A súbita eclosão da guerra entre Rússia e Ucrânia pegou uma ação desprevenida. As empresas de valores mobiliários que esperavam ter um mercado de recuperação foram decepcionantes e se tornaram a vanguarda do declínio.
De acordo com as estatísticas, na semana passada (de 21 de fevereiro a 25 de fevereiro), as ações individuais do setor de valores mobiliários caíram de forma geral, Huatai Securities Co.Ltd(601688) preço das ações caiu 6%, primeiro classificado, Central China Securities Co.Ltd(601375) e Guolian Securities Co.Ltd(601456) caíram 5,9% e 5,4%, respectivamente, segundo e terceiro Orient Securities Company Limited(600958) caiu 0,8%, tornando-se a empresa com menor declínio no setor.
Muitos analistas de mercado disseram em uma entrevista com o repórter de Huaxia times que a chegada da guerra ucraniana russa teve um impacto de curto prazo no mercado. No entanto, o impacto é mais emocional, pois não há problema com os fundamentos de toda a indústria de valores mobiliários, o desempenho tem aumentado constantemente, e o ajuste precoce é relativamente suficiente. A médio e longo prazo, o risco não será grande.
Em 25 de fevereiro, a Associação de Valores Mobiliários da China divulgou estatísticas oficiais. Em 2021, 140 empresas de valores mobiliários em toda a indústria realizaram uma receita operacional de 502,41 bilhões de yuans e um lucro líquido de 191119 bilhões de yuans. Até o final de 2021, os ativos totais da indústria de títulos eram de 10,59 trilhões de yuans e os ativos líquidos foram de 2,57 trilhões de yuans, um aumento de 19,07% e 11,34%, respectivamente, em relação ao final do ano anterior.
desempenho melhorado significativamente
Pode-se ver que na previsão de desempenho publicada e performance express, as empresas de valores mobiliários se tornaram as crianças mais bonitas de todo o mercado.
18 empresas de valores mobiliários listadas assumiram a liderança na emissão de anúncios pré-aumentos e cartas de desempenho em 2021, entre as quais notícias do mercado de ações da China, Founder Securities Co.Ltd(601901) , Orient Securities Company Limited(600958) , Central China Securities Co.Ltd(601375) crescimento do lucro líquido ficou em primeiro lugar Founder Securities Co.Ltd(601901) , Orient Securities Company Limited(600958) , Central China Securities Co.Ltd(601375) estima-se que o lucro líquido aumente 50% – 70%, 87% – 107% e 360% – 437%, respectivamente em 2021 Citic Securities Company Limited(600030) , Everbright Securities Company Limited(601788) crescimento do lucro líquido excedeu 50%. Além disso, o lucro líquido de Zheshang Securities Co.Ltd(601878) , Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) e outras quatro empresas excedeu 30%.
Recentemente, a Associação de Valores Mobiliários da China fez estatísticas sobre os dados de operação não auditados de empresas de valores mobiliários em 2021. Em 2021, a indústria de valores mobiliários da China serviu ativamente a reforma e o desenvolvimento do mercado de capitais, aumentou continuamente sua capacidade de servir a economia real e a gestão de riqueza dos residentes, aumentou constantemente seu desempenho e aumentou continuamente sua força de capital.
Ao mesmo tempo, o nível de compliance e controle de risco tem sido continuamente melhorado, e a indústria de valores mobiliários tem praticado ativamente o novo conceito de desenvolvimento e alcançado novos resultados no atendimento à economia real.
Em 2021, as empresas de valores mobiliários chinesas atenderam 481 empresas para completar ofertas públicas iniciais domésticas, com um montante de financiamento de 535146 bilhões de yuans, um aumento de 87 e 13,87%, respectivamente, ano a ano.
Entre eles, existem 162 empresas de “tecnologia dura” listadas no conselho de ciência e inovação, com um financiamento de 202904 bilhões de yuans; Existem 199 empresas de inovação de crescimento e empreendedorismo listadas na gema, com um financiamento de 147511 bilhões de yuans. O número de ofertas públicas iniciais nas duas diretorias representou 75,05% do número de IPOs em todo o ano, e o montante do financiamento representou 65,48% do total de Financiamentos IPO em todo o ano, orientando capital para apoiar efetivamente a inovação científica e tecnológica. Em 2021, a indústria de títulos realizou um lucro líquido de 69,983 bilhões de yuans do negócio bancário de investimento, com um aumento anual de 4,12%. Os resultados operacionais globais fizeram progressos constantes.
