Dados desta semana:1 A venda por atacado nas duas primeiras semanas de janeiro foi de -4% YoY, de acordo com a Associação de Passageiros, a média nacional de vendas diárias por atacado de automóveis de passageiros nas duas primeiras semanas de novembro foi de -11% YoY, -4% YoY. A média diária de vendas de automóveis de passageiros no varejo nas duas primeiras semanas de novembro foi de -11% YoY, -8% YoY. A taxa geral de desconto da indústria foi gradualmente liberalizada em outubro. No final de outubro, a taxa de desconto global da indústria era de 8,1%, +0,2pct YoY; a taxa de desconto para carros combustíveis era de 9,3%, +0,4pct YoY; a taxa de desconto para carros de energia nova era de 4,5%, inalterada YoY. A taxa de desconto para veículos autônomos foi de 5,1%, +0,3pct YoY, enquanto a taxa de desconto para joint ventures foi de 11,7%, +0,04pct YoY.
A visão desta semana: a demanda do quarto trimestre para acelerar o lançamento de mais veículos + componentes automotivos inteligentes mudança gigante elétrica, remodelar a ordem industrial, alta na década de ouro da indústria automotiva. A carteira principal deste mês [ Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) , Wencan Group Co.Ltd(603348) , Zhejiang Shuanghuan Driveline Co.Ltd(002472) , Suzhou Sonavox Electronics Co.Ltd(688533) , Appotronics Corporation Limited(688007) , Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) , Jiangsu Xinquan Automotive Trim Co.Ltd(603179) , Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) , Byd Company Limited(002594) , Zhejiang Cfmoto Power Co.Ltd(603129) ].
Veículos de passageiros: o final do ano está se aproximando, espera-se que a demanda dê início a uma recuperação sob o catalisador da política e a melhoria da epidemia. As preocupações recentes do mercado com a demanda dos usuários finais aumentaram: o seguro de automóveis de passageiros de outubro foi de 1,598 milhões de unidades, -11,0% YoY, 14,1% abaixo do ponto alto deste ano (junho), mostrando uma tendência de uma estação fraca. Acreditamos que a perturbação da epidemia é o principal motivo, mas a demanda real não é pessimista: as áreas não afetadas pela epidemia representam agora cerca de 40% das vendas, e a cobertura de seguro nas áreas afetadas pela epidemia em setembro-outubro foi de -1,5% e -12,4% ano a ano, respectivamente, enquanto as áreas não afetadas pela epidemia foram de +27,9% e +18,2% ano a ano. Isto prova que a demanda ainda é relativamente forte sob o estímulo político, e julgamos que a demanda permanecerá alta durante o ano após a epidemia ser gradualmente controlada. Considerando o fator de compra antecipada antes da retirada da apólice no quarto trimestre, espera-se que impulsione mais liberação de vendas.
1) estímulo de políticas + melhoria da oferta + aumento da demanda impulsiona a ressonância tridimensional. 1) estímulo de políticas: veículos a combustível para reduzir o imposto sobre a compra de veículos pela metade, a isenção do imposto sobre a compra de nova energia continua até o final do próximo ano, juntamente com a introdução de subsídios de substituição em muitos lugares, o estímulo de políticas é forte, forte continuidade, ampla cobertura; 2) melhoria da oferta: novas forças, empresas automotivas independentes e de joint venture lançaram novos produtos de energia, abrindo uma nova rodada de ciclo de produtos, o lado da oferta continua O lado da oferta continuará a melhorar. O lado da oferta tem continuado a melhorar, incluindo o rápido lançamento de oferta de qualidade como Xiaopeng G9, Ideal L8, L7, Weilai ES7, Seal, Changan Deep Blue, etc.; 3) aumento da demanda: a substituição e a demanda adicional está impulsionando o pivô para cima, e o surgimento de oferta de qualidade de inteligência elétrica sobreposta ao estímulo político tem levado a um crescimento mais acentuado da demanda. Firmemente otimista sobre a oportunidade de mudança sob a ascensão do independente, recomendado [ Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) , Geely Automobile H, Byd Company Limited(002594) , Great Wall Motor Company Limited(601633) ], beneficiando o assunto [carro ideal H, Xiaopeng Automobile H, Ceres].
Peças: a ordem industrial é reformulada de forma inteligente, inversão fundamental + novos modelos no volume, peças automotivas firmemente portadoras. Dimensões de médio e longo prazo, aumento de volume + aumento de participação impulsionam um alto crescimento de receita, sobreposto a matérias-primas de curto prazo, taxas de câmbio, custos de transporte e outros fatores de supressão de lucro para facilitar, terá uma elasticidade de alto desempenho, cadeia elétrica inteligente + nova energia, recomendada: 1) incremento elétrico inteligente: 1) linha principal do núcleo inteligente: condução inteligente preferencial – [ Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) , Jingwei Hengrun-W, Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) ] + smart Cockpit-【 Suzhou Sonavox Electronics Co.Ltd(688533) , Appotronics Corporation Limited(688007) , Ningbo Jifeng Auto Parts Co.Ltd(603997) 】; 2) boom leve e alto: estabilização do preço do alumínio, elasticidade de desempenho, sobreposto à grande mudança de uma peça fundida sob pressão, de preferência [ Wencan Group Co.Ltd(603348) ], beneficiando o assunto [ Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) ].
2, a nova cadeia da indústria energética: de preferência [ Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) , Jiangsu Xinquan Automotive Trim Co.Ltd(603179) , Zhejiang Shuanghuan Driveline Co.Ltd(002472) , Suzhou Sonavox Electronics Co.Ltd(688533) , Wencan Group Co.Ltd(603348) , Shanghai Yanpu Metal Products Co.Ltd(605128) ].
Motos: Outubro China vendas de motocicletas de médio e grande deslocamento 44.000 unidades, +26,1% YoY, -34,0% YoY. 2022 Janeiro-Outubro vendas acumuladas 50,0 milhões de unidades, +58,9% YoY. As motocicletas de deslocamento médio e grande representam a direção da atualização do consumidor e têm enorme potencial de mercado, com ações concentradas nas marcas independentes e de joint venture com excelente poder de marca, tecnologia líder em powertrain e layout perfeito do canal. Recomendado [ Zhejiang Cfmoto Power Co.Ltd(603129) , Zhejiang Qianjiang Motorcycle Co.Ltd(000913) ], beneficiando o alvo [ Loncin Motor Co.Ltd(603766) ].
O mercado desta semana: a fraqueza geral do setor automotivo no mercado de automóveis de passageiros caiu mais
O setor automotivo A-share caiu 3,1% esta semana (média ponderada de capitalização de mercado pendente, a mesma abaixo), ficando em 28º lugar no sub-setor de Shenwan e tendo um desempenho abaixo do CSI 300 (acima de 0,3%). Entre os subsegmentos, os veículos de passageiros subiram 2,9%, enquanto os veículos de passageiros, peças e componentes, caminhões, serviços automotivos e outros equipamentos de transporte caíram 4,3%, 2,9%, 1,4%, 1,1% e 1,1% respectivamente.
Aviso de risco
Falta de fornecimento de cavacos da indústria automotiva; flutuações de custo de matéria-prima acima do esperado; a demanda final da indústria automotiva não é a esperada; as vendas de exportação automotiva não são as esperadas.
