Universal Scientific Industrial(Shanghai)Co.Ltd(601231) ( Universal Scientific Industrial(Shanghai)Co.Ltd(601231) )
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Universal Scientific Industrial(Shanghai)Co.Ltd(601231) released o relatório de resultados de setembro de 2022: os três primeiros trimestres de 2022 alcançaram uma receita operacional de RMB49,530 bilhões, um aumento de 35,63% em relação ao ano anterior, dos quais setembro de 2022 alcançou uma receita operacional de RMB7,864 bilhões, um aumento de 42,76% em relação ao ano anterior, e um aumento de 11,03% na receita em relação a agosto.
Destaques de investimentos
Duplo crescimento na receita e no lucro, bem-vindo o pico da estação de embarque
A empresa alcançou uma receita operacional de RMB49,53 bilhões nos três primeiros trimestres de 2022, um aumento de 35,63% em relação ao ano anterior, e uma receita operacional de RMB20,590 bilhões em um único trimestre do terceiro trimestre, um aumento de 44,54% em relação ao ano anterior e 37,38% seqüencialmente. Entre eles, 22 de setembro contribuíram com uma receita operacional de RMB7,864 bilhões, um aumento de 42,76% em relação ao ano anterior, e um aumento de 11,03% na receita em relação a agosto. O rápido crescimento da receita e do lucro se deveu principalmente ao efeito de alta temporada dos módulos SiP e ao alto crescimento do negócio de eletrônica automotiva.
Líder do setor em tecnologia de miniaturização SiP com amplas perspectivas de aplicação
A empresa é líder no setor de tecnologia de miniaturização SiP e é líder em vários segmentos. Os produtos de módulo SiP de desgaste inteligente da empresa cobrem o módulo SiP de relógio inteligente, módulo TWS, freqüência cardíaca óptica e outros módulos. 22 de setembro, o lançamento do novo produto da Apple levou a temporada de pico do módulo SiP a puxar produtos, telefones inteligentes, aumento da demanda de produtos de módulo SiP relacionados ao desgaste inteligente. No campo de produtos de desgaste inteligente, produtos de clientes posicionados no mercado high-end, fones de ouvido, relógios e telefones celulares em monitoramento de saúde para formar um loop fechado eficaz, o futuro mostrará uma tendência de integração. WiFi6, WiFi6E demanda de crescimento de alta velocidade, WiFi7 pesquisa e desenvolvimento concluído em uma fase comercial de larga escala, a vantagem de custo do módulo SiP será refletida nos fabricantes de chips WiFi para promover o aplicativo smartphone Espera-se que o WiFi7 seja aplicado em larga escala de módulos WiFi, os telefones Android trarão um grande número de novos pedidos. Além disso, a empresa já enviou um pequeno número de produtos SiP relacionados com AR/VR este ano, e espera-se que ganhe maior participação de mercado.
Lavouras profundas no campo da eletrônica automotiva, melhorar o layout global
A empresa vem cultivando o negócio de eletrônica automotiva há trinta anos, e espera-se que o controle de domínio e o negócio de Powertrain dêem início ao volume. A direção chave do negócio de eletrônica automotiva da empresa nos próximos anos é o Powertrain (incluindo PowerModule), que cooperará extensivamente com fabricantes de Tier1, fabricantes de veículos e fabricantes de chips de potência a montante na tendência de desenvolvimento da eletrificação de veículos, e aumentará o valor agregado técnico dos serviços de projeto e fabricação do EMS+ ao JDM. Até 2025, espera-se que o negócio Powertrain atinja 50% da escala de receita do negócio de eletrônica automotiva. Além disso, a empresa definiu o segmento de montagem e teste do módulo de energia, e a produção em massa do PowerModule para IGBT está planejada para começar na segunda metade de 2022, e o PowerModule será lançado rapidamente em 23 anos e a produção em massa de produtos SiC está planejada. A empresa já colocou inversores de acionamento elétrico, OBC, PDU, BMS e outros novos veículos de energia Powertrain, e na Europa, América do Norte e outros lugares têm uma base de produção de produtos eletrônicos automotivos, as futuras categorias de produtos serão mais abundantes. Contra o pano de fundo da atual tendência de reestruturação da cadeia de fornecimento global, a demanda pela fabricação local nos mercados europeu e americano aumentou, e o layout global da empresa é propício para a obtenção de mais encomendas industriais.
Previsão de ganhos
A receita da empresa está prevista para RMB66,428, 78,321 e 93,267 bilhões de RMB de 2022 a 2024, com EPS de RMB1,25, 1,40 e 1,67 respectivamente, correspondendo a um PE de 15, 13 e 11 vezes ao preço atual da ação.
Dicas de risco
O risco de queda do setor, o progresso no desenvolvimento de produtos não é o risco esperado, o risco de intensificação da concorrência no setor, o risco de mudanças de políticas no exterior, etc.
