Resumo:
Indústria química
Neste período, o índice básico da indústria química CITIC subiu 2,39%, superando o índice de ações de Xangai em 3,52 pontos percentuais e o índice Shanghai Shenzhen 300 em 4,06 pontos percentuais, ocupando o quinto lugar entre as 30 indústrias primárias CITIC. Entre as sub-indústrias terciárias do CITIC, 19 subiram e 14 caíram, com fertilizante fosfatado e indústria química de fósforo, fertilizante de potássio para explosivos civis e setores de fibra de carbono liderando o desempenho. Sugere-se prestar atenção a: exploração de petróleo e gás, indústria química de carvão, plásticos modificados e fertilizantes químicos.
Dicas de risco: os preços das matérias-primas flutuam acentuadamente, os preços dos produtos caem acentuadamente e a força das políticas de proteção ambiental é menor do que o esperado
Alimentos e bebidas
No período atual, o setor de alimentos e bebidas caiu 3,94%, incluindo 1,49% para alimentos e 4,68% para bebidas. Nesse período, o setor de bebidas alcoólicas experimentou o maior declínio, com queda de 4,9%. Devido ao acentuado aumento dos riscos geopolíticos, à intensificação dos choques nos mercados financeiros periféricos e à saída líquida de fundos externos, os principais índices e a maioria dos setores do mercado de ações A caíram. O setor de bebidas alcoólicas acumulou uma grande quantidade de fundos e sofreu mais vendas durante o período de choque do mercado. Dica de risco: a guerra local levou a que os preços globais de alimentos e energia continuem a flutuar para cima, e o declínio marginal do custo previsto no estágio inicial é difícil de implementar. O consumo dos residentes enfraqueceu-se ainda mais e o consumo de base e as vendas das empresas coligadas cotadas foram afectados.
Medicina
Revisão de mercado: neste período, a indústria farmacêutica subiu 1,71% como um todo, e o Shanghai e Shenzhen 300 caíram 1,67% no mesmo período, que foi mais forte do que o mercado como um todo.
Sugestão de investimento: sugere-se prestar atenção aos fornecedores de API covid-19 e empresas cro.
Dica de risco: o desenvolvimento da epidemia superou as expectativas
Máquinas
Neste período, o setor de máquinas de CS subiu 1,01%, superando o CSI 300 (-1,67%) em 2,68 PCT, ocupando o sétimo lugar em 30 indústrias primárias de CS. Continue a se concentrar na trilha principal do crescimento científico e tecnológico. No curto prazo, a trilha de novos equipamentos de energia mainstream e equipamentos semicondutores foi totalmente ajustada, e há sinais de recuperação de sobrevenda. Sugere-se participar ativamente da oportunidade de recuperação de leitura inferior do líder da trilha de crescimento. A médio e longo prazo, continuaremos a prestar atenção à faixa de crescimento mainstream representada por novos equipamentos de energia eólica fotovoltaica, equipamentos de bateria de lítio e novas pequenas empresas gigantes especializadas. A política se concentrou em estabilizar o crescimento por muitas vezes, e o preço do petróleo continuou a subir acentuadamente, em um nível elevado, o que é bom para os líderes de equipamentos de petróleo e gás e outros setores.
Aviso de risco: recessão macroeconómica; O preço das matérias-primas continua a subir acentuadamente; Registaram-se grandes alterações na nova política energética.
Correspondência
Neste período, o índice de comunicação (CITIC) subiu 0,96%, superando o índice Shanghai e Shenzhen 300 (-1,67%) no mesmo período, ocupando o 8º lugar entre 30 indústrias primárias CITIC Em termos de subsetores, planejamento de redes e projeto e construção de engenharia, cabos, terminais de comunicação e acessórios tiveram bom desempenho, subindo 3,22%, 2,52% e 2,12%, respectivamente. Com a implementação do “14º plano quinquenal” para a indústria da informação e comunicação, a construção 5g manterá um ritmo estável em 2022. Espera-se que mais de Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) novas estações base sejam adicionadas em 2022, e as aplicações de apoio a jusante amadurecerão gradualmente. Ao mesmo tempo, o projeto de “contagem do leste para o oeste” foi totalmente lançado, o ritmo da construção do data center foi acelerado e o módulo óptico deve inaugurar uma nova rodada. Deve ser dada atenção às oportunidades de investimento relevantes no campo da Internet das coisas, tais como módulo de veículo, Internet de energia das coisas, etc. Recomenda-se focar em quatro setores: cabo, IDC, Internet das coisas e operadores.
