O índice de Xangai subiu 0,32% esta semana, como funcionarão as ações A na próxima semana? Reunimos as mais recentes estratégias de investimento das principais instituições para referência dos investidores.
Estratégia CITIC: O mercado atual está na primeira metade da políticaO mercado atual do estágio de jogo de expectativa de política para o estágio de jogo de efeito de política, mostrando a linha principal de jogo pouco claro, altamente jogado e rotação rápida das três características, o que em vez disso indica uma tendência mais clara de mercado de reparo abrangente, o mercado atual está na primeira metade da política orientada, até a recuperação econômica para o novo estado estável, entrará na segunda metade da configuração orientada para o desempenho, é recomendável continuar a se beneficiar da política em torno dos três mais óbvios A principal linha de alocação equilibrada. Por um lado, desde a restauração do mercado no estágio, com o ajuste flexível das iniciativas anti-epidêmicas, a política imobiliária estável continua a forçar, a economia está gradualmente procurando um novo estado estável, o mercado presta muita atenção ao processo de adaptação em torno dos “vinte”, e joga constantemente a implementação do efeito da política anti-epidêmica, enquanto o ritmo de recuperação da cadeia imobiliária é altamente incerto, em torno do efeito da política imobiliária O jogo também continua. Por outro lado, a partir das características reveladas pelo mercado, o apetite ao risco em geral, as posições ativas de capital ainda são baixas, a vontade de fazer mais aquecimento significativamente, mas os fundamentos e o ritmo do reparo do mercado altamente incertos, resultando na linha principal inicial do mercado não é clara, enquanto a direção geral do reparo e altamente clara, resultando em um alto grau de comportamento comercial do jogo, transferência de ações, entrada incremental e baixa posição de transações rolantes para promover uma rápida rotação dos setores industriais.
Estratégia Xingzhi: o mercado do final do outono para construir força para frente continua a se concentrar em três linhas principaisEstrutura, continuar focando na “carta militar médica”, “nova meia militar”, “ciência e inovação” três linhas principais. 1) “carta militar médica “: a recente “carta militar médica” introduziu o catalisador político intensivo, e o nível de desempenho “carta militar médica” interno incluindo criação de cartas, computação em nuvem, equipamentos de aviação, medicamentos inovadores e muitos outros sub-setores no próximo ano é esperado que o boom melhore. Portanto, um boom abrangente, valorização, aglomeração, capital e política e outras dimensões, “carta militar médica” a curto prazo ainda tem um impulso ascendente, espera-se que a médio prazo continue a se beneficiar da melhoria esperada na posição do fundo de volta e reparo da valorização, e a longo prazo em linha com o país para “fortalecer o campo da ciência e inovação tecnológica A posição atual do valor da alocação foi destacada. 2) “Novo meio exército “: a aglomeração ainda está no nível baixo a médio, o principal ponto de inflexão recente da entrada líquida de capital, capital multidirecional para aumentar as posições. E de acordo com nossa construção exclusiva da força de revisão das expectativas dos analistas, um indicador líder, ele ainda está em tendência de alta, apontando para o fato de que o reparo ainda não terminou. 3) Sci-Tech: Acreditamos que a Sci-Tech atual não é apenas um reparo de curto prazo, mas também uma oportunidade de médio e longo prazo semelhante ao GEM em 2012. Após o ajuste sistemático desde o segundo semestre do ano passado, com o gradual desvanecimento dos distúrbios no exterior e o foco adicional da China na “segurança nacional”, “independência” e “desenvolvimento de alta qualidade” a longo prazo, e com avaliações e posições de alto nível, acreditamos que a tendência atual não terminou. e as avaliações e posições estão no fundo, acreditamos que o conselho de ciência e tecnologia ou similar ao GEM 2012, se torna uma nova rodada do ciclo A-share da linha principal de direção.
Estratégia Haitong: o mercado atual tem dois pontos quentes de discussão, o crescimento estável e a aterrissagem catalítica da segunda onda de desenvolvimento do mercadoDo desempenho anual do mercado de ações, mesmo em 08, 11, 18 anos, os três mercados mais fracos unilateralmente, ainda há duas ondas do mercado, e até agora apenas no final de abril até o início de julho esta rodada de mercado, do padrão histórico pensamos que haverá outra oportunidade de investimento durante o ano. Atualmente, as políticas imobiliárias e epidêmicas já estão melhorando. Em 8 de novembro, Bank Of China Limited(601988) A Inter-Market Traders Association emitiu a “segunda flecha” de extensão e expansão para apoiar o financiamento de títulos de empresas privadas e depois aumentar a força, que ajudará as empresas imobiliárias privadas a restaurar a função de financiamento, é esperado que elas apoiem cerca de 250 bilhões de yuans de financiamento de títulos de empresas privadas, a situação visual subseqüente Expansão adicional; 18 de novembro, a Comissão de Títulos e Futuros também expressou apoio às necessidades razoáveis de financiamento das empresas imobiliárias. Em segundo lugar, as medidas de prevenção e controle da epidemia estão sendo otimizadas. Vinte medidas para otimizar o trabalho de prevenção e controle foram anunciadas em 11 de novembro para melhorar a natureza científica e precisa da prevenção e controle e minimizar o impacto da epidemia sobre a economia. Acreditamos que, com a estabilização das políticas de crescimento para entrar em vigor, espera-se promover a recuperação dos macro e microfundamentos da China, ou catalisará a segunda onda do desdobramento do mercado do ano.
