Olhando para trás no mercado de ações A semana passada, afetado pela mudança repentina da situação internacional, as ações A não foram poupadas, tendo experimentado uma semana de altos e baixos. Felizmente, na sexta-feira, uma ação mostrou uma tendência de contra-ataque, o aumento geral do mercado reapareceu, os setores da indústria e conceito estavam quase “vermelhos”, e o efeito de lucro local disparou.
Como Shanxi Securities Co.Ltd(002500) mencionou, o mercado de ações A sofreu um grande choque devido à escalada dos riscos geopolíticos na semana passada, e fez uma profunda correção na terça e quinta-feira passada. Alguns fundos acreditam que a crise geopolítica desencadeou flutuações de curto prazo no sentimento do mercado. Rússia e Ucrânia lançaram uma guerra e esmagaram um “poço de ouro”. Eles aceleraram a admissão de “leitura de fundo” na sexta-feira, e o comércio de mercado estava ativo, impulsionando a recuperação de muitos setores de ações A.
Do ponto de vista técnico, a Dongguan Securities apontou que na sexta-feira, os três principais índices de ações A recuperaram com choque, e a popularidade recuperou. O volume dos dois mercados poderia exceder trilhões. O capital norte mostrou uma tendência de entrada líquida, e o nível técnico de curto prazo foi reparado. No entanto, a perturbação na periferia permanece por observar. O mercado pode ainda ter consolidação de choque. Preste atenção às mudanças geopolíticas na periferia . Operacionalmente, sugere-se prestar atenção ao financiamento Petróleo e petroquímica, materiais de construção, aço e outras indústrias.
No que diz respeito ao futuro, Citic Securities Company Limited(600030) disse que o ponto alto de impacto do risco geopolítico pode ter passado, e a perturbação do risco reflecte-se principalmente no nível emocional. Março entrará no período de observação do efeito preliminar da política de crescimento estável , e espera-se que a política de acompanhamento continue a aumentar e a entrar no período de desenvolvimento concentrado. Os “três fundos” de uma acção foram confirmados por sua vez. Sugere-se manter uma posição elevada e manter a linha principal de crescimento estável, Aderir à alocação equilibrada das duas dimensões da indústria e estilo, e focar no layout de “duas posições baixas”.
Huaxi Securities Co.Ltd(002926) mencionou que repetidamente moendo o fundo é mais sólido, e o layout de caça de barganha de três linhas principais . Afetado por emergências geopolíticas, o apetite dos investidores ao risco diminuiu, resultando em aumento da volatilidade dos ativos globais. Dado que a China tem uma cadeia industrial completa e pouca pressão de inflação na China, os ativos do RMB receberam o atributo de aversão ao risco. Espera-se que a perturbação de eventos de risco no exterior para o mercado de ações A seja relativamente curta. As duas sessões seguintes serão realizadas, e espera-se que a política de crescimento estável ainda seja intensamente implementada, e uma ação ainda esteja no período de dividendos da política; Além disso, as empresas de ações A entraram sucessivamente no período de divulgação do primeiro relatório trimestral do relatório anual, e as placas com alto crescimento de lucros e reversão de negócios se tornarão a linha principal.
Em termos de alocação, a instituição analisou ainda o layout de busca de pechinchas de três linhas principais de investimento: primeiro, as variedades de alocação de políticas de “crescimento estável”, como “bancos, imóveis, materiais de construção e construção”; Segundo, “alimentos e bebidas, criação, Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) “, etc., que deverão beneficiar do aumento de preços (aumento de preços); Terceiro, o tema de beneficiar da promoção de políticas (apoio) está relacionado com “novas energias (veículos), economia digital, contando de leste para oeste, agricultura, áreas rurais e agricultores” etc.
No aspecto macro, China International Capital Corporation Limited(601995) salientou recentemente que experimentou “fundo da política, fundo do sentimento e fundo do crescimento” no primeiro semestre deste ano . Actualmente, o fundo da política tem sido relativamente claro. Os dados de crédito mais elevados do que o esperado em Janeiro confirmaram ainda o “fundo da política”. Posteriormente, com a implementação gradual da política de crescimento estável, o “fundo do crescimento” também pode aparecer gradualmente do primeiro trimestre para o segundo trimestre. Não há necessidade de ser excessivamente pessimista em relação ao grande mercado no seguimento. Em termos de estrutura, o risco de crescimento das unidades populacionais foi liberado no início da correção acentuada, e eles estão entrando gradualmente na fase de “caça à pechincha”; A placa de “crescimento estável” flutua mais, mas ainda pode haver espaço para o desempenho no futuro. Em geral, em comparação com o “crescimento estável” na fase inicial, é provável que o estilo do mercado transfira gradualmente para uma fase relativamente equilibrada.
Em termos de estratégia operacional, a agência analisou ainda que atualmente se concentra em três direções : 1) áreas potenciais de apoio político, incluindo infraestrutura, cadeias industriais relacionadas com a demanda estável de imóveis (materiais de construção, construção, eletrodomésticos, móveis domésticos, etc.), corretagem financeira, etc; 2) Para o consumo médio e inferior que foi ajustado em 2021, a valorização não é alta e as perspectivas de médio e longo prazo ainda são claras, escolha estoques de baixo para cima, incluindo eletrodomésticos, indústria leve e eletrodomésticos, automóveis e peças, Internet, agricultura, silvicultura, pecuária e pesca, medicina, etc; 3) Os setores de crescimento da manufatura, incluindo novos veículos de energia, novos semicondutores de hardware de energia e tecnologia, liberaram riscos e podem entrar na fase de busca de pechinchas no futuro.
