Informação dinâmica da indústria
Rastreamento de fundamentos: a recuperação do mercado após o festival está alinhada com as expectativas
De acordo com as estatísticas da Federação de automóveis de passageiros, de 14 a 20 de fevereiro, o mercado de automóveis de passageiros vendeu 329000 veículos (ano a ano + 67%) e 433000 veículos por atacado (ano a ano + 142%); Nesse mês, foram comercializados 670000 veículos a retalho (ano a ano – 5%, mês a mês – 47%) e 790000 veículos a retalho (ano a ano + 26%, mês a mês – 33%).
Acreditamos que a demanda do mercado do final do varejo vai pegar bem com a chegada do período de compra do carro antes da temporada escolar. Devido à demanda de reabastecimento no final do atacado do fabricante, o nível de capacidade de produção vai recuperar rapidamente, resultando na rápida recuperação das vendas por atacado. Prevemos que os dados da indústria em fevereiro estarão mais alinhados com as expectativas como um todo.
Rastreamento de mercado: o mercado de chapas ficou no fundo e estabilizado, com foco na reparação das expectativas pessimistas dos dados. Até agora este ano, a placa foi ajustada devido a mudanças no estilo do mercado e flutuações nas expectativas de prosperidade. Esta semana, o mercado recuperou, e o índice da indústria automobilística SW caiu 0,2%, ligeiramente melhor que o mercado. Entre eles, as placas de automóveis de passageiros e autopeças foram + 0,1% e + 0,0%, respectivamente. Acreditamos que, sob a perspectiva de mudanças marginais na tendência do boom, o desempenho dos custos de avaliação do setor automobilístico aparece gradualmente:
(1) devido aos fatores triplos de baixo estoque, facilidade de escassez de núcleo e crescimento constante, a prosperidade da indústria automobilística deve aumentar em 2022, a taxa de crescimento anual das vendas do segundo trimestre deve se tornar positiva, e o impulso do consumo no segundo semestre do ano deve acelerar a tendência ascendente; (2) A certeza do crescimento da alta demanda para novos veículos de energia ainda é fortalecida, e o impulso de crescimento endógeno da indústria é forte.Forte autonomia como Byd Company Limited(002594) e weixiaoli continuam a se beneficiar da tendência de eletrificação.
Em 2022, a configuração funcional de novos modelos será atualizada novamente, e o espaço de crescimento da intelectualização de automóveis pode ser acelerado. O espaço de crescimento da indústria de peças automotivas vem principalmente do aumento do valor de suporte do veículo único trazido pela configuração atualizada de funções do consumidor e componentes incrementais puros da intelectualização elétrica. Em 2021, a nova configuração de assentos, suspensão a ar, máquina do veículo, micro máquina e outras peças acelerará a penetração, Em 2022, espera-se que a nova aplicação de configuração dos modelos novos ou modificados da Tesla continue a fortalecer a tendência de atualização do consumo, e espera-se que os fornecedores de suporte se beneficiem plenamente do seu forte desempenho de vendas (a Tesla vendeu 936000 veículos em todo o mundo em 2021, um aumento homólogo de 87%). Além disso, em 2022, a penetração da condução inteligente L2 + nível e cockpit inteligente de carros de passageiros deve acelerar, a listagem de configuração inteligente de novos modelos pode se tornar um catalisador importante, e a compreensão do mercado de veículos inteligentes deve ser significativamente reforçada.
Assessoria em investimentos: um setor que não pode ser subestimado β， Aproveitar o crescimento de metas de alta qualidade α O desempenho de custos de configuração de curto prazo pode aparecer gradualmente, o que se deve principalmente a: 1) na dimensão de curto prazo, os dados de vendas em março/abril devem melhorar, expectativas pessimistas ou reparo gradual, e a valorização do setor foi ajustada; 2) A competitividade das fortes empresas de automóveis de marca independente da China continua a aumentar, e a tendência de promoção da participação de mercado a médio e longo prazo é relativamente clara. Em particular, 2022 é esperado para inaugurar um ciclo de produto novo modelo forte; 3) Sob a expectativa de crescimento econômico estável em 2022, espera-se que a demanda por consumo de terminais automotivos melhore, o impacto da oferta sobreposta “falta de núcleo” seja enfraquecido, e o boom deverá acelerar para cima no segundo semestre do ano; 4) Com o fortalecimento dos atributos de consumo e a tendência da inteligência elétrica, espera-se que a demanda por atualização funcional e links incrementais de peças abra um novo espaço de crescimento, com foco na quebra independente de indústrias subdivididas, como interior de assento, fundição integrada e conectores. Para todo o veículo, Great Wall Motor Company Limited(601633) , Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) , Byd Company Limited(002594) , etc., e para peças, Tongling Jingda Special Magnet Wire Co.Ltd(600577) , Shanghai Huide Science & Technology Co.Ltd(603192) , Jiangsu Xinquan Automotive Trim Co.Ltd(603179) , Wencan Group Co.Ltd(603348) , Ningbo Jifeng Auto Parts Co.Ltd(603997) etc.
Dica de risco: o aumento das matérias-primas torna o lucro da empresa menor do que o esperado; A melhoria do fornecimento de chips de automóveis não atendeu às expectativas; A procura de consumo automóvel não satisfaz as expectativas;
