A gestão financeira garantida de capital de 4 trilhões foi apurada, e a proporção de patrimônio líquido foi próxima de 93%. A tarefa de retificação da gestão financeira bancária no período de transição foi basicamente concluída.
Recentemente, o Centro de registro e custódia da gestão financeira bancária divulgou o relatório anual de Bank Of China Limited(601988) mercado de gestão financeira (2021) (doravante referido como o relatório).Até o final de 2021, a escala de Bank Of China Limited(601988) mercado de gestão financeira atingiu 29 trilhões de yuans, um aumento anual de 12,14%, criando quase 1 trilhão de yuans de renda para os investidores.
Em retrospectiva, desde que os novos regulamentos sobre gestão de ativos abriram o prelúdio para a reforma no campo da gestão de ativos em 2018, vários sistemas e medidas do setor de gestão financeira foram introduzidos sucessivamente, 29 empresas de gestão financeira foram aprovadas para preparação e o número de investidores financeiros atingiu 81,3 milhões em 2021, um recorde.
De acordo com a análise de algumas instituições, com o aumento dos ativos padronizados de produtos financeiros e a aceleração dos canais de vendas, espera-se que a gestão financeira bancária inaugure uma nova era de quantidade e qualidade em 2022.
compensação compensatória, produtos de valor líquido representam 93%
Comparado com outros tipos de produtos de gerenciamento de ativos, como fundos públicos, trusts e gerenciamento de ativos de seguros, até o final de 2021, a escala de sobrevivência dos produtos financeiros bancários tinha ficado em primeiro lugar entre todos os tipos de produtos de gerenciamento de ativos por três anos consecutivos, com os últimos dados de 26,96 trilhões de yuans, representando 36% do total de produtos de gerenciamento de ativos.
Desde o lançamento dos novos regulamentos sobre gerenciamento de ativos em abril de 2018, antes da implementação dos novos regulamentos sobre gerenciamento de ativos, a escala dos principais produtos financeiros garantidos esteve perto de 4 trilhões de yuans. A partir dos resultados da retificação, até o final de 2021, tais produtos foram liberados, e a expectativa de troca justa no mercado foi gradualmente quebrada.
Correspondentemente, com a queda contínua de pressão de produtos antigos e a emissão contínua de novos produtos, o saldo de produtos financeiros de patrimônio líquido atingiu 2,696 bilhões de yuans, um aumento de 2,389 bilhões de yuans em comparação com aquele antes dos novos regulamentos de gerenciamento de ativos, representando 92,97% da escala total. Até o final de 2021, o saldo de produtos não patrimoniais líquidos era de apenas 204 milhões de yuans. A alienação de ativos de estoque financeiro da maioria dos bancos foi basicamente concluída, e apenas uma pequena quantidade de ativos individuais deixados por bancos individuais foi incluída no tratamento especial de casos individuais.
Wu Xiaoling, ex-vice-governador do banco central, e outros escreveram o livro “era de gestão de ativos”, que mencionou que antes da introdução dos novos regulamentos de ativos, “retorno esperado do produto + operação de pool de capital” tinha criado um sistema bancário sombra de “gestão de ativos grandes” com gestão financeira bancária, interbancária e varejo / remessa como principal fonte. Neste modo, o aninhamento de várias camadas de produtos muitas vezes existe, e a situação de inatividade de capital, separação do real para virtual é séria. No entanto, com o progresso da retificação, até o final de 2021, a gestão financeira interbancária diminuiu 97,52%, e a escala total diminuiu de 2,13 trilhões de yuans para 54,1 bilhões de yuans, a apenas um passo da compensação. Entre todos os produtos financeiros, a escala de manter vários produtos de gerenciamento de ativos foi de 11,40 trilhões de yuans, representando (36,55%), o que foi 10,63 pontos percentuais menor do que o anterior ao lançamento dos novos regulamentos de gerenciamento de ativos.
