Tópico especial desta semana: vendas quentes de jóias de ouro
Desde 2022, jóias de ouro manteve uma tendência de vendas quente. De acordo com a divulgação do Escritório Nacional de estatísticas, o total de vendas no varejo de bens de consumo social em 2021 foi 440823 bilhões de yuans, com um aumento ano a ano de 12,5%, dos quais ouro, prata e jóias aumentaram 29,8% ano a ano, muito maior do que o de outras categorias no grau 2. Desde 2022, jóias de ouro continuou sua tendência de vendas quentes. De acordo com os dados de metais foco, as vendas de jóias China National Gold Group Gold Jewellery Co.Ltd(600916) do início de janeiro ao início de fevereiro são basicamente plana sob a base alta no mesmo período de 2021, Há uma forte demanda por jóias de ouro. Durante o feriado do Festival da Primavera, de acordo com os dados da Associação China National Gold Group Gold Jewellery Co.Ltd(600916) a demanda nacional de consumo de ouro foi forte, com um aumento anual de 13%, que foi impulsionado principalmente por fatores de férias. Olhando para a frente para todo o ano de 2022, o foco de metais prevê que a demanda anual do mercado de jóias de ouro da China deve alcançar um crescimento de dígito único ano a ano.
Desde o início do ano, o preço do ouro tem flutuado para cima. De acordo com nosso rastreamento, sob a expectativa do mercado de apertar a política monetária da Reserva Federal, o preço do ouro no início de 2022 foi ligeiramente menor do que no final de 2021. Mais tarde, com o novo surto da epidemia global, a estimulação da situação geopolítica na Rússia e Ucrânia e a deterioração da inflação de nós, o preço do ouro continuou a subir.
Jóias antigas de ouro é o foco dos consumidores no ambiente quente do mercado. Jóias de ouro antigas refere-se às jóias de ouro feitas pelo antigo processo de fundição de ouro do patrimônio cultural intangível nacional. Este processo originalmente veio do “escritório de fabricação do palácio” que fez artigos de ouro para a nobreza real, incluindo filigrana, cinzelagem, abraços, martelos, reparação de ouro, etc. o processo é mais complexo do que jóias de ouro comuns e tem altos requisitos para o artesanato não qualificado. Acreditamos que as razões para as vendas quentes de ouro antigo incluem: 1) jóias de ouro antigo é feito à mão, com linhas claras e naturais.Ao mesmo tempo, a jóia tem textura fosca, que é mais atraente do que jóias de ouro comum como um todo; 2) Jóias antigas de ouro devem seguir a tendência de “maré nacional” e ter um alto grau de harmonia com a nostalgia dos consumidores. Em termos de preços, jóias de ouro antigo é muitas vezes feita de materiais compactos e processos complexos, de modo que o custo de processamento dos produtos é maior do que o da jóia de ouro comum. Tomando anéis como exemplo, de acordo com os dados da loja principal tmall, o custo de processamento de anéis de ouro antigos é cerca de 2-3 vezes o da jóia de ouro comum.
Vista desta semana
O desempenho geral do varejo de roupas de marca foi bom em janeiro e a taxa de crescimento variou em fevereiro. Julgamos que isso se deve ao avanço do pico de consumo na primavera, resultando em diferentes números de base. No setor de roupas de moda, recomendamos [ Biem.L.Fdlkk Garment Co.Ltd(002832) ], o que corresponde a 19 vezes de PE em 22 anos.
O calor residual dos Jogos Olímpicos de Inverno aumenta o desempenho da extremidade tecida de calçados e roupas esportivas. 1) No curto prazo, estimamos que o fluxo das marcas Li Ning/Anta/FILA aumentou rapidamente em janeiro e flutuou devido à base em fevereiro. 2) No médio e longo prazo, a ascensão de subsetores, como o crescimento da pista + esportes de neve é esperado para trazer oportunidades de investimento. De acordo com o plano de desenvolvimento de esportes de neve, a escala da indústria de esportes de neve é esperado para ser de 1 trilhão de yuans / drive 300 milhões de pessoas para participar de esportes de neve em 2025. Estamos firmemente otimistas sobre pistas esportivas de alto crescimento a médio e longo prazo, e recomendamos [Li Ning, Anta sports, Tebu internacional e Shenzhou International], correspondendo a 35 / 28 / 25 / 27 vezes de PE em 22 anos, prestando atenção a Huali Industrial Group Company Limited(300979) , correspondendo a 28 vezes de PE em 22 anos.
No início do ano do tigre, a otimização da estrutura do produto, a estimulação do marketing e promoção de fornecedores, a forte demanda por festivais e o aumento da demanda de prevenção de risco de investimento e o impulso quente de vendas de jóias de ouro representado pelo gufajin continuou em 2021. No setor joalheiro, recomendamos [ Lao Feng Xiang Co.Ltd(600612) ], correspondendo a 12 vezes de PE em 22 anos.
Dicas de risco
O tempo de impacto e o alcance da nova epidemia excederam as expectativas e afetaram negativamente os negócios da empresa.
A flutuação de pedidos de clientes downstream afeta a receita operacional.
A expansão dos negócios no exterior foi menor do que o esperado.
Risco de flutuação dos preços do algodão.
Risco de flutuação cambial.
