“Pensei que ia cair, mas não esperava que caísse à tarde (28 de fevereiro), e caiu cada vez mais fundo.” Um praticante de lei disse ao repórter do 21st Century Business Herald.
De acordo com o site da Bolsa de Valores de Xangai, em 28 de fevereiro, os rendimentos das notas de prata estatais de 7 dias e 1 mês foram de 0,01%, ambas atingindo um recorde baixo. A última tendência semelhante ocorreu no final de dezembro do ano passado, o que desencadeou a expectativa do mercado de enfraquecer os dados de crédito naquele mês.
Para a nova rodada de taxas de juros mais baixas das contas desde o final de fevereiro, analistas acreditam que, sob a orientação do departamento de gestão financeira, os dados de crédito em fevereiro devem continuar a tendência de aumento homólogo em janeiro, mas a estrutura não foi completamente melhorada, e o “crédito amplo” ainda precisa ser fortalecido O economista-chefe Li Chao previu que o crédito aumentaria 1,5 trilhão de yuans em fevereiro, um aumento de 140 bilhões de yuans em relação ao ano passado.
“A margem de juros média semanal entre os dois atingiu 1,16 pontos percentuais, indicando que o mercado tem fortes expectativas para a recuperação da oferta de crédito do final de março ao segundo trimestre.” Ele fã, analista sênior de pesquisa industrial, disse.
reprodução da conta “0” taxa de juro
De acordo com os dados da Bolsa de Valores de Xangai, a taxa de juros do projeto começou a diminuir desde 15 de fevereiro e desceu completamente. No último dia de negociação de fevereiro, o rendimento das ações estatais de prata transferidas para o dinheiro por períodos de 7 dias e 1 mês foi tão baixo quanto 0,01%.
“No último dia de negociação, no final do mês, a demanda do comprador por escala suplementar é extremamente forte. Muitos grandes bancos e instituições de pequeno e médio porte ainda não estão cheios, e varrem ativamente tickets no mercado.” Um vendedor de notas disse. De acordo com o relatório da corretora internacional de dinheiro de Xangai, em 28 de fevereiro, ainda era difícil obter um bilhete para contas devidas em março, e o mercado atualizou ainda mais o preço baixo da transação, com a faixa de cotação de 0 Ping An Bank Co.Ltd(000001) % – 0,01% ao longo do dia.
A menor taxa de juros desta rodada de contas, ou devido à influência de fatores como o Festival da Primavera, o empreendimento não voltou totalmente ao trabalho e a redução da demanda de crédito Dai Zhifeng, diretor do Zhongtai Securities Co.Ltd(600918) Research Institute, disse que devido ao feriado do Festival da Primavera, a demanda em fevereiro não foi tão forte quanto em janeiro, e o lançamento abrandou até certo ponto.
“A nova extensão de crédito de alguns bancos em fevereiro não é ideal, não descartando que o departamento de gestão financeira tenha realizado a correspondente orientação de crédito estreita, o que aumentou a demanda por cobrança de contas bancárias.” Everbright Securities Company Limited(601788) analista chefe da indústria financeira Wang Yifeng disse.
No entanto, deve-se notar que a tendência da taxa de juros de “0” nesta rodada de projetos de lei também é diferente daquela em dezembro do ano passado. Em dezembro do ano passado, os rendimentos de janeiro e março caíram principalmente acentuadamente, o que também levou ao declínio dos rendimentos de outros títulos a prazo em certa medida, enquanto esta rodada é principalmente o declínio dos rendimentos de 7 dias e janeiro.
De acordo com a análise de Wang Yifeng, no final de fevereiro, a taxa de redesconta ao longo do período de três meses foi cerca de 0,1-0,2 pontos percentuais superior à do final de dezembro de 2021, refletindo que os bancos preferem receber notas de curto prazo, a demanda por variedades de médio e longo prazo diminuiu e não há impulso sério de empréstimo, que visa reservar espaço para crédito subsequente.