Estratégia Guohai: Qual é o impacto do aumento da volatilidade no mercado de títulos sobre o mercado acionário?Em uma situação dominada pela contração da liquidez, o mercado acionário de curto prazo pode ser impactado, mas há um fenômeno mais estrutural de fortalecimento do mercado, o “efeito see-saw das ações e títulos” ou o aumento da captação de recursos para os setores de expansão, como o setor de equipamentos mecânicos e eletrônicos de consumo de outubro-novembro de 2010, 2013 T3 GEM e o conselho principal da divergência e a intensificação da divergência de estilo entre o pequeno e o grande capuz no quarto trimestre de 2016. Especificamente, de outubro a novembro de 2010, o mercado de títulos recuou devido ao aumento das taxas de juros, mas o mercado acionário manteve sua tendência ascendente, com setores de alta expansão, tais como máquinas e equipamentos, eletrônicos e computadores subindo acentuadamente contra o pano de fundo da expansão dos gastos de capital e o aumento da indústria de smartphones. Junho de 2013 viu um forte recuo nas taxas do Tesouro devido ao choque de liquidez, e um recuo de curto prazo no mercado acionário, mas a natureza estrutural do GEM foi então ainda mais destacada. T4 2016, as taxas de tesouraria no PPI para cima e “desalavancagem financeira” sob a influência do declínio para subir, o mercado de ações A primeiro para cima e depois para baixo, mas o boom melhor valor de grande valor e ciclo com retornos em excesso significativos.
Huaxi Strategy：Construction do “fundo do arco” se concentra em três linhas principaisO relatório mensal de novembro indicou que “fatores internos e externos que suprimem o mercado são mudanças positivas”, incluindo a política da China, prevenção e controle para otimizar a implementação das vinte medidas e o setor imobiliário sob a introdução intensiva de políticas positivas, o capital interno e externo sobre as expectativas de crescimento econômico da China melhorou. Atualmente, as ações A ainda estão no mercado restaurador, mas é difícil reverter os fundamentos econômicos da noite para o dia, seja a política de prevenção e otimização ou de financiamento imobiliário, precisam de tempo para verificar o efeito da política, um sólido “fundo de arco” de ações A. Especificamente na alocação da indústria, concentrar-se em três linhas principais de investimento: 1) beneficiar da otimização da política de prevenção de epidemias áreas de consumo opcional, tais como “bebidas alcoólicas, aviação, catering, turismo e hotéis”; 2) indústrias de alta classe de crescimento, tais como “energia nova”; 3) e 3) aqueles relacionados à “segurança e desenvolvimento”, tais como “TIC, controle autônomo, medicina tradicional chinesa”, etc.
China Post Strategy：Shock consenso de convergência contra-ataque de mercado em altaVários fatores positivos que se sobrepõem ao impacto do mercado estrutural do mercado, continuarão a aumentar a confiança dos investidores, a convergência do efeito gerador de dinheiro. Após a rápida recuperação do mercado, espera-se que ele entre no período de validação, com desempenho dominado por choques, e após um curto período de hesitação, acreditamos que ele continuará a se recuperar fortemente e durará até janeiro do próximo ano. A partir da indústria, ainda aderimos à visão anterior, o rally é principalmente duas linhas principais: será dominado pela indústria de recuperação do consumidor, alimentos e bebidas, produtos farmacêuticos e outras variedades de baixa segurança de valorização elevada. Entre eles, a medicina é a indústria geralmente reconhecida no mercado, que a duração do tempo e do espaço são objetivos, o consumo envolve os produtos da classe média lançados para serem verificados, mas acreditamos que a baixa valorização e a certeza das variedades de crescimento ainda têm espaço para crescer. Em segundo lugar, a principal linha de melhoria marginal significativa na política, incluindo a cadeia da indústria imobiliária, mídia, carta de criação, indústria militar e outras indústrias de acordo com as expectativas políticas. Em particular, materiais de construção imobiliária, educação de mídia, etc., típicos da inversão do dilema, o futuro do espaço e do tempo do mercado, merecem ser aguardados com expectativa.
