Em 2021, foi divulgado o relatório financeiro anual. Que tal o desenvolvimento do mercado financeiro de 29 trilhões
Foco 1: no segundo semestre de 2021, a escala da gestão financeira aumentou rapidamente e a proporção de produtos de renda fixa aumentou. 1) Em termos de escala geral, até o final de 2021, o saldo restante dos produtos financeiros era de 29 trilhões de yuans, com um aumento anual de 12,14%, a maior taxa de crescimento desde 2017, principalmente devido ao aumento da escala de 3,2 trilhões de yuans no segundo semestre do ano, enquanto a escala em junho de 2021 era basicamente a mesma que no início do ano. 2) Em termos de classificação, ainda é dominado por renda fixa, com um saldo sobrevivente de 26,78 trilhões de yuans, um aumento de 17,7% sobre o primeiro semestre do ano, e a proporção aumentou 4pc para 92,34% no final de junho. A escala da gestão financeira mista e acionária foi reduzida, ou está relacionada a certas flutuações no mercado de ações no segundo semestre de 2021 e à diferenciação do estilo de investimento. O índice CSI 300 dominado por blue chips de grande mercado diminuiu mais de 5%, podendo ainda levar algum tempo para construir e acumular experiência no sistema de investimento e pesquisa acionária no futuro.
Foco 2: após a retificação gradual e padronização dos produtos de gestão de caixa, a taxa de crescimento anual abrandou. Em 11 de junho de 2021, foi oficialmente implementado o edital sobre regulamentação da gestão de produtos financeiros de gestão de caixa emitido pelo CBRC e pelo banco central, que estipula o escopo de investimento, requisitos de prazo do produto, método de precificação + requisitos de resgate de produtos de gestão de caixa. Os produtos de gestão de caixa foram retificados conforme necessário, e a taxa de crescimento da escala diminuiu.
Até o final de 2021, o saldo dos produtos financeiros de gestão de caixa era de 9,29 trilhões de yuans, um aumento anual de 22,89%, uma diminuição de 42pc em comparação com o mesmo período do ano passado, representando 32% de todos os produtos financeiros.
Foco 3: o rendimento do produto aumentou ligeiramente em comparação com o primeiro semestre do ano. No final de 2021, o rendimento médio ponderado dos produtos financeiros foi de 3,55%, aumento de 3bps face ao primeiro semestre do ano, diminuição de 34bps face ao mesmo período do ano anterior e 72bps superior ao rendimento das obrigações do Tesouro a 10 anos.
Foco 4: em termos de transformação financeira, os produtos de patrimônio líquido representam 93% e toda a gestão financeira breakeven é compensada. No final de 2021, 1) a proporção de produtos de patrimônio líquido continuou a aumentar para mais de 90%. A escala de sobrevivência foi de 26,96 trilhões de yuans, representando 92,97%, um aumento de 14 PC e 25,7 PC respectivamente em relação a junho e no mesmo período do ano passado.
2) A gestão financeira garantida principal é basicamente reembolsada. A escala dos principais produtos financeiros garantidos foi reduzida de 4 trilhões de yuans quando os novos regulamentos de gestão de ativos foram emitidos para zero (excluindo depósitos estruturais), e a tarefa de retificação dos negócios financeiros bancários no período de transição foi basicamente concluída.
3) o investimento aninhado é gradualmente reduzido. A escala geral de vários produtos de gestão de ativos detidos por produtos financeiros é de 11,40 trilhões de yuans, representando 36,55% do total de ativos de investimento, o que é 10,63 PC menor do que quando os novos regulamentos foram emitidos. Entre eles, o saldo de vários ativos investidos por instituições bancárias (subsidiárias não financeiras) é de 3,31 trilhões de yuans, o que é 2,7 trilhões de yuans menor do que no final de junho, representando 26,50% de todos os ativos, o que é 22,07 PC menor do que quando os novos regulamentos foram emitidos.
Foco 5: os produtos ainda são investidos principalmente em obrigações, e a proporção de produtos não padronizados continua a diminuir. Até o final de 2021, títulos, certificados interbancários de depósito, numerário e depósitos bancários representavam 79,8% dos ativos padronizados, o que era basicamente consistente com a proporção relatada no relatório intercalar. Especificamente, atualmente, os títulos (representando 54,5%) ainda são a principal direção de investimento, ligeiramente abaixo de 2,34pc em relação ao final de junho, principalmente títulos de crédito representando 48,13%, queda de 2,57pc, e a proporção correspondente de certificados interbancários de depósito aumentou 3,4pc para 13,9%. Os ativos não padronizados representaram 8,4%, queda de 4,68pc face ao final de junho; A proporção de ativos patrimoniais também diminuiu 0,78 pc para 3,3%, enquanto a proporção de fundos públicos aumentou 1,42 pc para 4%.
