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Em 2021, o relatório da indústria de valores mobiliários foi lançado e a rentabilidade foi provada. Em 25 de fevereiro, a Associação de Valores Mobiliários da China divulgou os dados operacionais das empresas de valores mobiliários em 2021. Em 2021, 140 empresas de valores mobiliários da indústria realizaram uma receita operacional de 502,41 bilhões de yuans e um lucro líquido de 191119 bilhões de yuans, com um aumento homólogo de 12,03% e 21,32%, respectivamente. Este é também o aumento na receita e no lucro líquido da indústria de valores mobiliários por três anos consecutivos. Até o final de 2021, os ativos totais da indústria de títulos eram de 10,59 trilhões de yuans e os ativos líquidos foram de 2,57 trilhões de yuans, um aumento de 19,07% e 11,34%, respectivamente, em relação ao final do ano anterior.
Em termos de negócios bancários de investimento, o número de listagens iniciais no conselho de ciência e inovação e gema representou 75,05% do número de IPOs em todo o ano, e o montante do financiamento representou 65,48% do total de IPO Financiamento em todo o ano, indicando que o status dos dois conselhos no mercado de financiamento de ações foi ainda melhorado.
Em termos de gestão de património: até ao final de 2021, a indústria de títulos abriu 298 milhões de contas de capital social A para clientes, com um aumento homólogo de 14,89%. O saldo final dos fundos de liquidação de transacções de clientes (incluindo fundos de transacções de crédito) foi de 1,90 trilhão de yuans, um aumento de 14,66% em relação ao final do ano anterior, e a base de clientes continuou a expandir-se. O lucro líquido das vendas de agências de produtos financeiros foi de 20,69 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 53,96%, e a proporção de renda na receita de negócios de corretagem também aumentou para 13,39%, um aumento de 3,02 pontos percentuais.
Em termos de negócios de gestão de ativos, no final de 2021, a escala de negócios de gestão de ativos na indústria de valores mobiliários era de 10,88 trilhões de yuans, um aumento de 3,53% ano a ano. Em particular, a escala de gestão coletiva de ativos representada pela gestão ativa aumentou significativamente 112,52% para 3,28 trilhões de yuans. Em todo o ano, o lucro líquido do negócio de gerenciamento de ativos foi de 31,786 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 6,10%.
Perspectiva do sector dos valores mobiliários
Recentemente, o volume de negócios médio diário das duas cidades voltou a trilhões, e a pressão do negócio de corretagem de curto prazo / negócios de gestão de riqueza foi aliviada. Ao mesmo tempo, a reforma e inovação da indústria de valores mobiliários nos últimos anos, como consultor de investimento de fundos / novas regulamentações sobre gestão de ativos / a implementação de sistema de registro abrangente, estabilizarão grandemente a flutuação de desempenho da indústria de valores mobiliários, e a flutuação do mercado de curto prazo não mudará o bom impulso do desempenho de médio e longo prazo da indústria de valores mobiliários.
A longo prazo, acreditamos que a lógica de apoio ao crescimento do desempenho do setor de valores mobiliários reside em:
(1) o aumento do desempenho provocado pela transformação do negócio de corretagem para o modo de gestão patrimonial deve-se principalmente à tendência constante de depósitos dos residentes provenientes de bancos que trazem menores retornos e liquidez para o mercado de ações que podem trazer maiores retornos e alta liquidez, sobrepostos pela expansão do consultor piloto de investimento de fundos de empresas de valores mobiliários e pelo aumento da demanda dos residentes por negócios de gestão ativa, Espera-se que a escala de detenção do fundo seja constantemente melhorada para fornecer um fluxo constante de apoio ao desempenho das empresas de valores mobiliários.
(2) o incremento de desempenho contribuído pelos novos mercados criados por negócios inovadores, como a expansão da escala de empréstimo de títulos, a forte demanda por negócios de derivados dentro e fora do mercado, a exploração do modelo de fundo de liquidação de títulos e a popularização do modelo de negócio “banco de investimento + investimento” de duas rodas, elevará o nível de desempenho das empresas de valores mobiliários. Do ponto de vista de toda a indústria de valores mobiliários, a lógica de apoio ao crescimento acima fornecerá um novo ponto de crescimento da receita para toda a indústria; Para empresas de valores mobiliários de grande escala, desenvolverá-se ainda mais na direção estratégica da construção de empresas de valores mobiliários de porta-aviões no país; Para as pequenas e médias empresas de valores mobiliários, sua direção e capacidade de exibição se beneficiarão do novo mercado do oceano azul e ganharão renda diferenciada.
Alvo recomendado: empresas de valores mobiliários com forte capacidade de gestão patrimonial: Gf Securities Co.Ltd(000776) , Guolian Securities Co.Ltd(601456) , China Industrial Securities Co.Ltd(601377) (: não coberto em profundidade)
Dica de risco: o efeito da implementação da política é menor do que o esperado ou mesmo apertado, a liquidez é apertada, o volume de negócios baseado em ações caiu drasticamente e o risco geral de queda do mercado.