Ele fã também disse que a margem de juros entre notas de um ano e três meses aumentou acentuadamente em fevereiro, indicando que o mercado melhorou as expectativas para oferta de crédito, indicando que o mercado tem fortes expectativas para a recuperação da oferta de crédito do final de março para o segundo trimestre, “A recente tendência da taxa de juros das contas mostra que, embora a oferta de crédito em fevereiro ainda seja fraca, os bancos têm fortes expectativas para a recuperação da demanda de crédito no segundo trimestre.”
2 meses crédito deve continuar a aumentar
De acordo com dados previamente divulgados pelo banco central, os dados de finanças sociais e crédito em janeiro atingiram um recorde, superando as expectativas do mercado, mas a análise geral acredita que ainda é necessária mais observação sob a perspectiva da estrutura e sustentabilidade. Para a queda acentuada da taxa de juros da conta em fevereiro, muitos analistas acreditam que o crédito em fevereiro pode continuar a mostrar as características de “valor total aceitável e estrutura fraca”, e a qualidade do “crédito amplo” ainda precisa ser melhorada.
Li Chao disse que o novo montante de crédito RMB em fevereiro deve ser de 1,5 trilhão, um ligeiro aumento de 140 bilhões de yuans ano a ano em comparação com 1,36 trilhão no ano passado, e a taxa de crescimento correspondente é o mesmo que o valor anterior em 11,5%. Fevereiro é o mês do Festival da Primavera e o mês natural de crédito, que se espera ser geralmente estável.
Li Chao explicou que é difícil aumentar significativamente o crédito em fevereiro. Por um lado, o banco central muitas vezes não tem diretrizes fortes para estimular a oferta de crédito no mês da Primavera Festival; Por outro lado, no final de fevereiro, as taxas de juros de desconto e redescontagem de faturas caíram novamente por uma grande margem, o que significa que o banco tem um certo grau de “compensação de faturas”, então o crédito total correspondente será difícil de aumentar muito.
“Espera-se que os dados de finanças sociais e crédito sejam melhores em fevereiro. Bancos com demanda de crédito relativamente fraca continuarão a realizar empréstimos de curto prazo e impulso de faturação para alcançar a meta de crescimento de escala. Estima-se que não seja mais fraco do que os 1,36 trilhão em fevereiro do ano passado.” Dai Zhifeng também disse que especificamente, a escala geral do crédito bancário não é fraca. Afectado pelo Festival da Primavera, abrandou em comparação com janeiro, e espera-se que haja um crescimento relativamente bom em março; Os bancos de ações com alta participação imobiliária têm uma grande lacuna, mas realizam ativamente a transformação do lado ativo e estão confiantes para compensar a lacuna trazida pelo imobiliário; Os bancos comerciais urbanos têm diferenciação regional. A situação geral no Norte da China é geral, e os bancos comerciais urbanos em áreas economicamente desenvolvidas são mais otimistas.
Tendo em conta que a “flexibilização do crédito” ainda precisa de ser reforçada, caso a política monetária continue a ser reforçada Citic Securities Company Limited(600030) analista chefe de renda fixa Mingming acredita que o período da janela de flexibilização monetária em março não terminou, e ainda há uma alta probabilidade de redução subsequente do RRR, “Quer se julgue pela qualidade da actual melhoria económica, pela análise da lógica da política ou pelo funcionamento real do banco central no final do mês, prova que a actual política monetária ainda se encontra num período de janela solta, e ainda há uma alta probabilidade de reduzir a necessidade de reservas nos próximos dois meses. Pode cooperar e apoiar a procura de expansão do crédito, libertar fundos de longo prazo, reduzir ainda mais os custos de financiamento social e ajudar eficazmente a alcançar o objectivo de crescimento estável; embora Actualmente, a política monetária continua frouxa, mas a curto prazo, a probabilidade de o banco central cortar as taxas de juro é relativamente baixa.”
