Vista deste mês: neste mês, muitas empresas imobiliárias esperam um elevado crescimento do lucro em 2021. Comparado com a histórica baixa valorização, o desempenho de custos continua a destacar-se. Atualmente, a política de gestão imobiliária ainda se concentra em apoiar e padronizar o desenvolvimento. A política imobiliária continua a emitir sinais positivos, e a melhoria marginal do ambiente de financiamento imobiliário e da regulamentação administrativa espera-se que o mercado imobiliário de acompanhamento volte aos trilhos e promova a valorização e reparação da gestão animal. Considerando que os riscos operacionais de algumas empresas imobiliárias não foram completamente eliminados, a robustez das empresas imobiliárias relacionadas também é um fator a se preocupar. Sugere-se prestar atenção às oportunidades de investimento de empresas imobiliárias de alta qualidade e prestar atenção aos líderes de gestão de propriedades com excelente força abrangente, tais como serviço de jardim rural, propriedade poli, serviço xinchengyue, serviço Jinke, etc. Ao mesmo tempo, sugere-se prestar atenção aos operadores comerciais que ocupam faixas de gerenciamento de negócios de alta qualidade e têm forte força de saída de luz de ativos, como o comércio Xingsheng.
Política: apoiar e padronizar o desenvolvimento. Em fevereiro, as políticas relevantes de gestão imobiliária envolveram principalmente a atualização e implementação das regulamentações locais de gestão imobiliária, a otimização do sistema de gestão imobiliária, o apoio piloto de “serviço imobiliário + serviço de cuidados aos idosos”, a publicação de casos típicos de “fortalecimento da gestão imobiliária e construção de uma casa melhor”, a implementação dos requisitos para a prevenção e controle da epidemia de gestão imobiliária, e a aceleração da construção de infraestrutura ambiental urbana e a transformação de áreas residenciais antigas. O tom de política permanece para apoiar e padronizar o desenvolvimento.
Aquisição e Fusão: a atitude tende a ser cautelosa. Em fevereiro, houve fusões e aquisições de serviço de jardim rural, todos os serviços Liangxing e Jinke. Da perspectiva de M & uma tendência, a quantidade de M & a recebida em janeiro foi de 3,62 bilhões de yuans, um aumento de 16,7% mês a mês; O número de fusões e aquisições é inferior ao de 18 de dezembro de 2021; M & a valuation é inferior à da fase inicial. Sob as restrições de capital subsequentes, espera-se que a atitude do adquirente permaneça cautelosa e a avaliação mantenha um nível razoável.
Empresas materiais: elevado desempenho esperado. Em fevereiro, várias empresas imobiliárias emitiram previsões positivas de lucro e esperaram um aumento de lucro não inferior a 40% em 2021. Entre eles, espera-se que a vida de Vientiane cresça 105115%, com uma taxa de crescimento superior. O crescimento do desempenho deveu-se principalmente à melhoria da escala de gestão, ao declínio da taxa de despesa e ao bom desenvolvimento dos projetos em operação e serviços de valor agregado. Além disso, em fevereiro, algumas empresas materiais sofreram mudanças de pessoal, como a substituição de CEO, diretor executivo e CEO; Em fevereiro, a Greentown Management Holdings foi incorporada às ações constituintes do Hang Seng Composite Index, que entrou em vigor em 7 de março de 2022.
Mercado: desempenho inferior do mercado com baixa avaliação. Em fevereiro, o índice de serviços e gestão imobiliária Hang Seng caiu 7,6%, abaixo do desempenho do Índice Hang Seng em 3,1 pontos percentuais; A média de PE (TTM) de suas ações constituintes é de 18,7 vezes, o que está no quantil de 0,9% desde 2016. As três maiores taxas de crescimento das empresas imobiliárias listadas em fevereiro foram a casa da China Austria (6,9%), o serviço de bênção da vida (6,3%) e o serviço Yuexiu (4,4%); Os três primeiros PE (2022e) no final do período são CR vida Vientiane (34,3 vezes), New Dazheng Property Group Co.Ltd(002968) (23,5 vezes) e propriedade CNOOC (23,3 vezes). Em fevereiro, as três principais compras líquidas da conexão de ações de Hong Kong foram propriedade Evergrande (30,33 milhões de ações), serviço Jinke (11,27 milhões de ações) e serviço Xuhui Yongsheng (1,24 milhões de ações); No final do período, as três primeiras posições da conexão de ações de Hong Kong eram propriedade Evergrande, propriedade Zhonghai e serviços de jardim rural, e as três primeiras na proporção de ações circulantes eram propriedade poli, propriedade Zhonghai e serviços Jinke.
Dicas de risco: 1) ajustar o risco de acordo com a orientação de desempenho; 2) Risco de diminuição da rentabilidade; 3) O processo de promoção de negócios diversificados é menor do que o risco esperado.