Dicas de risco: 1) o desenvolvimento da Internet das coisas não é como esperado; 2) O desenvolvimento do IDC é menor do que o esperado; 3) A popularidade da aplicação 5g é menor do que o esperado; 4) A incerteza do jogo chinês da ciência e da tecnologia dos EUA.
Agricultura, silvicultura, pecuária e pesca
Revisão de mercado: nesta semana, a agricultura, silvicultura, pecuária e pescas perdeu 1,64% do índice CSI 300. Neste período, a agricultura, silvicultura, pecuária e pescas (CITIC) fechou 3,31%; O índice CSI 300 caiu 1,67%, e a indústria agrícola, florestal, pecuária e pesqueira perdeu o índice de referência em 1,64 pontos percentuais. Do ponto de vista da agricultura, silvicultura, pecuária e indústria pesqueira, o setor de plantio aumentou mais esta semana, fechando 1,60%; O setor de criação e criação de animais caiu mais, caindo 4,91%. Sugestões: foco no setor de alimentos para animais de estimação na faixa de alto crescimento e no setor da indústria de sementes com expectativas políticas.
Aviso de risco: risco de flutuações acentuadas nos preços dos animais e aves de capoeira e dos preços das matérias-primas; Risco de que o progresso das políticas relevantes da indústria de sementes seja inferior ao esperado; O agravamento e a deterioração da peste suína africana conduziram ao risco de o volume de abate de suínos ser inferior ao esperado.
O índice atual da bateria de lítio subiu 3,60%, superando o índice Shanghai e Shenzhen 300. Combinado com a tendência do boom e da placa da indústria, a placa de bateria de lítio de curto prazo continua a ver uma recuperação, com foco nas metas de alta qualidade com valor subestimado em áreas subdivididas e determinado crescimento do desempenho.
Aviso de risco: risco sistémico; O preço das matérias-primas flutua muito; O volume de vendas de novos veículos energéticos é inferior ao esperado; Intensifica-se a concorrência industrial
Computador
Neste período, o desempenho da indústria de computadores foi afetado principalmente pelos fatores de “contagem de leste para oeste” e a guerra na Ucrânia. Em termos de desempenho do setor, o aumento global foi alcançado na segunda-feira, e a diferenciação da indústria foi muito óbvia desde terça-feira. Muitas ações que subiram no dia anterior começaram a se ajustar por uma grande margem. Antes do final de fevereiro, há metas representadas pelo conselho de ciência e inovação para publicar o desempenho expresso, e o mercado ainda pode estar vigilante contra ações individuais que anunciarão o desempenho. Para o próximo março, o mercado ainda está vigilante sobre o aumento da taxa de juros das ações dos EUA, e as próximas duas sessões devem liberar mais benefícios para a economia digital. Além disso, o número de novos prontuários médicos em um único dia da epidemia em Hong Kong continuou a atingir um novo alto, trazendo mais pressão de prevenção epidêmica para as cidades representadas por Shenzhen, China; A guerra ucraniana pode afetar o fornecimento de gás semicondutor, trazer pressão nos custos de produção de cavacos e afetar o fornecimento de produtos a jusante. Com base nos fatores acima, acreditamos que ainda precisamos estar atentos ao mercado antes das duas sessões em março.
Aviso de risco: incerteza da situação internacional; O alcance superior das empresas corta gastos sob inflação; Liberação de risco de dívida local; O impacto da epidemia superou as expectativas.
Títulos
O índice de corretagem do período atual continuou fraco, caiu significativamente novamente e atingiu uma nova baixa nesta rodada de declínio. Em um curto período de tempo, espera-se que o setor de corretagem tenha um mercado de reparo, mas a tendência geral de consolidação de choque fraco ainda será mantida.
Dicas de risco: 1 A taxa de crescimento a curto prazo é demasiado rápida e a taxa de crescimento demasiado elevada, resultando no rápido ajustamento das empresas de valores mobiliários; 2. O enfraquecimento do mercado secundário de capitais próprios e de rendimento fixo leva à incapacidade de melhorar continuamente o desempenho operacional do setor de valores mobiliários; 3. Os progressos e a força do aprofundamento global da reforma do mercado de capitais são inferiores ao esperado.
Fotovoltaica
Neste período, a indústria fotovoltaica aumentou 7,89%, superando significativamente o índice Shanghai e Shenzhen 300. O volume de negócios semanal do setor foi de RMB 2001,7 bilhões, com volume significativo mês a mês. As ações no setor geralmente recuperaram, e o sentimento no setor continuou a subir. Apesar do impacto geopolítico externo e do impacto descendente do apetite pelo risco do mercado, o setor fotovoltaico recuperou significativamente esta semana. A instalação fotovoltaica e os dados de produção empresarial no período de entressafra de janeiro relançaram o investimento dos investidores no setor. Considerando a situação industrial, a valorização e o sentimento do mercado, é impossível julgar se é um fundo faseado a curto prazo. Sob o pano de fundo da expectativa do Fed de aumentar as taxas de juros e do apetite de risco de mercado descendente, a avaliação do setor ainda pode ser comprimida. A médio prazo, sugere-se concentrar em empresas competitivas no campo de materiais de campo térmico, vidro fotovoltaico, fábrica de módulos integrados e inversor.
