Destaques do investimento
LG New Energy: 2022T3 receita de ~38.85bn (KRW 196.84:1, mesmo abaixo), +90%/+51% YoY; duplo impacto da ligação de preços + crescimento das vendas; 22T3 lucro operacional de 2.65bn, margem operacional de 2.5%, -3.8pct/+0.7pct YoY, mecanismo de ligação de preços de metais mostrou resultados neste trimestre, engrossando Entretanto, a depreciação do won coreano trouxe perdas cambiais não operacionais no final do trimestre e a taxa de crescimento do lucro líquido foi menor do que a taxa de crescimento do lucro operacional. Em termos de capacidade de produção, a empresa espera atingir 195GWh até o final de 2012, dos quais 114GWh/68GWh/13GWh na Ásia/Europa/América do Norte respectivamente; 522GWh até o final de 2012, dos quais 145GWh com a GM em Michigan, Ohio e Tennessee, 40GWh com a Honda em Ohio e 522GWh com a Stellantis. Stellantis em Ontário com uma capacidade planejada de 45GWh, e projetos de joint venture somando um total de 230GWh; apoiando um alto crescimento no mercado norte-americano.
Três Estrelas SDI: Receita de aproximadamente RMB27,27 bilhões no terceiro trimestre de 2022, +56,1%/+13,2% AAA; lucro operacional de RMB2,87 bilhões, +51,5%/+31,9% AAA; lucro líquido de aproximadamente RMB3,24 bilhões, +51,8%/+56,0% AAA; a rentabilidade melhorou significativamente, impulsionada principalmente pelas vendas de produtos de alto valor agregado. Os ganhos foram impulsionados principalmente pela expansão das vendas de produtos de alto valor agregado. Além do 4680, a empresa também está desenvolvendo uma ampla gama de baterias da série 46 em várias alturas. Em termos de capacidade, a empresa planeja fazer investimentos adicionais na Europa para expandir a capacidade em sua fábrica húngara; nos EUA, uma linha adicional de baterias será acrescentada à fábrica de Michigan e a fábrica de Indiana abrirá mais cedo para atender aos subsídios sob a Lei de Redução da Inflação.
SKI: Forte desempenho em volume e lucratividade para baterias, retardando a construção da capacidade em 23 anos para diafragmas. A receita no 3T 2022 foi de RMB11.147bn, +169%/+70% YoY; o lucro operacional foi de RMB684m, -36%/+59% YoY; a margem operacional foi de -6%, +6pct/+19pct YoY; o crescimento da receita foi principalmente devido ao início estável das novas fábricas nos EUA e Europa e ao aumento dos preços das matérias-primas; a perda operacional diminuiu devido A diminuição do prejuízo operacional se deveu ao aumento do custo da matéria-prima que foi repassado. A empresa já iniciou seu layout de cadeia de fornecimento local e planeja construir uma fábrica catódica norte-americana com Betray e Ford. Plano de capacidade de diafragma revisado para baixo em 210 milhões de m2 para 1,87 bilhões de m2 em 2023, com planos anteriores inalterados para 24-25.
Panasonic: receita do segmento de energia de RMB11.98bn (JPY 20.2:1, mesmo abaixo), +29.0%/+6.2% YoY; lucro operacional de RMB610m, -30.7%/-23.9% YoY; margem operacional de 5.1%, -4.4pct/-2.0pct YoY; principalmente devido a preços mais altos de matéria-prima e logística e maiores vendas. Isto se deveu principalmente ao aumento dos preços da matéria-prima e da logística, assim como aos maiores gastos de desenvolvimento e custos fixos devido ao aumento das vendas. Em termos de capacidade de produção, a linha de produção de baterias cilíndricas grandes de 10GWh 4680 na fábrica de Wakayama no Japão está passando por uma renovação e espera-se que comece a produção em massa para fornecimento à Tesla na América do Norte em 2012. Além disso, em 31 de outubro, a Panasonic anunciou a construção de uma linha de baterias cilíndricas 21700 no Kansas, que está planejada para ser investida no uso do esquema de incentivo estatal aprovado em julho.
Conselhos de investimento: a época de vendas de veículos elétricos chegou, continua a ser fortemente alta no setor de veículos elétricos, a primeira linha principal de ponto de inflexão dos ganhos do segundo trimestre em alta sobreposta ao armazenamento de energia mais bateria, líder Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Eve Energy Co.Ltd(300014) , Byd Company Limited(002594) , Pylon Technologies Co.Ltd(688063) , Sunwoda Electronic Co.Ltd(300207) , Jiangsu Azure Corporation(002245) , preocupação Sunwoda Electronic Co.Ltd(300207) , Jiangsu Azure Corporation(002245) ; a segunda para a contínua escassez de ganhos estáveis do líder: diafragma ( Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) , Shenzhen Senior Technology Material Co.Ltd(300568) ), eletrodos negativos ( Shanghai Putailai New Energy Technology Co.Ltd(603659) , Ningbo Shanshan Co.Ltd(600884) , Xinde New Material, foco em Traição, Hunan Zhongke Electric Co.Ltd(300035) ), componentes estruturais ( Shenzhen Kedali Industry Co.Ltd(002850) ), aditivos ( Jiangsu Cnano Technology Co.Ltd(688116) ), precursores ( Cngr Advanced Material Co.Ltd(300919) , Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) ), Bumite (foco em Anhui Estone Materials Technology Co.Ltd(688733) ), folha de alumínio ( Jiangsu Dingsheng New Material Joint-Stock Co.Ltd(603876) ); o terceiro é o eletrólito ( Guangzhou Tinci Materials Technology Co.Ltd(002709) , Shenzhen Capchem Technology.Ltd(300037) , Do-Fluoride New Materials Co.Ltd(002407) ), ternário ( Ningbo Ronbay New Energy Technology Co.Ltd(688005) , Beijing Easpring Material Technology Co.Ltd(300073) , Guizhou Zhenhua E-Chem Inc(688707) , Xtc New Energy Materials(Xiamen) Co.Ltd(688778) ), ferro de lítio ( Shenzhen Dynanonic Co.Ltd(300769) , Mason Sun Energy), folha de cobre ( Guangdong Jiayuan Technology Co.Ltd(688388) ) com baixos rendimentos mas baixa valorização ( Nuode Investment Co.Ltd(600110) ); em quarto lugar, o preço do lítio continua a manter um alto nível de baixa valorização ( Tianqi Lithium Corporation(002466) , Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) , etc.).
Riscos: o volume de vendas não é o esperado, a concorrência de preços acima do esperado, a taxa de crescimento do investimento diminui, etc.
