Ideias centrais recentes:
Do ponto de vista da indústria, a recente política vento quente sopra frequentemente. Acreditamos que devemos fortalecer nossa confiança neste momento: ① “estabilidade” é a demanda central. Não devemos esperar alcançá-lo em um passo, mas a direção é mais importante. ② O problema de curto prazo é um fato, mas tem sido digerido pelo mercado, para não mencionar o amanhecer. ① Promoção do boom de vendas + racional “combinação de ouro” do mercado de terras
Espera-se que o nível de lucro da indústria melhore, e as empresas imobiliárias de alta qualidade retornem ao crescimento. Alpha ressoa com beta.
Do ponto de vista das ações individuais, a médio e curto prazo, com a maior flexibilização das políticas em áreas não restritas, os empreendimentos imobiliários de segundo escalão com mais cidades de terceiro e quarto escalões beneficiarão mais; A médio e longo prazo, com a retirada do modo de volume de negócios rápido da fase histórica e a reparação do balanço de longo prazo das empresas imobiliárias, as principais empresas imobiliárias com operação estável e excelente força abrangente continuarão a beneficiar; Além disso, espera-se que as empresas líderes da Wuguan beneficiem do levantamento da repressão imobiliária no futuro, e espera-se que a avaliação seja reparada. Recomendado Seazen Holdings Co.Ltd(601155) , Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) , Gemdale Corporation(600383) , China Merchants Property Operation & Service Co.Ltd(001914) .
Vendas: o declínio foi expandido ainda mais, e a prosperidade permaneceu em baixa
Do ponto de vista das cidades, em fevereiro de 2022, serão 300 cidades em um único mês, e a área de vendas residenciais em um único mês será de 21,14 milhões de m2, com uma comparação de cadeia de – 35% e uma comparação anual de – 49%; Este ano, a área total de vendas residenciais de 300 cidades foi de 53,75 milhões de m2, um aumento homólogo de – 45%.
Do ponto de vista das empresas imobiliárias, as vendas de calibre completo das 100 principais empresas imobiliárias em fevereiro de 2022 foram 463,5 bilhões de yuans, um aumento anual de – 47%. As vendas totais de calibre completo das 100 principais empresas imobiliárias neste ano foram 1048,4 bilhões de yuans, um aumento anual de – 43%.
Aquisição de terrenos: o mercado imobiliário ainda é sombrio, e a taxa de prémio de transação ainda é baixa. Em fevereiro de 2022, a área de construção de terrenos residenciais em 300 cidades em um único mês foi de 21,51 milhões de m2, com uma relação mês a mês de – 59% e uma relação ano a ano de – 74%; Neste ano, um total de 300 transações de terrenos residenciais e áreas de construção foram de 73,87 milhões de metros quadrados, um aumento homólogo de – 64%. Em fevereiro de 2022, a taxa de prêmio de transação de terrenos residenciais em 300 cidades no mês atual foi de 4,3%, que permaneceu em um nível baixo.
Financiamento: o montante total do financiamento da dívida de empresas imobiliárias e a emissão de trusts imobiliários diminuiu mês a mês. Em fevereiro de 2022, o montante total de obrigações emitidas por empresas imobiliárias foi de 33,3 bilhões de yuans, um aumento mensal de – 30%. A escala total de todo o ano foi de 80,7 bilhões de yuans, uma diminuição anual de – 63%. Em fevereiro de 2022, o fundo imobiliário emitiu 11,1 bilhões de yuans em um único mês, um aumento mensal de – 1%. A escala total de todo o ano foi de 22,2 bilhões de yuans, um aumento anual de – 79%.
Eventos importantes:
① Zhengzhou, província de Henan emitiu um aviso para promover o círculo virtuoso e o desenvolvimento saudável da indústria imobiliária; ② Shanxi Jinzhong ajusta a política individual de empréstimo à habitação do fundo de acumulação de habitação; ① Jilin Yanji emitiu o plano de implementação de subsídios preferenciais para incentivar os agricultores a comprar casas nas cidades; ① Shanghai Jinshan District liberou o plano de talentos “Shanghai Bay Area”, e o subsídio de compra de casa é aumentado de um grau para três graus, com um subsídio máximo de 2 milhões de yuans; ⑤ Shaoxing, província de Zhejiang, dá subsídios de bilhete de quarto para talentos importados; ⑥ Nanxun District, Huzhou, província de Zhejiang emitiu as medidas de implementação para a recompensa de bilhetes de compra de casas de talentos no distrito de Nanxun de “Dream Park New Jiangnan talento reunindo nova casa”; · Zhejiang liberalizou totalmente as restrições sobre o assentamento de graduados com grau universitário ou acima fora da área urbana de Hangzhou; ① O primeiro lote de fornecimento centralizado de terras em Pequim terminou em 2022, com uma coleta de 48 bilhões de yuans; ⑨ Em 2022, Xangai lançou o primeiro lote de 40 propriedades rurais, com um preço inicial total de 85,1 bilhões de yuans; ⑩ Em 2022, Hebei planeja investir 43,6 bilhões de yuans na reforma do galpão e 7,6 bilhões de yuans em habitação de aluguel acessível;
\u3000\u3000？ Hainan Haikou reforçará ainda mais a supervisão dos fundos de pré-venda de habitação comercial;
\u3000\u3000？ Guangzhou emitiu o projeto das medidas para a identificação de projetos de habitação de aluguel indenizatório;
\u3000\u3000？ O Ministério da Habitação e Desenvolvimento Rural Urbano reiterou manter o funcionamento estável do mercado imobiliário e a continuidade e estabilidade das políticas regulatórias.
Dicas de risco: 1. A política é apertada mais do que o esperado; 2. Os fundamentos da indústria caíram mais do que o esperado; 3. O evento de risco de crédito das empresas imobiliárias ultrapassou o impacto esperado.
