No final de fevereiro, a guerra ucraniana russa eclodiu e tropas russas invadiram a Ucrânia. Esperamos que a guerra termine em breve, mas as sanções econômicas podem durar muito tempo, e o impacto nos mercados financeiros é difícil de eliminar rapidamente.
Os preços de commodities como ouro e petróleo bruto podem mudar a trilha original. Embora ambos caiam no médio prazo, ambos podem continuar a aumentar no curto prazo devido a fatores de guerra. As taxas de juros de cobre, ações A e títulos do tesouro podem não ser afetadas, e os fundamentos econômicos da China ainda desempenham um papel de liderança.
China Greatwall Securities Co.Ltd(002939) O índice principal de alocação de ativos é um índice macro de alocação construído com ouro, petróleo bruto, cobre, Xangai e Shenzhen 300 e obrigações do Tesouro a dez anos como ativos. Houve recuo significativo na taxa de retorno em fevereiro, e o índice voltou a 102,63 A estratégia de alocação mudou em março: o novo portfólio é de 10% longo em petróleo bruto, 10% curto em cobre, 40% curto em Xangai e Shenzhen 300 índice e 40% longo em títulos do Tesouro de 10 anos.
Dica de risco: o Federal Reserve apertou inesperadamente a política monetária; Incerteza da situação na Rússia e na Ucrânia; O vírus Covid-19 irrompeu novamente no mundo; Os eventos de crédito eclodiram de forma centralizada.