Além disso, a indústria de valores mobiliários da China efetivamente preveniu riscos financeiros, e o nível geral de controle de risco de conformidade é estável. No final de 2021, o capital líquido da indústria de títulos era de 2 trilhões de yuans, dos quais o capital líquido de base era de 1,72 trilhões de yuans. No final de 2021, a taxa média de cobertura de risco do setor era de 249,87% (padrão regulatório ≥ 100%), a taxa média de alavancagem de capital foi de 20,90% (padrão regulatório ≥ 8%), a taxa média de cobertura de risco de liquidez foi de 233,95% (padrão regulatório ≥ 100%), a taxa média líquida de capital estável foi de 149,64% (padrão regulatório ≥ 100%), e o índice global de controle de risco do setor foi melhor que o padrão regulatório.
gestão de riqueza no momento certo
Em 2021, a indústria de valores mobiliários continuou a promover a transformação da gestão patrimonial e melhorou continuamente a sua capacidade de servir a gestão patrimonial dos residentes. No final de 2021, a indústria de títulos abriu 298 milhões de contas de capital social A para clientes, com um aumento homólogo de 14,89%. O saldo final dos fundos de liquidação de transações de clientes (incluindo fundos de transações de crédito) era de 1,90 trilhão de yuans, um aumento de 14,66% em relação ao final do ano anterior, e a base de clientes estava expandindo.
No final de 2021, a escala de negócios de gestão de ativos na indústria de valores mobiliários era de 10,88 trilhões de yuans, um aumento de 3,53% ano a ano. Em particular, a escala de gestão coletiva de ativos representada pela gestão ativa aumentou significativamente 112,52% para 3,28 trilhões de yuans. Em todo o ano, o lucro líquido do negócio de gerenciamento de ativos foi de 31,786 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 6,10%. Em 2021, o lucro líquido das vendas de agências de produtos financeiros na indústria de valores mobiliários foi de 20,69 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 53,96%, representando 13,39% do lucro do negócio de corretagem, com um aumento de 3,02 pontos percentuais. Em 2021, toda a indústria realizou uma receita líquida de 5,457 bilhões de yuans do negócio de consultoria de investimento, com um aumento anual de 13,61%.
De acordo com Wang Fangchao, analista da Cinda securities, o momento atual é mais forte do que o crescimento constante na fase inicial da epidemia em 2020 e mais fraco do que a liquidez solta geral em 2014. Ainda é recomendável colocar a placa de corretagem à esquerda. Existem duas linhas principais de gestão patrimonial: primeiro, como um estoque sombra de fundos públicos, se comparado com o aumento de muitos fundos mútuos nos Estados Unidos na década de 1980, ainda há muito espaço para a detenção de sociedades de valores mobiliários atualmente; Em segundo lugar, no lado do canal, a emissão fria de fundos populares de curto prazo não pode parar a inundação de fundos entrando no mercado. Ao mesmo tempo, no âmbito do sistema de registo abrangente, os bancos de investimento contribuirão também para um desempenho considerável.
Wang Fangchao apontou que a avaliação atual das empresas de valores mobiliários é PB1 62 vezes, a avaliação ainda não corresponde ao desempenho e qualidade do ativo, que está 2,5 vezes distante do PB2 Ainda há muito espaço para o centro de avaliação 61 vezes. Sob o pano de fundo do sistema de registro abrangente e do grande desenvolvimento da gestão de patrimônio, as empresas de valores mobiliários com excelente capacidade bancária de investimento e negócios proeminentes de gestão de patrimônio devem obter oportunidades de reavaliação de valor.
Dongxing Securities Corporation Limited(601198) relatório divulgado mostra ainda que, desde o início do ano, sob a influência abrangente de fatores internos e externos, os principais indicadores como volume de negociação e dois saldos financeiros caíram significativamente em comparação com a recente alta, que suprime diretamente a expectativa de desempenho do setor e, em seguida, afeta a avaliação. Na tendência de um sistema de registo global, a taxa de crescimento da oferta é ainda mais acelerada. Se a procura não aumentar de forma correspondente, o problema do desequilíbrio entre oferta e procura pode continuar a existir. Embora as empresas de valores mobiliários beneficiem diretamente do dividendo do sistema de registro, eles ainda precisam se concentrar nas mudanças marginais dos principais indicadores do mercado. No curto prazo, sugere-se prestar atenção ao impacto do sucesso dos títulos Dongguan em Guangdong Golden Dragon Development Inc(000712) e até mesmo no setor.
Em termos de metas de investimento, sugere-se continuar a focar-se nas oportunidades temáticas de gestão de riqueza, e espera-se que a estabilização do mercado reforce essa lógica. No entanto, espera-se que o “blowout” da banca de investimento impulsionado pelo sistema de registo abrangente se torne a oportunidade de crescimento mais determinista para o setor de valores mobiliários. A oferta do projeto excede em certa medida a capacidade de suporte dos bancos de investimento, o que se espera promover a melhoria da capacidade de precificação das empresas de valores mobiliários. Portanto, sugere-se continuar a prestar atenção à oportunidade de “crescimento” da ressonância entre a gestão de grandes riquezas e o “Pan banco de investimento” a médio e longo prazo.
O relatório também aponta que, em geral, a atual homogeneização de negócios da indústria de valores mobiliários ainda é forte. Sob o pano de fundo do aprimoramento contínuo do efeito Matthew, apenas o fosso principal deve continuar existindo e ampliando, e o efeito de aglomeração de recursos é o mais significativo, portanto, tem a oportunidade de obter um prêmio de avaliação mais alto.
