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Em fevereiro de 2022, o PMI de fabricação do Departamento de Estatística da China recuperou de 0,1 a 50,2, o índice de atividade empresarial não manufatureira recuperou de 0,5 a 51,6 e o índice de produção abrangente do PMI subiu de 0,2 a 51,2.
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Em primeiro lugar, a recuperação da demanda interna tornou-se o principal fator impulsionador do aumento do PMI da manufatura, mas o impulso da expansão da produção continua a enfraquecer. Em fevereiro, o índice de produção PMI industrial caiu de 0,5 a 50,4 mês a mês, caindo por quatro meses consecutivos, e o impulso de expansão da produção industrial continuou a enfraquecer; Após seis meses de contração contínua, o novo índice de pedidos recuperou acentuadamente de 1,4 para 50,7 meses a mês, que é a força motriz mais importante para a recuperação do PMI de fabricação.
Em segundo lugar, sob a influência de fatores sazonais, o interno e o externo da indústria transformadora precisam ser melhorados simultaneamente. O consumo de férias tem um efeito puxador óbvio na demanda interna. O PMI da indústria de bens de consumo em fevereiro foi de 51,8, um aumento de 1,6 em relação ao mês anterior. Tanto em valor absoluto quanto na faixa de melhoria, é melhor do que o índice geral de novas encomendas. Enquanto a demanda interna na indústria transformadora aumentou, a demanda externa também melhorou simultaneamente.O novo índice de pedidos de exportação continuou a subir 0,6 para 49,0 meses em relação ao mês de fevereiro.
Terceiro, sob a influência de múltiplos fatores, o índice de inventário acelerou seu declínio. Em fevereiro, o estoque de produtos acabados de classe média e matérias-primas na indústria PMI diminuiu 0,7 e 1,0 para 47,3 e 48,1 respectivamente, o que foi significativamente maior que o de 0,5 e 0,1 em janeiro. Durante o Festival da Primavera, a melhoria sazonal da demanda a jusante, o enfraquecimento do impulso da expansão da produção empresarial após o relaxamento marginal da política de "Ano Novo Chinês local" e o aumento dos preços das matérias-primas a montante suprimem a disposição das empresas de reabastecer o estoque.
Em quarto lugar, os dois índices de preços no PMI de fabricação aumentaram significativamente, e a garantia de oferta e preço estável ainda precisa ser aumentada. Em fevereiro, o subindex PMI à saída da fábrica subiu 3,2 para 54,1, e o preço de compra das principais matérias-primas subiu 3,6 para 60,0, ambos subindo significativamente por dois meses consecutivos.
Em quinto lugar, a produção e o funcionamento das pequenas empresas continuam a deteriorar-se, mas espera-se que melhorem. Em fevereiro, o PMI industrial das grandes empresas continuou a aumentar de 0,2 a 51,8 meses em relação ao mês, enquanto o das pequenas empresas diminuiu de 0,9 a 45,1 meses em relação ao mês, ampliando ainda mais a diferença entre sua produção e operação. No entanto, em fevereiro, as atividades de produção e operação do PMI de manufatura de pequenas empresas devem continuar a subir de 4,0 para 56,8, o que é significativamente maior do que o crescimento de 0,1 e 0,9 das grandes e médias empresas.
Em fevereiro, para a indústria não transformadora, a prosperidade da indústria de serviços recuperou ligeiramente, mas houve diferenciação entre diferentes indústrias de serviços, e a prosperidade do varejo, serviços residenciais e outras indústrias foi baixa; No contexto do início precoce de alguns grandes projetos e do relaxamento marginal da regulamentação imobiliária, a situação geral da indústria da construção melhorou significativamente.
De acordo com os dados PMI do Bureau of Statistics em fevereiro, a economia da China mostrou alguns sinais de melhoria desde o início de 2022: as necessidades internas e externas da indústria de manufatura melhoraram simultaneamente, a produção e operação da indústria de construção se recuperaram significativamente, e o aumento da confiança de várias indústrias e tipos de empresas reflete isso. No entanto, a diferenciação da produção e operação entre as pequenas e médias empresas, a recuperação dos preços das commodities fora da China, o impacto da epidemia de covid-19 na indústria de serviços e outros fenômenos ainda merecem atenção.