Estratégia Minsheng: O mercado ainda carece de um consenso claro Esperando o futuro com uma atitude mais abertaSeguindo nossa dica no final de outubro para “ser otimista” após o início do rally A-share, mas o mercado começou recentemente a mostrar falta de consenso, os investidores ainda estão negociando à esquerda com base em suas próprias expectativas fundamentais em diferentes áreas: três semanas de rally desde o final de outubro, cada semana os setores mais bem classificados são diferentes, e freqüentemente aparecerão Os setores que mais se destacaram na primeira semana de novembro foram o automotivo e o elétrico, mas na segunda semana foram os mais baixos, e o imobiliário foi o mais baixo na primeira semana de novembro, mas foi o primeiro na segunda semana. Essencialmente, esta característica comercial do mercado sugere que não há uma forte tendência consensual no momento e, portanto, os investidores estão optando por apresentar “ativos baixos”, mesmo eventualmente se espalhando para o setor eletrônico, onde os fundamentos ainda estão demorando a chegar ao fundo do poço. Historicamente, o mais baixo do mercado é a valorização atingida por seu próprio baixo quartil de ativos. A curto prazo, após reparos a partir das baixas, a falta de consenso no mercado pode ter exigido uma pausa, e nosso otimismo anterior para o mercado como um todo começou a diminuir significativamente.
Guangfa Strategy：Moving avança em divergência as ações de Hong Kong vão em alta, A ações vão em reparoAgarrar o final do ano “ganhadores e perdedores”: ações beta de Hong Kong resilientes, alocação “fundo da política composta” linha principal de reparo. As condições de fundo de “política composta” da China + do exterior são atendidas, as ações de Hong Kong vão em alta, as ações A vão para o mercado de restauração. Ações de Hong Kong a médio prazo para abrir as “três fases do mercado de touros”, visão de curto prazo de uma fase do mercado para a segunda metade do mercado, o mercado futuro é prejudicado por uma série de fatores para manter a observação (ver 11.18 “Ações de Hong Kong” três fases do mercado de touros – ações de Hong Kong “A-share “desenvolvimento para segurança”, alocação da indústria: 1. sinal de “crescimento estável” para aumentar o código (estoques imobiliários afundamento moderado do crédito / materiais de construção de consumo / equipamentos médicos); 2. A alocação da indústria: 1. sinal de “crescimento estável” intensificado (estoques de propriedade afundamento moderado do crédito / materiais de construção de consumo / equipamentos médicos); 2. prevenção de epidemias e otimização de controle de oportunidades de reparo de tendências (farmácia / medicamentos especiais / cadeia de fornecimento de catering / cerveja); 3. facilidade de liquidez no exterior (economia de plataforma de Internet). Investimento temático “segurança nacional” (software doméstico).
Estratégia Huaan: o mercado de recuperação ainda está nos estágios iniciais Aumentar e focar na alocação de novas pistas de energiaA rodada atual do mercado apenas até o estágio inicial, o padrão do rally permanece inalterado. Por um lado, as taxas de juros dispararam devido ao choque de liquidez de curto prazo, o atual banco central aumentou o input, espera-se que as taxas de juros continuem a cair, o aperto da política monetária é prematuro; dois aspectos da epidemia da China espalhados mais principalmente e a atual temporada de inverno, as medidas de prevenção e otimização do controle da epidemia a serem consideradas mais com a tensão principal das características de infecção, não serão re-sintensivas; três aspectos das taxas dos títulos dos EUA continuam a subir atualmente falta de apoio fundamental. Atualmente, ainda reagindo ao esperado resfriamento da subida da taxa de juros de 75bp, espera-se que abane a direção do mesmo no próximo período. Configuração, nova pista de energia na direção dominante a médio e longo prazo permanece inalterada, recomenda-se aumentar e prestar atenção à sua alocação; e prevenção de otimização epidêmica relacionada ao setor farmacêutico, como equipamentos médicos, circulação farmacêutica, bem como com uma longa lógica de licor atualmente ainda tem espaço para aumentar; continuar otimista sobre o sentimento de recuperação do mercado primeira corretagem de chapas.
Estratégia Ocidental: quanto impacto a volatilidade do mercado de gestão de riqueza tem sobre as ações APaciência à espera do fundo do “mercado de tamponamento”, de layout baixo “cross-year market”. A médio prazo, com a aproximação da reunião de final de ano, o ponto de inflexão da economia e das expectativas políticas da China está se aproximando, a certeza da melhoria do desempenho das ações A também está aumentando gradualmente; surgiu o ponto de inflexão da inflação no exterior, o ciclo de subida das taxas de juros do banco central global está chegando ao fim; o mercado está se aproximando de um grande nível de fundo, o pivô do mercado futuro será mais certo. No curto prazo, o sentimento ebbs após uma forte correção nas expectativas de liquidez no exterior; o mercado dará mais atenção à validação dos efeitos das políticas depois que as políticas chinesas de prevenção e controle de epidemias estiverem em vigor, sobrepostas a distúrbios de liquidez chineses de curto prazo, o mercado ainda precisa tampar o fundo do poço. Estruturalmente, à medida que a janela de política de final de ano se aproxima e o mercado se volta para as expectativas de política econômica, as cotações de mudança de valor nos setores farmacêutico, eletrodomésticos, alimentos e bebidas e imobiliário financeiro estão gradualmente se desdobrando. Sob a orientação de objetivos políticos de longo prazo, os recursos e a segurança da informação intimamente relacionados à agricultura, semicondutores, criação de cartas e indústria militar estão entrando no período de layout. Foco temático na realidade virtual, moeda digital e outras oportunidades.