Aviso de risco: a demanda instalada global é menor do que o esperado; O crescimento do desempenho foi inferior ao esperado.
No período atual, o índice bancário (CITIC) caiu 3,68%. Em janeiro, as finanças sociais superaram as expectativas, e o efeito da flexibilização da política monetária foi óbvio. A política de flexibilização pode chegar ao fim no curto prazo. O espaço e o ritmo da flexibilização da política no futuro podem depender do desempenho dos dados macroeconômicos no primeiro trimestre.
Comparado com a perturbação macro, prestamos mais atenção à melhoria da “força interna” da indústria. Considera-se que o nível de avaliação extremamente baixo do setor bancário atual reflete plenamente as expectativas pessimistas do mercado sobre a exposição ao risco de crédito e a desaceleração macroeconômica do setor imobiliário. Ao mesmo tempo, considerando o bom crescimento do desempenho e a melhoria contínua da qualidade dos ativos do banco, considera-se que o setor atual possui alto valor de alocação e mantém o rating de investimento de “mais forte que o mercado” do setor. Sugere-se que se concentre nos principais bancos estatais e bancos de ações com sólida qualidade de ativos, bem como nos principais bancos comerciais urbanos e bancos comerciais rurais em áreas economicamente desenvolvidas regionais.
Dica de risco: a qualidade do ativo deteriorou-se significativamente, resultando em risco sistêmico.
Meios de comunicação social
Visão de investimento: devido à fraca capacidade de hedging sobreposta pela turbulência política internacional, o setor de mídia caiu significativamente neste período. Espera-se que o setor de mídia recupere com a recuperação do sentimento do mercado. Ao mesmo tempo, os rumores do mercado sobre a mudança da política de número de versão exacerbaram ainda mais a aversão ao risco no setor de jogos, mas de acordo com a equipe da Imprensa Estadual e administração de publicação, eles ainda estão recebendo o aplicativo de número de versão da empresa de jogos normalmente. Acreditamos que a questão do número de edição está exercendo uma supressão óbvia na avaliação do setor de jogos. Após a emissão normal do número de edição, espera-se que o centro de avaliação do setor de jogos melhore e impulsione a elasticidade de desempenho do negócio de jogos da empresa de jogos na China.
Aviso de risco: situação epidêmica repetida e risco de mutação do vírus; O endurecimento das políticas regulatórias superou as expectativas; Intensificação da concorrência no mercado; Risco de imparidade do goodwill; A qualidade do conteúdo de saída é inferior ao esperado; As características do sistema de projeto levam a um desempenho instável.
Aparelhos electrodomésticos
Esta semana, o índice da indústria de eletrodomésticos da CITIC caiu 3,96%, ocupando o 25º lugar na classificação de primeira classe da indústria da CITIC. Em recente coletiva de imprensa realizada pelo escritório de informação do Estado, o porta-voz relevante disse que uma política maior de “redução fiscal e redução de taxas” será implementada este ano, com o objetivo de promover o desenvolvimento de alta qualidade e a inovação científica e tecnológica da indústria transformadora. Para a indústria de eletrodomésticos, especialmente para os principais produtos elétricos que já entraram no mercado acionário, prestar atenção à iteração da inovação tecnológica e atualização da qualidade é o caminho fundamental para se adaptar ao desenvolvimento do mercado e promover o progresso da indústria, em vez de buscar continuamente lucros de curto prazo com a estratégia de “low-end e low price” e guerra de preços. Também dificulta o progresso industrial e a melhoria do consumo do mercado. Assim, com a subsequente implementação da “redução fiscal e redução de taxas” e o auxílio de políticas correspondentes, especialmente sob a influência de flutuações contínuas das matérias-primas a granel e dos preços de transporte no lado custo da indústria, a pressão das empresas pode ser efetivamente liberada, ao mesmo tempo, a concorrência benigna liderada pela “alta qualidade” e pela “inovação científica e tecnológica” promoverá o desenvolvimento positivo da indústria.
Aviso de risco: situação epidêmica repetida; A procura do mercado é inferior ao esperado; Intensifica-se o padrão de concorrência industrial; Risco de flutuações contínuas nos preços das matérias-primas, custos de envio e taxas de câmbio.