Foco 6: o número de investidores financeiros excede 80 milhões, sendo que o patrimônio líquido, o risco médio e baixo e os produtos T+0 são os mais preferidos. Desde o lançamento da nova regulamentação sobre gestão financeira, o limiar de acesso ao investimento em gestão financeira foi reduzido e o número de investidores aumentou significativamente. No final de 21, o número de investidores detentores de produtos financeiros tinha atingido 81,299 milhões, dos quais os investidores individuais representavam 99,23%, com um aumento de quase 40 milhões em todo o ano (um aumento de 20 milhões no segundo semestre do ano). Preferências: 1) o número de investidores detentores de produtos financeiros líquidos representou mais de 99%, um aumento de mais de 4pc em relação ao final de junho. 2) Os investidores detentores de produtos de médio, baixo e baixo risco e abaixo representaram 90,04%, um aumento de cerca de 1,3pc em comparação com o final de junho, e o apetite geral de risco foi relativamente conservador. 3) A proporção de investidores detentores de produtos T + 0 aumentou 8,23pc para 54,23%.
Foco 7: as subsidiárias de gestão financeira desenvolveram-se constantemente, representando quase 60% da escala, e a cobertura das vendas de remessas foi significativamente expandida.
1) escala: a partir de janeiro de 2022, 29 empresas de gestão patrimonial foram aprovadas para construção, das quais 24 foram oficialmente abertas. A escala existente do produto é de 17,19 trilhões de yuans, representando 59,3% do mercado de gestão financeira, com uma escala de 70% maior do que aquela no final de junho e uma proporção de 20,5 pc Além da transferência do banco-mãe, a proporção de produtos emitidos independentemente por subsidiárias financeiras vem aumentando, representando 58,51%, um aumento de 19,20pc em relação ao mesmo período do ano passado Entre eles, a escala de subsidiárias de gestão financeira de grandes bancos + bancos de ações responde por 90% no total.
2) progresso da remessa: 21 subsidiárias da gestão financeira com produtos existentes cooperaram com instituições da remessa, e o saldo dos produtos da remessa totalizou 17,07 trilhões de yuans. Especificamente, 18 filiais de gestão financeira abriram os canais de remessa de outros bancos, com uma média de cerca de 14 instituições cooperativas de remessa. Do ponto de vista das vendas da agência, excluindo as vendas da agência do banco-mãe, um total de 97 instituições bancárias venderam os produtos financeiros emitidos pelas subsidiárias financeiras em uma base de comissão, com um saldo de 1,60 trilhão de yuans. Entre as agências de vendas, os bancos comerciais municipais têm o maior número de instituições (88), e os bancos de ações têm o maior saldo de produtos vendidos por empresas gestoras de patrimônio sob comissão (o saldo é de 60%).
Associação de Valores Mobiliários da China divulga dados de operação da indústria em 2021
1) o desempenho da indústria de valores mobiliários cresceu de forma constante e a força de capital foi continuamente fortalecida: em 2021, 140 empresas de valores mobiliários alcançaram receita e lucro líquido de 502410 bilhões de yuans e 191119 bilhões de yuans respectivamente, yoy + 12,0% e 21,3%, e a lucratividade continuou a atingir uma nova alta desde 16 anos; Os ativos totais e ativos líquidos da indústria foram 10,59 trilhões de yuans e 2,57 trilhões de yuans respectivamente, yoy + 19,0% e 11,3%, a escala básica da indústria aumentou 9,9% para 2 trilhões de yuans, e a força de capital global continuou a aumentar.
2) a proporção de renda de negócios de corretagem excede 30%, e a proporção de banco de investimento e gerenciamento de ativos diminui ligeiramente: da perspectiva da estrutura de renda, a receita de negócios de corretagem é de 154518 bilhões de yuans, yoy + 33,1%, representando 4,9 pc a 30,8% do rendimento total da indústria; Os negócios bancários de investimento e gestão de ativos representaram 13,9% e 6,3%, respectivamente, queda de 1,1pc e 0,4pc respectivamente.
