a demanda total por fibra de carbono na China é de cerca de 62.000 toneladas, respondendo por 52,9% da demanda global total, e a importação de fibra de carbono é de cerca de 33.000 toneladas, com uma proporção de 53,1%, a dependência de longo prazo da China em relação às importações internacionais de fibra de carbono. Nos últimos anos, a localização da fibra de carbono tornou-se o principal objeto de apoio político, especialmente em novas aplicações de energia, aviação, transporte e outras aplicações do mercado downstream explodiram gradualmente, a taxa de aplicação continua a melhorar, a demanda do mercado aumentou, mais e mais fabricantes começaram a expandir a capacidade de produção no campo de grandes feixes de filamentos de fibra de carbono. Por exemplo, Jilin Chemical Fibre Co.Ltd(000420) a atual capacidade de produção efetiva de fibra de carbono de cerca de 25.000 toneladas, no início de julho e iniciou uma produção anual de 60.000 toneladas de fibra de carbono, com um investimento total de 10,3 bilhões de yuan; Xinjiang Long Torch novos materiais durante o décimo quarto plano de cinco anos para investir 6 bilhões de yuan, a construção de um grande feixe de filamentos de fibra de carbono com produção anual de 50.000 toneladas de projetos, deve chegar ao final deste ano com capacidade efetiva de 5.000 toneladas.
Grandes feixes de filamentos de fibra de carbono de energia eólica exigem ambas as extremidades, fibra de vidro de substituição de fibra de carbono a longo prazo para o futuro do principal campo de energia eólica incremental. Do ponto de vista da aplicação final, a lâmina eólica é a principal área de aplicação da fibra de carbono, que é dominada pela demanda de grandes feixes de filamentos. 2021 a demanda global de fibra de carbono por lâmina eólica é de cerca de 33.000 toneladas, respondendo por 28% da demanda total, a demanda de fibra de carbono por lâmina eólica da China é de cerca de 23.000 toneladas, respondendo por 36,1% da demanda total da China, mas a demanda da China se reflete principalmente no OEM de feixe de carbono, o uso real de energia eólica no exterior, liderando principalmente o Vestas . Convertida em demanda real, a quantidade de fibra de carbono utilizada pelos fabricantes chineses de energia eólica em 2021 é cerca de menos de 5.000 toneladas, e a quantidade utilizada pelos fabricantes estrangeiros de energia eólica é de 32.000 toneladas, respondendo por apenas 15% da demanda real na China. Segundo dados da Clarkson, a atual capacidade instalada de brisa marítima da China atingiu 45% da capacidade instalada global de brisa marítima, 2021 a nova capacidade instalada no mundo foi responsável por mais de 80%, é o principal mercado incremental para a brisa marítima. Com a transferência do vento terrestre para o vento marítimo, a alta potência e grande potência da lâmina de vento é a tendência inevitável, e a fibra de vidro não será aplicável à lâmina de grande porte, a substituição da fibra de carbono pela fibra de vidro se tornará o principal pólo de crescimento do incremento da fibra de carbono da lâmina de vento. 19 de julho deste ano, expira o processo de pultrusão do núcleo da lâmina de fibra de carbono Vestasla, espera-se que a futura cadeia da indústria de fibra de carbono reduza custos e melhore a eficiência, a fibra de carbono olhar a longo prazo para a demanda pela liberação de alta certeza.
Conselhos de investimento: recomenda-se prestar atenção ao Zhongfu Shenying (nova cobertura de grupo de ações), Zhejiang Jinggong Science & Technology Co.Ltd(002006) (não coberto). Zhongfu Shenying é o líder chinês em pequenos filamentos de fibra de carbono de alto desempenho, com aplicações a jusante, incluindo materiais compostos de carbono/carbono, vasos de pressão, etc. De acordo com a previsão de desempenho da empresa no terceiro trimestre, a empresa obteve um crescimento significativo simultâneo da receita e do lucro líquido nos três primeiros trimestres (a receita operacional aumentou 95,88% a 115,75% em relação ao mesmo período do ano passado; o lucro líquido atribuível à empresa mãe aumentou 101,26% a 121,78% em relação ao mesmo período do ano passado, com o crescimento do desempenho superando as expectativas, de acordo com o novo grupo de estoque espera que, com a liberação de nova capacidade de produção e a demanda downstream para manter um boom em conjunto impulsionada pela combinação da liberação da nova capacidade de produção da empresa com a demanda do setor de downstream para manter-se dinâmica, o desempenho anual da empresa em 2022 para manter uma alta taxa de certeza de crescimento é alta. Zhejiang Jinggong Science & Technology Co.Ltd(002006) é o único fabricante na China que pode fornecer toda a linha de produção de 1.000 toneladas de fibra de carbono. Atualmente, a linha completa de produção de fibra de carbono da empresa é baseada em 12K, 24K, 48K e acima de seda crua como matéria prima, com capacidade de produção anual de mais de 1.000 toneladas de fibra de carbono, e a tecnologia está no nível avançado internacional. Atualmente, os negócios da linha completa de fibra de carbono da empresa representam mais de 50%, e a empresa é o principal fornecedor de equipamentos para Jilin, Baojing e Xinjiang Long Torch, etc., com pedidos potenciais suficientes no futuro e forte certeza de explosão de desempenho.
Riscos: o risco de aumento da concorrência no mercado, preços de acrilonitrilo e outras matérias-primas, preços de fibra de carbono continuam a ser altos na demanda de lâminas de energia eólica da China é difícil de liberar, empresas de médio porte para expandir a produção do que o esperado.