que ativos preferem investimentos padronizados
Do ponto de vista da alocação de investimentos de produtos financeiros, o grau de padronização de ativos de investimento de produtos financeiros foi continuamente melhorado. Até o final de 2021, a alocação de ativos de produtos financeiros é principalmente renda fixa, e o saldo do investimento em ativos de obrigações, ativos de direitos do credor não padronizados e ativos de capital é de 21,33 trilhões de yuans, 2,62 trilhões de yuans e 1,02 trilhões de yuans respectivamente, representando 68,39%, 8,40% e 3,27% do total de ativos de investimento respectivamente, A escala e proporção dos ativos obrigacionistas estão aumentando, dos quais as obrigações de crédito ainda representam metade.
Especificamente, para produtos de renda fixa, nas empresas de gestão financeira, a alocação de ativos de produtos de renda fixa não gerencial é padronizada, e a proporção de ativos de direitos do credor, fundos públicos e patrimônio líquido é de 8,81%, 3,98% e 1,89%, respectivamente.
Vale ressaltar que o valor arrecadado pelos produtos de gestão de caixa no ano passado foi de 67,95 trilhões de yuans, representando quase 56% do total de recursos levantados. No entanto, com o aumento das normas regulatórias, a taxa de crescimento homólogo (22,89%) do novo saldo de produtos financeiros de gestão de caixa (9,29 trilhões de yuans) diminuiu 41,95 pontos percentuais em comparação com o mesmo período do ano passado. Entre eles, o total de ativos de caixa, depósitos bancários e certificados interbancários de depósito representaram 47,02%. Além disso, a proporção de fundos públicos e ativos patrimoniais alocados por produtos mistos é relativamente alta, representando 23,71% e 14,94%, respectivamente.
Do ponto de vista de todo o mercado, a alocação de produtos financeiros no campo dos recursos públicos representou 4%, um aumento de 1,2 pontos percentuais em relação ao final de 2020, contra 3,6% e 2,3% em 2018 e 2019, respectivamente.
Além da melhoria da padronização dos ativos de investimento, o período fechado de produtos financeiros aumentou gradualmente em termos de definição de prazo, e os produtos financeiros fechados de curto prazo dentro de 90 dias foram compensados. Os dados mostram que quando os novos regulamentos de gestão de ativos foram emitidos, o período médio de produtos financeiros fechados recém-emitidos em todo o mercado foi de 138 dias.
E quanto ao rendimento dos produtos financeiros? Em dezembro de 2021, o rendimento anual médio ponderado dos produtos financeiros foi de 3,55%, diminuição de 34bp em relação ao mesmo período do ano passado, mas ainda 72bp superior ao rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos Em cada mês de 2021, a taxa de retorno anual média ponderada dos produtos financeiros é a mais alta de 3,97% e a mais baixa de 2,29%. A flutuação da taxa de retorno é relativamente estável.
A fim de melhorar a receita, instituições bancárias e empresas de gestão financeira estão explorando para participar ainda mais no mercado de ações através de produtos financeiros fof. No final de 2021, havia 215 tais produtos com uma escala de sobrevivência de 153,6 bilhões de yuans, um aumento anual de 61,34%. Actualmente, os produtos fof são principalmente mistos, e a escala dos fundos públicos de investimento representa 47,18%, dos quais a escala dos fundos de acções e fundos mistos representa 36,07% da escala dos fundos públicos de investimento Xiao Feifei, analista do banco Citic Securities Company Limited(600030) acredita que a transformação de investimentos de fundos públicos representados pelo fof se tornou uma tendência.
