Destaques desta semana: com quase 6000 lojas, Yang Guofu atingiu a "primeira fatia do Malatang"
Em 22 de fevereiro de 2022, Yang Guofu entregou o formulário na bolsa de valores de Hong Kong. De acordo com a renda, o total de transações de commodities e o número de restaurantes até 2020, Yang Guofu ocupa o primeiro lugar no mercado quente picante da China.
Vantagem competitiva: ① dar Malatang uma nova definição: melhorar a fórmula inferior da sopa Malatang, preparar "Malatang potável", e usar o modo de serviço de "auto-seleção tipo Jin" e o modo de cozimento de "panela única". ② Construa um modelo de franquia perfeito: adote um modelo de franquia com altos padrões, fácil expansão e rigoroso controle para garantir qualidade de alimentos e nível de serviço, realizando expansão de alta velocidade. ① Valores: criar um sabor único de "saúde, ingenuidade e beleza" baseado em inovação sólida, P & D e capacidades de controle de qualidade.
Visão geral da indústria: Malatang 100 bilhões de mercado, impulsionado por cidades de baixo nível
De 2016 a 19, a escala de mercado do Malatang chinês aumentou de 96,8 bilhões de yuans para 130,6 bilhões de yuans, com CAGR de 10,5%; Estima-se que a escala de mercado atinja 19,3 bilhões de yuans em 2025 e 11,5% em 202025, entre eles, a escala de mercado de terceiro nível e abaixo das cidades atingirá 129,2 bilhões de yuans e 12,4% em 202025.
De 2016 a 19, a escala de mercado da cadeia chinesa Malatang aumentou de 19,8 bilhões de yuans para 28,1 bilhões de yuans; Espera-se que a escala de mercado atinja 51,3 bilhões de yuans em 2025 e o CAGR seja de 15,3% em 202025; Em 2020, a taxa de cadeia do mercado de Malatang foi de cerca de 22,0%, que foi cerca de 7pct maior do que a do mercado de catering da China no mesmo ano.
Visão geral do negócio: o crescimento do desempenho é brilhante e a margem de lucro bruto continua a melhorar
Receita: de 2019 para 9m21, a receita foi de RMB 1,18/11,1/1,16 bilhão, respectivamente, com um aumento homólogo de 60,8%.
Lucro bruto: de 2019 a 9m21, o lucro bruto foi de RMB 3,3/3,2/350 milhões, respectivamente, com um aumento homólogo de 81,6% e uma margem de lucro bruto de 30,2%.
Lucro líquido atribuível à empresa-mãe: de 2019 para 9m21, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe aumentou 114,0% em termos homólogos, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe aumentou para 16,9%.
Perfil do negócio: restaurantes franqueados fizeram contribuições notáveis, e cidades de baixo nível ajudaram a adicionar novos restaurantes
Estrutura da receita: ① sub-negócio: 9m21. A proporção de franquia / auto-operação / outros / receita de varejo é de 94,3% / 0,5% / 2,0% / 3,2%, respectivamente. O negócio de franquia restaurante é a principal fonte de lucro, e o negócio de varejo tem contribuído para um novo crescimento nos últimos 21 anos; A receita de revenda representa a maior proporção da receita de restaurantes franqueados, 65,6% / 64,4% / 65,1% de 2019 para 9m21, respectivamente. ② Sub cidades: 9m21, primeira / segunda / terceira linha e abaixo / cidades ultramarinas, representando 17,3% / 43,6% / 39,0% / 0,1% da receita comercial respectivamente.
Margem de lucro bruta: 9m21 A margem de lucro bruta da franquia restaurante / restaurante autônomo / outro / varejo é de 30,7% / 61,4% / 20,5% / 30,2%, respectivamente.
Equipe de gerenciamento: a equipe de gerenciamento principal tem experiência rica
O CEO Yang Guofu foi nomeado CEO em novembro de 2021. Desde a abertura da primeira loja direta Yang Guofu em 2003, o Sr. Yang acumulou mais de 19 anos de experiência no campo da operação e gestão de restaurantes.
O diretor executivo Zhu Dongbo é o co-fundador do grupo Yang Guofu, principalmente responsável pelas principais decisões de negócios do grupo, gerenciando os negócios globais do grupo e gerenciando diretamente a cadeia de suprimentos, controle de qualidade, auditoria financeira e outros aspectos do grupo; O CFO Zhou Feng tem quase 20 anos de experiência de trabalho em finanças.
Estrutura de propriedade: detida principalmente por membros da família
A empresa foi reestruturada em sociedade anônima em 2021, e o plano de incentivo aos funcionários foi implementado no início de 2022. Os fundadores Mr. Yang Guofu e Ms. Zhu Dongbo detêm cada um 38,79% das ações da empresa, e seu filho Yang Xingyu detém 19,39%. Os restantes 3,03% das ações são detidos conjuntamente pela plataforma de incentivo aos funcionários (ou seja, Shanghai fuguoguo) e pela pessoa responsável plataforma de incentivo do parceiro de gestão terceirizado (ou seja, Shanghai shengenfu) como o único parceiro geral dessas plataformas; Yang Guofu controla totalmente 8 empresas, incluindo Shanghai Yuna e Sichuan Yang Guofu.
Indicadores de desempenho: baixo preço unitário do cliente, mercado afundando e impulsionando o crescimento
Desempenho do restaurante: ① restaurante autônomo: 2019-9m21, a renda da loja única do restaurante autônomo é 282,4 / 207,0 / 1941000 yuan respectivamente, e o preço unitário do cliente é 34,3 / 32,3 / 29,3 yuan respectivamente; ② restaurantes franqueados: 9m21, as vendas médias de restaurantes franqueados Yang Guofu de primeira linha / segunda linha / terceira linha e abaixo / lojas individuais em cidades estrangeiras foram 31,5 / 19,9 / 15,9 / 41000 yuan respectivamente, com um aumento ano a ano de 44,7% / aumento de 59,0% / aumento de 42,1% / diminuição de 48,2%.
Expansão da loja: as lojas são amplamente distribuídas por todo o país, com uma tendência descendente óbvia
Layout da loja: ① de 2019 para 9m21, o número de lojas em cidades de primeiro nível diminuiu de 594 para 582 devido ao impacto da epidemia. A expansão das lojas em cidades de segundo nível / terceiro nível e de baixo nível é rápida, e a proporção de lojas de 9m21 atingiu 42,1% / 47,0%, respectivamente. Entre elas, o aumento líquido de lojas em cidades de segundo nível em 2020 / 9m21 é de 75 / 193 respectivamente, e o aumento líquido de lojas em cidades de terceiro e menor nível em 2020 / 9m21 é de 168 / 325 respectivamente; ② As lojas são amplamente distribuídas em todo o país e se expandem para mercados estrangeiros, incluindo Austrália, Canadá, Coréia do Sul, Estados Unidos, Japão e Cingapura.
Expansão da loja: restaurantes franqueados expandem suas lojas rapidamente e devem acelerar a escala de 10000 lojas
Rede de restaurantes: ① de 2019 para 9m21, o número de lojas Yang Guofu aumentou de 4721 para 5783, incluindo um aumento líquido de 1051 restaurantes franqueados chineses e uma expansão de lojas no exterior de 8 para 21; Está planejado abrir mais de 1000 lojas franquias todos os anos de 2022 a 24, o que deve correr na escala de 10000 lojas.
② O restaurante franqueado de Yang Guofu é operado principalmente por três anos ou mais, e a proporção de 2019-9m21 é de 44,3% / 43,6% / 43,2%, respectivamente.