3) a indústria de valores mobiliários continua a acelerar a transformação da gestão patrimonial, e a receita da gestão ativa e vendas de remessas aumentou significativamente: até o final de 2021, o número de contas de capital social A abertas pelos clientes era de 298 milhões, yoy + 14,9%; O capital de liquidação da transação do cliente é de 1,90 trilhão de yuans, yoy + 14,7%.
No final do ano, a escala do negócio da gestão de ativos da indústria era de 10,88 trilhões de yuans, yoy + 3,5%. No entanto, a escala da gestão coletiva de ativos representada pela gestão ativa aumentou significativamente em 112,5% para 3,28 trilhões de yuans, e o efeito da transformação da gestão ativa foi notável.
4) crescimento constante do negócio bancário de investimento e novas conquistas ao serviço da economia real: a indústria atendeu 481 empresas em todo o ano, completou IPO nacional, e o montante de financiamento atingiu 535146 bilhões de yuans, um aumento de 87 e 13,87% respectivamente ano a ano; Entre elas, o número de empresas listadas no conselho de ciência e inovação e gema representa mais de 75%, e a escala de financiamento excede 65%. Em termos de refinanciamento, havia 527 empresas de serviços com uma escala de 957593 bilhões de yuans, um aumento de 132 e 8,10%, respectivamente, ano a ano; A escala do compromisso da dívida foi de 15,23 trilhões de yuans, um aumento anual de 12,53%.
Rastreamento regular de dados: 1) certificados interbancários de depósito: A. volume: de acordo com dados eólicos, a escala de emissão de certificados interbancários de depósito esta semana foi de 0,64 trilhões de yuans, um aumento de 0,18 trilhões de yuans em comparação com a semana passada; Desde fevereiro, a escala de emissão de certificados interbancários de depósito foi de 1,90 trilhão de yuans, e o saldo aumentou em 0,54 trilhão de yuans mês a mês em comparação com o final do mês passado; B. Preço: a taxa de emissão de certificados interbancários de depósito esta semana foi de 2,51%, queda de 5bp em relação à semana passada; Até agora este mês, a taxa de juros da emissão é de 2,46%.
2) volume de negociação: o volume de negócios diário médio de ações nesta semana foi de 1,06 trilhão de yuans, um aumento de 217,57 bilhões de yuans em relação à semana passada.
3) dois financiamentos: o saldo de dois financiamentos é de 1,73 trilhão de yuans, uma diminuição de 0,34% em relação à semana passada. 4) Emissão de fundos: fundos não monetários emitiram 11,118 bilhões de ações esta semana, um aumento de 5,318 bilhões em relação à semana passada. Desde fevereiro, um total de 29,415 bilhões de ações foram emitidas, um decréscimo homólogo de 267265 bilhões. Entre eles, o tipo de ações foi de 3,468 bilhões, um decréscimo homólogo de 48,884 bilhões, e o tipo híbrido foi de 16,85 bilhões, um decréscimo homólogo de 191311 bilhões. 5) Taxa de juros da fatura: nesta semana, a taxa de desconto de 3 meses das notas bancárias de grandes bancos estatais + bancos de ações foi de 1,69%, queda de 80bps em relação à semana passada; Até agora este mês, a taxa de juros é de 2,23%, abaixo de 47bps mês a mês A taxa de desconto de notas bancárias de três meses dos bancos comerciais urbanos foi de 2,04%, abaixo de 54bps em relação à semana passada. Até agora neste mês, a taxa de juros é de 2,41%, abaixo de 46bps em relação à semana passada.
6) Escala de emissão de títulos especiais do governo local: 194162 bilhões de novos títulos especiais foram emitidos esta semana, um aumento de 140425 bilhões em relação à semana passada. Desde o início do ano, 877519 bilhões de títulos do governo local foram emitidos. O montante de títulos do governo local aprovados antecipadamente em 2022 é de 1,46 trilhão. 7) Rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos: o rendimento médio dos títulos do Tesouro a 10 anos esta semana foi de 2,80%, um aumento de 1pb em relação à semana passada.
Dica de risco: os riscos das empresas imobiliárias irrompem intensamente e a macroeconomia cai; A promoção da política de reforma do mercado de capitais é inferior ao esperado; As vendas de produtos garantidos das seguradoras foram inferiores ao esperado.