Desde o lançamento dos novos regulamentos sobre gerenciamento de ativos, os produtos financeiros criaram uma receita total de 3,61 trilhões de yuans para os investidores, dos quais quase trilhões de yuans foram criados para os investidores em 2021.
canais e produtos são constantemente enriquecidos, e investidores estão correndo para o mercado
Com o progresso constante da reforma do sistema corporativo de negócios de gestão financeira, o próprio banco voltou gradualmente à sua origem e se concentrou em seus principais negócios. Em particular, a escala de grandes bancos com uma base alta diminuiu significativamente. No final de 2021, havia 1224 produtos existentes de grandes bancos, com uma escala de sobrevivência de 1,82 trilhão de yuans, um decréscimo anual de 69,49%; Existem 10483 produtos existentes de empresas de gestão de riqueza, com uma escala de sobrevivência de 17,19 trilhões de yuans, um aumento anual de 157,72%, representando 59,28% de todo o mercado.
Para alguns bancos de pequeno e médio porte, eles também estão enfrentando a pressão de gerenciamento de ativos insuficientes e capacidade de pesquisa de investimento, e a maneira de participar nos negócios de gestão financeira está mudando gradualmente para remessa de produtos.
No final de 2021, o número de instituições com produtos financeiros existentes tinha diminuído 90 em comparação com o anterior ao lançamento da nova regulamentação sobre gestão de ativos. O relatório aponta que os bancos de pequeno e médio porte podem aproveitar plenamente suas vantagens únicas em recursos dos clientes e canais de vendas, participando de negócios de gestão financeira através de remessa, construindo um “supermercado” de produtos financeiros com suas próprias características e gradualmente se tornando uma força importante na remessa de produtos financeiros.
Em 18 de janeiro, a plataforma central de troca de dados para produtos financeiros foi oficialmente lançada, na época, informantes disseram a repórteres que a unificação de padrões e interfaces de dados ajudará as empresas financeiras a expandir os canais de vendas de produtos, por um lado, e ajudará mais agências de remessa, especialmente bancos de pequeno e médio porte, a acessar rapidamente Emissores, por outro lado, de modo a promover ainda mais a interconexão de serviços financeiros, Melhorar a escala do mercado.
De acordo com os dados, até o final de 2021, 21 empresas de gestão de riqueza com produtos existentes haviam cooperado com agências de remessa e, em média, cada empresa de gestão de riqueza tinha cerca de 14 agências de remessa cooperativas, com um saldo total de produtos de remessa de 17,07 trilhões de yuans. Por outro lado, excluindo a remessa do banco-mãe, até o final de 2021, um total de 97 instituições bancárias havia vendido os produtos de gestão de riqueza emitidos por empresas de gestão de riqueza em uma base de remessa, com um saldo de remessa de 1,6 trilhão de yuans, dos quais o número de instituições de bancos comerciais urbanos era o maior (88), e o saldo de produtos de empresas de gestão de riqueza vendidos por bancos de ações em uma base de remessa foi o maior (o saldo contabilizou 60%), A mesma organização de vendas pode vender produtos financeiros emitidos por 13 empresas financeiras ao mesmo tempo.
Com cada vez mais canais de vendas, o limiar de investimento dos produtos financeiros sobrepostos é reduzido e os tipos de produtos são ricos. O número total de investidores está “a entrar”, com um aumento homólogo de 95,31% em 2021. No final de 2021, existiam 36300 produtos financeiros bancários existentes, e o número de investidores detentores de produtos financeiros atingiu um recorde de 81,3 milhões, dos quais os investidores individuais representavam 99,23%. No entanto, atualmente, o público de produtos financeiros prefere tipos de produtos com baixo risco, e a distribuição de ativos da maioria dos investidores ainda é relativamente concentrada, 78,09% dos investidores colocarão ativos financeiros na mesma instituição.
De acordo com a análise da equipe de Xiao Feifei, na próxima etapa, ainda há muito espaço para a expansão dos canais de gestão financeira bancária e escopo de remessas, e a construção de canais autônomos deve acelerar. Olhando para a frente para 2022, com o desenvolvimento acelerado do mercado de gestão de riqueza da China e a operação padronizada após o período de transição de novos regulamentos de gestão de ativos, espera-se que o desenvolvimento da gestão financeira bancária inaugure uma nova era de quantidade e qualidade.