Guosheng Securities believes that the core feature of the recent market is the style, recycling and convergence, and the main line is unknown . À medida que a alta temporada se aproxima e a retoma da produção se aproxima, o efeito de pouso do crescimento estável na fase inicial está prestes a inaugurar um importante período de observação. O próximo 1-2 meses será uma importante janela de tomada de decisão para uma ação. Vamos deduzir dois cenários da tendência de médio prazo do mercado . Sugestões estratégicas e recomendações da indústria: (1) a tendência crescente das condições de crédito é confirmada, a política descendente de inércia econômica está aquecendo, e bancos de alta qualidade, desenvolvedores de empresas estatais e edifícios / materiais de construção são recomendados; (2) O sentimento do mercado é reparado a partir do fundo, e o computador catalisado pelo conceito de comunicação e economia digital na direção do desenvolvimento de novas infraestruturas é recomendado; (3) Eletrodomésticos com valoração relativamente baixa no ciclo imobiliário e viagens turísticas com o conceito de inversão do dilema.
O Cinda securities é bastante impressionante para o mercado atual, ressaltando que o mercado está em processo de recuperação tática de fevereiro a março. O crescimento da supervenda na fase inicial e o setor cíclico com bom desempenho a curto prazo podem ter desempenho. Se a alocação estratégica for considerada, nós sugerimos que o valor da alocação excessiva no primeiro semestre do ano e o crescimento da alocação excessiva no segundo semestre do ano .
Diretrizes específicas de alocação: (1) nas fases intermediárias e posteriores da recessão econômica, financeiro, imobiliário, construção e outros setores podem avançar e recuar, e a vantagem comparativa trazida pela política de crescimento estável pode geralmente durar por meio ano, e pode continuar a exceder a alocação até o segundo trimestre de 2022; (2) O ciclo de oferta e demanda de hotel, aviação, indústria militar e outras indústrias é independente, e pode ser prestada atenção a todo o ano em 2022. O desempenho dos hotéis e companhias aéreas está alinhado com as expectativas. Devido aos problemas de estilo de mercado e previsão de desempenho, a indústria militar fez um grande ajuste, mas não muda a grande lógica. Ainda é recomendável prestar atenção a isso; (3) O setor em crescimento tem um grande declínio na fase inicial, e existe a possibilidade de recuperação de sobrevenda. Sugere-se prestar atenção aos computadores e meios de comunicação.
Caitong Securities Co.Ltd(601108) mencionou que “Russia Ukraine incident” estourou repentinamente, o Federal Reserve está enfrentando pressão bidirecional de inflação e prevenção de riscos, e o crescimento de curto prazo pode inaugurar uma oportunidade de respiração . Concentre-se nas oportunidades de energia fotovoltaica e eólica na economia de “duplo carbono”, data center e cadeia de computação em nuvem na economia digital. A cadeia imobiliária e os bancos com a linha principal de “big finance” aproveitam a oportunidade de alocação adicional.
Primeiro, direção de respiração de crescimento, o núcleo em torno de duas cadeias , primeiro, em torno da economia de “carbono duplo”, combinado com a direção atual de estrutura de chip razoável, prosperidade ascendente e desempenho garantido, energia fotovoltaica e eólica. Em segundo lugar, sob o pano de fundo de “contagem de leste para oeste”, construir clusters nacionais de data centers em Pequim Tianjin Hebei, Dawan District, Delta do Rio Yangtze, Chengdu Chongqing, Guizhou, Gansu, Mongólia Interior e Ningxia.A economia digital aumentará como uma estratégia nacional no 14º plano de cinco anos, e podemos prestar atenção à direção da infraestrutura representada pela computação em nuvem e data center.
Segundo, pressão descendente econômica e cobertura de políticas de crescimento estável, além de melhoria marginal das políticas relevantes para empresas imobiliárias . 1) O Conselho de Estado incentiva áreas qualificadas a realizar a renovação de eletrodomésticos rurais e implementar subsídios para móveis e decoração de casas para o campo. 2) Medidas nacionais de supervisão de fundos de pré-venda imobiliária foram emitidas e a flexibilidade de uso dos fundos foi melhorada. Estas políticas de crescimento constante estão a melhorar, à medida que a implementação das políticas da cidade está a ser reforçada e o relaxamento do lado da procura está a ser implementado. Podemos prestar atenção a empresas estatais e privadas de imóveis de alta qualidade, aqueles com forte atributo alfa na cadeia imobiliária e atributo de consumo C-end, como eletrodomésticos, eletrodomésticos e materiais de construção de consumo, devem inaugurar a dupla catálise de avaliação de reparação e crescimento de desempenho.
Terceiro, os dados de crédito de janeiro foram verificados. A macroeconomia está se recuperando de baixo, e o todo ainda está no período de janela de flexibilização monetária e flexibilização de crédito mercado tem baixo apetite de risco no futuro próximo, e o setor bancário com baixa avaliação, alto atributo de dividendos e atributo pró-cíclico deve ser favorecido . Ao mesmo tempo, desde 2016, o banco tem compensado continuamente a qualidade do ativo + feito um grande número de provisões completas, com menos mau livro. No futuro, o banco pode ter uma ova ascendente, e a melhoria da qualidade do ativo contribuirá para a recuperação da valorização do setor bancário. Podemos nos concentrar em grandes bancos que subestimam o valor da “estagflação” e bancos comerciais urbanos e bancos comerciais rurais em Chengdu Chongqing círculo econômico e Yangtze River Delta círculo econômico.
