Vista principal:
Revisão em fevereiro: a oferta e a demanda de aço são estáveis, os preços médios de produtos longos e placas aumentaram significativamente, e o lucro bruto da barra de aço deformada, bobina quente e bobina fria aumentou significativamente mês a mês. Em fevereiro, o índice do setor siderúrgico Shenwan subiu 7,91%, ficando em sexto lugar entre as indústrias Shenwan 31, superando o índice Shanghai e Shenzhen 300 em 7,52 PCT Em 28 de fevereiro de 2022, o pettm e pblf da indústria siderúrgica de ferro e aço foram 9,48 e 1,38 vezes, respectivamente, posicionando 29% e 62% respectivamente desde 2016.
Perspectivas para março: (1) oferta: espera-se que a direção de desenvolvimento verde e baixo carbono a longo prazo permaneça inalterada, a pressão política de proteção ambiental a curto prazo e restrição de produção será reduzida, e a oferta aumentará mês a mês em março. Sugere-se prestar atenção ao progresso da proteção ambiental e política de restrição de produção. (2) demanda imobiliária: o mesmo que a demanda imobiliária; “Crescimento estável” apoiou a melhoria da demanda de aço de infraestrutura em março em uma base mensal. A demanda por aço automotivo deve aumentar mês a mês; Aço para máquinas de construção precisa manter a dureza em uma base mensal; A demanda por aço para eletrodomésticos é relativamente estável em uma base mensal. A demanda global de aço da indústria transformadora deve melhorar fracamente em uma base mensal em março. No geral, a demanda de aço deve melhorar mês a mês em março. (3) Matérias-primas: espera-se que os preços do coque e do minério de ferro sejam fortes e fracos respectivamente em março. Sugere-se que se preste atenção à manutenção da oferta e estabilização dos preços e políticas monetárias no exterior. Espera-se que em março, a oferta de aço aumente mês a mês, a demanda melhore mês a mês, a oferta e a demanda de aço melhorem, o suporte de custo será fraco e o preço do aço deve se fortalecer. Os preços do coque e minério de ferro são fortes e fracos, respectivamente, o lucro do aço deve subir e a avaliação da placa de aço deve ser reparada. Concentre-se nos líderes de alta qualidade do aço comum com boa base de proteção ambiental, vantagens de variedade e forte capacidade de controle de custos: Baoshan Iron & Steel Co.Ltd(600019) , Hunan Valin Steel Co.Ltd(000932) , Beijing Shougang Co.Ltd(000959) , Xinyu Iron & Steel Co.Ltd(600782) , Nanjing Iron & Steel Co.Ltd(600282) , Fangda Special Steel Technology Co.Ltd(600507) , Sgis Songshan Co.Ltd(000717) , etc.
Líderes de aço especiais de alta qualidade com ciclo fraco, estrutura de produto high-end e capacidade de produção flexível: Citic Pacific Special Steel Group Co.Ltd(000708) , Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) , Fushun Special Steel Co.Ltd(600399) , Gaona Aero Material Co.Ltd(300034) , Zhejiang Jiuli Hi-Tech Metals Co.Ltd(002318) , Jiangsu Changbao Steeltube Co.Ltd(002478) , etc.
Análise fundamental: o padrão de oferta e demanda do aço foi estável em fevereiro, e espera-se que o “crescimento constante” em março promova a melhoria da oferta e demanda. (1) Fornecimento: estima-se que a produção média diária de aço bruto diminuiu mês a mês em fevereiro, e a produção de aço bruto deve aumentar mês a mês em março. (2) Demanda: estima-se que a demanda de aço irá enfraquecer de dezembro de 2021 a fevereiro de 2022, e a demanda deve melhorar em março de 2022. (3) Inventário: o inventário de materiais longos e placas aumentou significativamente mês a mês em fevereiro, e o estoque de aço deve diminuir em março. (4) Custo: estima-se que o padrão de oferta e demanda de minério de ferro importado e coque em março seja fraco e forte, respectivamente. (5) Preço do aço: em fevereiro, o preço médio de materiais longos e placas aumentou significativamente, e o preço do aço deve se fortalecer em março. (6) Lucro: o lucro bruto da barra de aço deformada, bobina quente e bobina fria aumentou significativamente mês a mês em fevereiro, e o lucro do aço em março deve melhorar.
Aviso de risco: flutuações macroeconómicas excedem as expectativas; A política monetária global excedeu as expectativas; A produção de minério de ferro, carvão de coque e coque não atendeu às expectativas; A protecção ambiental e a restrição da produção excederam as expectativas.
