Rastreamento do boom da indústria: produção de outubro, desempenho no atacado e no varejo geralmente inferior ao esperado em meio a interrupções epidêmicas. Associação de Automóveis de Passageiros de Outubro calibre: produção estreita de automóveis de passageiros de outubro atingiu 2,277 milhões de unidades (+16,3% YoY, -3,6% YoY), vendas no atacado atingiram 2,191 milhões de unidades (+11,0% YoY, -4,6% YoY). O volume de vendas do setor em outubro foi de 1.642400 unidades, -1,3%/-11,1% ao ano. Calibre CCA: produção e vendas totais de automóveis de passageiros em outubro atingiram 2,334/2,231 milhões de unidades, +16,9%/+10,7% ano a ano e -3,1%/-4,3% YoY respectivamente. O desempenho geral foi inferior às nossas expectativas, pois a produção, as vendas no atacado e no varejo diminuíram em outubro devido ao impacto da epidemia. Exportações: 279000 exportações de carros de passageiros de calibre CCA em outubro, +40,7%/+11,6% YoY, respectivamente. Perspectivas para novembro de 2022: Esperamos uma produção de 2,32 milhões de unidades, +4,1%/+1,9% em relação ao ano anterior; 2,23 milhões de unidades no atacado, +3,7%/+1,8% em relação ao ano anterior; 1,7 milhões de unidades no PTI, +0,2%/+6,2% em relação ao ano anterior; e 280000 unidades de exportação. Estima-se que o novo atacado de energia seja de 690000 unidades, +61%/+2% YoY, respectivamente.
Novo rastreamento energético: Taxa de penetração no atacado de veículos de energia nova 30,85% em outubro, +1,42pct YoY. 719000 veículos de energia nova produzidos (+92,3% YoY, +0,0% YoY), as vendas no atacado alcançaram 676000 unidades (+85,8% YoY, +0,4% YoY). Para o PTI calibre, as novas vendas no varejo de energia atingiram 448000 unidades em outubro (+53,4% YoY, -16,9% YoY). Por região, a participação das vendas de veículos de energia nova em áreas não restritas foi de 76,49% em outubro, +2,92 pct YoY. Por faixa de preço, a participação da faixa de preço de RMB 250000-300000 e RMB 300000-400000 diminuiu em outubro devido ao impacto das exportações da Tesla, -5,57/-3,92 pct YoY, respectivamente. Em outubro, a taxa de penetração de veículos de energia nova nas faixas de preços de 0-50.000, 100150.000 yuan, 2 Shanxi Securities Co.Ltd(002500) 00 yuan e 400000 yuan e acima aumentou, com valores absolutos de 99,99%, 22,91%, 26,97% e 28,23% respectivamente, +0,01pct, +0,72pct, +9,32pct e +9,29pct respectivamente.
A ascensão da autonomia foi acompanhada: a participação no mercado atacadista independente melhorou seqüencialmente. Por tipo de veículo: a quota de mercado das marcas autônomas no mercado global de carros de passageiros/sedan/SUV foi de 53,83%/45,0%/61,5% em outubro, +3,4pct/+2,3pct/+4,7pct YoY respectivamente; por rota tecnológica: a quota de mercado das marcas autônomas no mercado BEV/PHEV foi de 86,50%/90,24% em outubro, + 12,33pct/-0,32pct respectivamente.
Aconselhamento para investimentos: o pior já passou, firmemente em alta! Nova penetração de energia do carro 30% + era, o carro ainda vale a pena ter! Estoques individuais alfa fortes e acima do peso! A atual rodada de selloff refletiu plenamente as expectativas excessivamente pessimistas do mercado em relação à demanda total de veículos/nova energia em 2023. Analisando sob um cenário racional, acreditamos que a demanda doméstica de automóveis em 2023 provavelmente será melhor do que o esperado (prevemos que 20 milhões de veículos totais para a PTI ainda terão uma linha de fundo + novas vendas no atacado de energia de mais de 9 milhões de unidades), enquanto as exportações de automóveis em 2023 ainda serão de alto crescimento (esperamos exportações de 3,5 milhões de unidades/30%+ ano-a-ano). Idéias de configuração: a seleção de estoque de baixo para cima é a principal, as ações alfa fortes e com excesso de peso. Ações de Hong Kong do carro inteiro ou a maior diferença esperada: preferenciais [carro ideal + Geely Automobile] e outras partes A-share melhor que o carro inteiro: partes preferenciais [ Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) / Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) + Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) / Wencan Group Co.Ltd(603348) Ikd Co.Ltd(600933) Ikd Co.Ltd(600933) + Ningbo Jifeng Auto Parts Co.Ltd(603997) / Shanghai Daimay Automotive Interior Co.Ltd(603730) + Foryou Corporation(002906) / Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) ], o carro inteiro preferido [ Anhui Jianghuai Automobile Group Corp.Ltd(600418) Huawei ( Anhui Jianghuai Automobile Group Corp.Ltd(600418) /Selix (concern))/ Byd Company Limited(002594) / Great Wall Motor Company Limited(601633) / Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) ].
Dicas de risco: impacto da falta de chip além das expectativas; a demanda de carros de passageiros é menor do que o esperado, etc.
